இந்திய சந்தைகள் எச்சரிக்கையான மனநிலை மற்றும் தொழில்நுட்ப பலவீனத்தின் மத்தியில் தேக்கமடைந்துள்ளன

எஸ்&பி பிஎஸ்இ சென்செக்ஸ் மற்றும் என்எஸ்இ நிஃப்டி50 போன்ற முக்கிய குறியீடுகள் வெள்ளிக்கிழமை அன்று தட்டையாகத் திறந்தன, ஏற்ற இறக்கத்தின் ஒரு போக்கைத் தொடர்ந்தன. வலுவான கார்ப்பரேட் வருவாய் மற்றும் உலகளாவிய வர்த்தகப் பதற்றங்கள் குறைதல் போன்ற ஆதரவான காரணிகள் இருந்தபோதிலும் இது நிகழ்கிறது. எஸ்&பி பிஎஸ்இ சென்செக்ஸ் 21.15 புள்ளிகள் உயர்ந்து 84,425.61 ஐ எட்டியது, மேலும் என்எஸ்இ நிஃப்டி50 7.35 புள்ளிகள் உயர்ந்து 25,885.20 ஐ எட்டியது.

ஆய்வாளர்கள் இந்த எச்சரிக்கையான மனநிலைக்கு முக்கிய காரணம் அமெரிக்க-சீனா வர்த்தக உச்சி மாநாட்டின் முடிவே காரணம் என்று கூறுகின்றனர். ஜியோஜித் ஃபைனான்சியல் சர்வீசஸின் தலைமை முதலீட்டு வியூக நிபுணர் டாக்டர் வி.கே. விஜயகுமார் கூறுகையில், இந்த உச்சி மாநாடு ஒரு 'ஸ்ட்ரக்சரல் பிரேக்த்ரூ'-க்கு பதிலாக ஒரு 'ஒரு வருட போர்நிறுத்தத்தை' (one-year truce) ஏற்படுத்தியுள்ளது, இது சந்தை பங்கேற்பாளர்களுக்கு ஏமாற்றத்தை அளித்துள்ளது. வர்த்தக பதற்றங்கள் குறைந்து வருவது நிம்மதி அளித்தாலும், ஒரு உறுதியான தீர்வு இல்லாதது உற்சாகத்தைக் குறைக்கிறது.

உள்நாட்டுச் சந்தை உயர்ந்த மட்டங்களில் எதிர்ப்பை எதிர்கொள்கிறது, மேலும் நிஃப்டி அதன் சாதனை உச்சத்தை நெருங்கும் போது தொடர்ந்து தனது வேகத்தை இழக்கிறது. இதற்கு ஒரு முக்கிய காரணம் வெளிநாட்டு நிறுவன முதலீட்டாளர்களின் (FIIs) தொடர்ச்சியான விற்பனையாகும். இந்த வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்கள் இந்திய மதிப்பீடுகளை வருவாய் வளர்ச்சியுடன் ஒப்பிடும்போது மிக அதிகமாக (stretched) இருப்பதாகக் கருதுகின்றனர். வருவாயில் நிலையான மீட்புக்கான முன்னணி குறிகாட்டிகள் (leading indicators) காட்டப்படும்போது மட்டுமே இந்த பார்வை மாறும்.

தொழில்நுட்ப ரீதியாக, சந்தையின் போக்கு எச்சரிக்கையாக மாறி வருகிறது. ஜியோஜித் நிறுவனத்தின் தலைமை சந்தை வியூக நிபுணர் ஆனந்த் ஜேம்ஸ், நிஃப்டியில் ஆரம்பத்தில் ஒரு 'புல்லிஷ் தொடர்ச்சி முறை' (bullish continuation pattern) போல் தோன்றியது, இப்போது 'டாப்பிங் பேட்டர்ன்' ஆக உருவாகும் அறிகுறிகளைக் காட்டுவதாகக் குறிப்பிடுகிறார். அவர் மறைமுகமான பலவீனத்தை (underlying weakness) எடுத்துக்காட்டுகிறார், சமீபத்திய 25,886 சரிவு இதை உறுதிப்படுத்துகிறது என்கிறார். ஜேம்ஸ், ஆரம்ப ஏற்றங்கள் 25,960 க்கு அருகில் போராடக்கூடும் என்றும், இந்த மண்டலத்தைக் கடக்கத் தவறினால் 25,700-25,400 வரை சரிவு ஏற்படக்கூடும் என்றும் எதிர்பார்க்கிறார். 25,960 க்கு மேல் ஒரு கூர்மையான உயர்வு சரிவை தாமதப்படுத்தக்கூடும், ஆனால் ஒரு விரைவான மீட்பு (rapid rebound) சாத்தியமில்லை.

மொத்தத்தில், வர்த்தகர்கள் ஒரு சந்தையில் நகர்கின்றனர், இது உறுதியாக சரிசெய்யவோ (correcting) அல்லது நம்பிக்கையுடன் மேலே செல்லவோ (breaking out) இல்லை, மதிப்பீட்டு கவலைகள், வெளிநாட்டு ஓட்டங்கள் (foreign flows) மற்றும் வலுவான திசை தூண்டுதல்கள் (directional triggers) இல்லாததால் பாதிக்கப்பட்ட ஒரு 'ஹோல்டிங் பேட்டர்ன்'-ல் உள்ளது.