வால் ஸ்ட்ரீட்டின் ரிஸ்க் காய்ச்சல் புத்தாண்டு ராலியைத் தூண்டியது: பங்குகள் புதிய உச்சத்தைத் தொட்டன

அமெரிக்க பங்குகள் புதிய வரலாற்று உச்சத்தில் வர்த்தகம் நிறைவடைந்தன, ஆண்டின் தொடக்கத்தை வலுவான லாபத்துடன் தொடங்கின. இது முடுக்கிவிடப்பட்ட பொருளாதார வேகம் மற்றும் சாதகமான பணவீக்கச் சூழலின் (inflation environment) அறிகுறிகளால் தூண்டப்பட்டது. இந்த பரந்த அளவிலான பேரணியில், முதலீட்டாளர்கள் கடந்த ஆண்டின் விருப்பமான டெக் நிறுவனங்களிலிருந்து, ஜங்க் பாண்டுகள், மீம் ஸ்டாக்ஸ் மற்றும் ஸ்மால்-கேபிட்டலைசேஷன் நிறுவனங்கள் உள்ளிட்ட அதிக ஊக (speculative) சொத்துக்களுக்கு மாறினர்.

எதிர்பார்ப்புகளை விட வலுவான பொருளாதார தரவுப் புள்ளிகள் சந்தையின் நம்பிக்கையை ஆதரிக்கின்றன. உத்தி வகுப்பாளர்கள் (Strategists) வலுவான வேலைவாய்ப்புப் புள்ளிவிவரங்கள், உயரும் கப்பல் கட்டணங்கள் மற்றும் சீரான ஆட்டோ தேவை ஆகியவற்றை முக்கிய இயக்கிகளாக சுட்டிக்காட்டுகின்றனர். இந்த மாற்றம், பொருளாதார நிலைமைகள் மேம்படுகின்றன என்ற வளர்ந்து வரும் நம்பிக்கையை பிரதிபலிக்கிறது, இது ஆபத்தான முதலீடுகளுடன் சுழற்சித் துறைகள் (cyclical sectors) மற்றும் பண்டங்களையும் (commodities) பயனடையச் செய்யும்.

அரசாங்க நடவடிக்கைகளும் பங்களித்தன. அதிபர் டொனால்ட் டிரம்ப் புதிய வீட்டுச் சந்தை ஆதரவு நடவடிக்கைகளை அறிவித்தார், இது கடன் மற்றும் சொத்துத் துறைகளை உயர்த்தியது. போர்ட்ஃபோலியோ மேலாளர்கள் பொருளாதாரப் பின்னணியை "அதிகப்படியான சர்க்கரை" (too much sugar) என்று விவரிக்கின்றனர், இது கணிசமான ஊக்கத்தொகையைக் (stimulus) குறிக்கிறது. இருப்பினும், சில சந்தைக் கண்காணிப்பாளர்கள் எச்சரிக்கையாக உள்ளனர், ஏனெனில் சிறிய செய்தி நிகழ்வுகள் கூட கணிசமான லாபங்களுக்கு வழிவகுக்கின்றன.

ஆபத்துக்கான பசி அனைத்து சொத்து வகுப்புகளிலும் (asset classes) தெளிவாகத் தெரிகிறது. S&P 500 வாரத்திற்கு 1.6% முன்னேறியது, அதே நேரத்தில் ரஸ்ஸல் 2000 ஸ்மால்-கேப் குறியீடு 4.6% உயர்ந்தது. வanguard S&P 500 ETF (VOO) போன்ற செயலற்ற நிதிகள் (passive funds) குறிப்பிடத்தக்க உள்ளீடுகளைக் கண்டன. உயர்-மகசூல் பத்திரங்களின் (high-yield bonds) பரவல் குறுகியது, மேலும் சில மீம்காயின்கள் (memecoins) கூட மீட்சியின் அறிகுறிகளைக் காட்டியுள்ளன.

தொழில்துறை உற்பத்தி (industrial production) மற்றும் சேவை நடவடிக்கைகள் (services activity) வலிமையைக் காட்டினாலும், சமீபத்திய வேலைவாய்ப்பு அறிக்கை (employment report) ஒரு கலவையான படத்தை வழங்கியது. நான்-பார்ம் சம்பளப் பட்டியல் (Nonfarm payrolls) 50,000 என்ற மிதமான எண்ணிக்கையில் உயர்ந்தது, இது கணிப்புகளை விடக் குறைவு. இதனால், சில பார்வையாளர்கள் முழுமையான பொருளாதார மறு-முடுக்கத்தை (re-acceleration) அறிவிப்பதில் தயக்கம் காட்டுகின்றனர். இதையும் மீறி, 2-3% நிலையான GDP வளர்ச்சி கணிப்பு மற்றும் சீரான வேலையின்மை விகிதம் ஆகியவை பல சந்தை பங்கேற்பாளர்களால் சாதகமாக பார்க்கப்படுகின்றன.