போர் ஏற்படுத்தும் பொருளாதார பாதிப்புகள் என்ன?
இந்தியாவின் 2026-27 நிதியாண்டுக்கான பொருளாதார வளர்ச்சி கணிப்புகள், மேற்கு ஆசியாவில் நடக்கும் மோதலால் பெரிய அளவில் பாதிக்கப்படலாம். Ernst & Young (EY) வெளியிட்டுள்ள ஒரு அறிக்கையின்படி, இந்த புவிசார் அரசியல் ஸ்திரமின்மை நீடித்தால், இந்தியாவின் GDP வளர்ச்சி 7% என்ற தற்போதைய கணிப்பிலிருந்து சுமார் 1% வரை குறையக்கூடும். அதேபோல், சில்லறை பணவீக்கம் (Retail Inflation) 4% என்ற அளவில் இருந்து 1.5% வரை உயரலாம்.
பிப்ரவரி மாத இறுதியில் இருந்து உலகளாவிய கச்சா எண்ணெய் விலைகள் 50% மேல் அதிகரித்துள்ள நிலையில், இந்த கணிப்புகள் வெளியாகியுள்ளன. OECD கணித்தபடி, அடுத்த நிதியாண்டில் இந்தியாவின் GDP வளர்ச்சி 6.1% ஆக குறைய வாய்ப்புள்ளது. மேலும், Crisil மற்றும் S&P Global Ratings 7.1% வளர்ச்சி எதிர்பார்க்கின்றன. ICRA மற்றும் Kotak Mahindra Bank 6.5% வளர்ச்சி இருக்கும் என்கின்றன. Goldman Sachs தனது கணிப்பை 5.9% ஆக குறைத்துள்ளது. தற்போது கச்சா எண்ணெய் விலை ஒரு பீப்பாய் $100-க்கு மேல் வர்த்தகமாகிறது, இது 2026-27 காலகட்டத்திற்கான $64-$85 என்ற முந்தைய சராசரி கணிப்புகளை விட மிக அதிகம்.
இறக்குமதியை சார்ந்திருக்கும் இந்தியா: பாதிப்பு ஏன் அதிகம்?
இந்தியா தனது தேவைகளில் சுமார் 90% கச்சா எண்ணெய் மற்றும் கணிசமான அளவு இயற்கை எரிவாயு, உரங்களை இறக்குமதி செய்வதால், வெளிப்புற அதிர்ச்சிகளுக்கு எளிதில் பாதிக்கப்படக்கூடிய நிலையில் உள்ளது. இந்த சார்பு நிலை, விநியோகத்தில் தடங்கல்கள் மற்றும் விலை ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு வழிவகுக்கும்.
கடந்த காலங்களில், 2008-ல் ஏற்பட்டதைப் போன்ற எண்ணெய் விலை உயர்வுகள் இந்தியாவின் நடப்புக் கணக்கு பற்றாக்குறையை (Current Account Deficit) அதிகரித்து, GDP வளர்ச்சியை பாதித்துள்ளன. மேலும், ஒரு $10 எண்ணெய் விலை உயர்வு, எரிபொருள் விலைப் பகிர்வைப் பொறுத்து, மொத்த விலை பணவீக்கத்தை (Wholesale Inflation) 80-100 basis points ஆகவும், சில்லறை பணவீக்கத்தை 40-60 basis points ஆகவும் உயர்த்தும்.
இந்த தற்போதைய ஸ்திரமின்மை, FY27-ல் இந்தியாவின் நடப்புக் கணக்கு பற்றாக்குறையை, FY26-க்கான 1% கணிப்பிலிருந்து 1.7% ஆக விரிவுபடுத்தக்கூடும்.
அரசின் நிதிநிலை மற்றும் ரூபாயில் அழுத்தம்
அரசின் நிதிநிலையும் (Fiscal Situation) அழுத்தத்திற்கு உள்ளாகியுள்ளது. FY27-க்கான நிதிப் பற்றாக்குறை இலக்கு 4.3% ஆக நிர்ணயிக்கப்பட்டிருந்தாலும், பொருளாதாரத்தை பாதுகாக்க அரசு எடுக்கும் கொள்கை நடவடிக்கைகள் இந்த இலக்குகளை பாதிக்கலாம். IMF கணிப்பின்படி, 2026-ல் இந்தியாவின் பொது நிதிப் பற்றாக்குறை (General Government Deficit) 7.2% ஆக இருக்கலாம்.
₹1 லட்சம் கோடி மதிப்பிலான ஒரு பொருளாதார ஸ்திரத்தன்மை நிதி (Economic Stabilization Fund) ஒதுக்கப்பட்டுள்ளது. இருப்பினும், தொடர்ந்து அதிக எரிசக்தி விலைகள் இருந்தால், கூடுதல் நிதி உதவி தேவைப்படலாம்.
மற்ற துறைகளில் தாக்கம் மற்றும் அரசின் கொள்கைகள்
மேற்கு ஆசியப் போர், இந்தியாவின் மாதாந்திர இறக்குமதி பில்லை (Import Bill) சுமார் $7-8 பில்லியன் வரை அதிகரிக்கக்கூடும். இது துணிகள், பெயிண்ட், கெமிக்கல்ஸ், உரங்கள், சிமெண்ட், டயர் போன்ற வேலைவாய்ப்பை உருவாக்கும் துறைகளையும் பாதித்து, நுகர்வோர் தேவையை குறைக்கக்கூடும்.
மேலும், ஏற்கனவே அழுத்தத்தில் உள்ள இந்திய ரூபாயின் மதிப்பு மேலும் சரியும் அபாயம் உள்ளது. ரிசர்வ் வங்கி (RBI) பணத்தின் மதிப்பை நிலைப்படுத்த நடவடிக்கை எடுத்திருந்தாலும், வெளிநாட்டு அழுத்தங்கள் அதன் பணவியல் கொள்கையை (Monetary Policy) சிக்கலாக்கலாம்.
FY27-க்கான 4.3% நிதிப் பற்றாக்குறை இலக்கை அடைவது சவாலாக இருக்கலாம். RBI, பணவீக்கத்தைக் கட்டுப்படுத்துவதற்கும், பொருளாதார வளர்ச்சியை ஆதரிப்பதற்கும் இடையே சமநிலையை ஏற்படுத்த வேண்டியிருக்கும். RBI பெரும்பாலும் வட்டி விகிதங்களை FY27 வரை நிலையாக வைத்திருக்க வாய்ப்புள்ளது.