உலகளவில் ஆர்ட்டிபிஷியல் இன்டெலிஜென்ஸ் (AI) சார்ந்த சந்தைகளில் நிலவும் ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு மத்தியில், இந்தியப் பங்குச் சந்தைகள், குறிப்பாக நிஃப்டி 50, முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு நிலையான புகலிடமாக மாறி வருகிறது. முன்பு AI துறையில் நேரடி பங்கு இல்லாத இந்தியா, இப்போது பணவீக்கம் குறைவு மற்றும் ரூபாயின் ஸ்திரத்தன்மை காரணமாக ஒரு பாதுகாப்பான வளர்ச்சி சந்தையாக கவர்ச்சிகரமானதாக மாறியுள்ளது. முதலீட்டாளர்கள் இப்போது காலாண்டு வருவாய் சீசனை ஆவலுடன் எதிர்நோக்குகின்றனர்.
என்ன நடந்தது?
உலகம் முழுவதும் ஆர்ட்டிபிஷியல் இன்டெலிஜென்ஸ் (AI) சார்ந்த பங்குகளில் நிலவும் அதீத ஏற்ற இறக்கங்களால், முதலீட்டாளர்கள் ரிஸ்க் குறைவான முதலீடுகளை நாடுகின்றனர். தென் கொரியா, தைவான் போன்ற AI சார்ந்த சந்தைகள் அதிக ஊசலாட்டத்தை கண்ட நிலையில், இந்தியாவின் நிஃப்டி 50 ஒரு நிலையான தேர்வாக உருவெடுத்துள்ளது. 2026-ன் முதல் பாதியில், நிஃப்டி 50-ல் 38 நாட்கள் 1% அல்லது அதற்கு மேல் வர்த்தகம் நடந்தது. இது MSCI எமர்ஜிங் மார்க்கெட்ஸ் இன்டெக்ஸ் மற்றும் கொரியாவின் கொஸ்பி (Kospi) குறியீடுகளை விட குறைவான ஊசலாட்டத்தைக் காட்டுகிறது. குறிப்பாக, கொஸ்பி இந்த காலகட்டத்தில் 79 முறை 1% மேல் வர்த்தகம் கண்டுள்ளது.
இந்தியாவை ஏன் தேர்ந்தெடுக்கிறார்கள்?
முன்பு, AI துறையில் பெரிய நிறுவனங்கள் இல்லாததால், உலகளாவிய முதலீட்டாளர்கள் இந்திய சந்தைகளுக்கு அதிக முக்கியத்துவம் கொடுக்கவில்லை. ஆனால், AI-யின் அதீத வளர்ச்சி குறித்த கேள்விகள் எழும்போது, சர்வதேச முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் போர்ட்ஃபோலியோக்களை பல்வகைப்படுத்த (Diversify) விரும்புகின்றனர். இதனால், அதிக வளர்ச்சி மற்றும் அதிக ஏற்ற இறக்கம் கொண்ட AI துறையில் இருந்து வேறுபட்டு, அதன் தாக்கங்களில் இருந்து தங்களைக் காத்துக் கொள்ளும் ஒரு 'AI ஹெட்ஜ்' (AI Hedge) ஆக இந்தியப் பங்குகளைப் பார்க்கின்றனர்.
மேக்ரோ பொருளாதார காரணிகள் மேம்பாடு
இந்தியாவின் மேக்ரோ பொருளாதார நிலைமை மேம்பட்டுள்ளது. ஏற்கனவே இருந்த சில பொருளாதார அழுத்தங்கள் குறைந்துள்ளன. முன்னர் வரலாறு காணாத அளவுக்கு சரிந்த இந்திய ரூபாய், இப்போது ஸ்திரத்தன்மையைக் காட்டி வருகிறது. மேலும், மத்திய கிழக்கில் பதற்றம் தணிந்ததால் கச்சா எண்ணெய் விலைகள் ஸ்திரமடைந்துள்ளன. இது இந்தியாவின் இறக்குமதியைச் சார்ந்த பொருளாதாரத்திற்கு, குறிப்பாக விமானப் போக்குவரத்து மற்றும் எண்ணெய் சுத்திகரிப்பு போன்ற துறைகளுக்கு பெரும் நன்மை பயக்கும். ஜூன் மாத இறுதியில் வெளியான அரசாங்க அறிக்கைகளின்படி, இந்தக் காரணிகள் மற்றும் கட்டுப்படுத்தப்பட்ட பணவீக்கத் தரவுகள் இந்தியாவின் பாதுகாப்பான வளர்ச்சிப் பாதையை வலுப்படுத்தியுள்ளன.
வருவாய் சீசன் எதிர்பார்ப்புகள்
இப்போது அனைவரின் கவனமும் காலாண்டு வருவாய் சீசன் பக்கம் திரும்பியுள்ளது. இந்த வாரம் டாடா கன்சல்டன்சி சர்வீசஸ் (TCS) தனது முடிவுகளை வெளியிட உள்ளது. ஆய்வாளர்களின் கருத்துப்படி, குறைந்து வரும் கமாடிட்டி விலைகள் பல இந்திய நிறுவனங்களின் லாப வரம்புகளை (Profit Margins) ஆதரிக்கும். உள்ளீட்டுச் செலவுகள் குறைவது மற்றும் நிலையான வட்டி விகிதங்கள் ஆகியவை அடுத்த காலாண்டுகளில் லாப அதிகரிப்புக்கான (Earnings Upgrades) சாத்தியக்கூறுகளை அதிகரிக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இந்த நிலைமையை பிரதிபலிக்கும் வகையில், NSE வாலட்டிலிட்டி இன்டெக்ஸ் (VIX) ஜூன் மாதம் வரை தொடர்ச்சியாக மூன்று மாதங்கள் குறைந்து, பிப்ரவரிக்குப் பிறகு அதன் குறைந்தபட்ச அளவை எட்டியுள்ளது.
முதலீட்டாளர்கள் என்ன கண்காணிக்க வேண்டும்?
முதலீட்டாளர்கள் குறுகிய காலத்தில் சில முக்கிய அம்சங்களைக் கண்காணிக்க வேண்டும். முதலாவதாக, வரவிருக்கும் வருவாய் சீசனில் முக்கிய IT மற்றும் உற்பத்தி நிறுவனங்களின் நிர்வாகக் கருத்துக்கள், உள்நாட்டு தேவை எப்படி இருக்கிறது என்பதைப் புரிந்துகொள்ள உதவும். இரண்டாவதாக, வெளிநாட்டு நிறுவன முதலீட்டாளர்களின் (FII) பணப்புழக்கத்தின் (Flows) நகர்வுகள், தற்போதைய முதலீட்டு வெளியேற்றம் (Outflows) குறைவது ஒரு நிலையான போக்காக மாறுமா என்பதைக் காட்டும். இறுதியாக, NSE வாலட்டிலிட்டி இன்டெக்ஸ், சந்தை உலகளாவிய பொருளாதார அதிர்ச்சிகளை எவ்வாறு உள்வாங்குகிறது என்பதை தொடர்ந்து மதிப்பிடுவதற்கு உதவும்.