இந்திய குடும்பங்கள் தங்கத்தை வெறும் நகையாகப் பார்க்காமல், பணவீக்கத்திற்கு எதிரான ஒரு பாதுகாப்பான முதலீடாகவே கருதுகின்றன. Gold ETFs போன்ற நவீன முதலீட்டு முறைகள் வந்தாலும், ஏன் இன்றும் மக்கள் தங்கம் வாங்குவதிலேயே ஆர்வம் காட்டுகிறார்கள்?
இந்திய முதலீட்டாளர்களைப் பொறுத்தவரை, தங்கம் என்பது வெறும் அலங்காரப் பொருள் மட்டுமல்ல; அது ஒரு பொருளாதார அரண். அவசர காலங்களில் மிக எளிதாக பணமாக மாற்றக்கூடிய ஒரு சொத்தாகவும், கடனுக்கான பிணையமாகவும் (Collateral) இது செயல்படுகிறது. கலாச்சார நம்பிக்கைகளைத் தாண்டி, பணவீக்கத்தை எதிர்கொள்ளவும், பணப்புழக்கத்தை உறுதி செய்யவும் தங்கம் ஒரு சிறந்த உத்தியாக பார்க்கப்படுகிறது.
ஏன் Gold ETFs போதுமானதாக இல்லை?
தற்போதைய 'பேப்பர் கோல்டு' முதலீடுகளில் சில நடைமுறை சிக்கல்கள் உள்ளன. உதாரணமாக, இந்தியாவில் உள்ள Gold ETFs, தங்கத்தின் விலையை அடிப்படையாகக் கொண்டாலும், விதிகளின்படி அவை குறைந்தபட்சம் 80% சொத்துக்களை பிஸிக்கல் தங்கமாகவே வைத்திருக்க வேண்டும். இதனால், முதலீட்டாளர்கள் ETF-ல் முதலீடு செய்தாலும், மறைமுகமாக அது தங்க இறக்குமதி தேவையையே அதிகரிக்கிறது. இது நாட்டின் தற்போதைய கணக்கு பற்றாக்குறையை (Current Account Deficit) குறைக்க எந்த வகையிலும் உதவவில்லை.
வரி மற்றும் பயன்பாடு தரும் சவால்
டிஜிட்டல் முதலீடுகள் மற்றும் பிஸிக்கல் தங்கம் ஆகியவற்றுக்கு இடையேயான பெரிய இடைவெளிக்கு 'வரி விதிப்பு' மற்றும் 'எளிமை' முக்கிய காரணங்கள். பிஸிக்கல் தங்கம் வாங்குவதில் உள்ள எளிமை மற்றும் ரகசியத்தன்மை, டிஜிட்டல் முதலீடுகளில் உள்ள டிமேட் கணக்கு (Demat account) மற்றும் வரி நடைமுறைகளில் இல்லை. பொதுமக்களுக்கு எளிதான, அதே சமயம் அதிக வரிச் சுமை இல்லாத முதலீட்டு திட்டங்களே இந்த இடைவெளியை நிரப்ப முடியும்.
REITs-ன் பங்கு என்ன?
ரியல் எஸ்டேட் துறையில் முதலீடு செய்ய விரும்புபவர்களுக்கு REITs ஒரு சிறந்த மாற்று. ஆனால், இன்றும் தங்கம் தரும் அளவுக்கு உடனடி பணப்புழக்கத்தை (Liquidity) இவை தருவதில்லை. வங்கிகள் தங்கம் போல மியூச்சுவல் ஃபண்ட் யூனிட்கள் மற்றும் REITs-களை ஈசியாக பிணையமாக ஏற்றுக்கொண்டால் மட்டுமே, டிஜிட்டல் முதலீடுகள் மீதான நம்பிக்கை மக்களிடையே வளரும். எதிர்காலத்தில் அரசின் புதிய கொள்கைகள் மற்றும் டிஜிட்டல் முதலீட்டு வாய்ப்புகளே, இந்தியாவின் தங்க மோகத்தை மாற்றி அமைப்பதில் முக்கிய பங்காற்றும்.