UTI AMC: அடுத்த 10 ஆண்டுகளுக்கு இந்திய பங்குச்சந்தை 12-14% வளர்ச்சி! அஜய் தியாகி கணிப்பு.

இந்திய பங்குச்சந்தை அடுத்த 10 ஆண்டுகளில் ஆண்டுக்கு **12% முதல் 14%** வரை வளர்ச்சி அடையும் என UTI AMC-யின் ஈக்விட்டி தலைவர் அஜய் தியாகி கணித்துள்ளார். நிலையான வருவாய் மற்றும் வலுவான பணப்புழக்கம் கொண்ட நிறுவனங்களில் கவனம் செலுத்துவது முக்கியம் என்றும் அவர் கூறியுள்ளார்.

முக்கிய நிகழ்வு

இந்தியாவின் முன்னணி சொத்து மேலாண்மை நிறுவனங்களில் ஒன்றான UTI Asset Management Company (AMC)-யின் ஈக்விட்டி தலைவர் அஜய் தியாகி, இந்திய பங்குச்சந்தைக்கான நீண்டகால கண்ணோட்டத்தை பகிர்ந்துள்ளார். அடுத்த 5 முதல் 10 ஆண்டுகளில் இந்திய பங்குகள் ஆண்டுக்கு 12% முதல் 14% வரை லாபம் ஈட்டித் தரும் என அவர் கணித்துள்ளார். சுமார் $165.19 பில்லியன் சொத்துக்களை நிர்வகிக்கும் இந்நிறுவனத்தின் இந்த கணிப்பு, தற்போதைய சந்தை சூழலில் முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு முக்கிய வழிகாட்டியாக அமையும்.

12-14% ஆண்டு வருமானம் என்றால் என்ன?

நீண்ட கால அடிப்படையில், ஒரு முதலீட்டாளருக்கு 12-14% ஆண்டு வருமானம் என்பது மிகச் சிறந்த செயல்திறனாகக் கருதப்படுகிறது. இந்த அளவு எட்டப்பட்டால், இந்திய பங்குச்சந்தை நாட்டின் ஒட்டுமொத்த பொருளாதார வளர்ச்சியுடன் இணைந்து பயணிக்கும். இருப்பினும், சந்தை வருமானம் ஒவ்வொரு ஆண்டும் ஒரே மாதிரியாக இருக்காது என்பதை நினைவில் கொள்ள வேண்டும். சில சமயங்களில் அதிக வளர்ச்சியும், சில சமயங்களில் சரிவுகளும் அல்லது நிலையான போக்கும் இருக்கும். இந்த 12-14% என்பது நீண்ட கால சராசரி மதிப்பீடு மட்டுமே, ஒவ்வொரு ஆண்டிற்கும் உத்தரவாதமான வருமானம் அல்ல.

தரமான நிறுவனங்களில் கவனம்

UTI AMC-யின் முதலீட்டு அணுகுமுறை, "தரமான" நிறுவனங்களை மையமாகக் கொண்டது. அதாவது, நிலையான லாப வளர்ச்சி மற்றும் வலுவான பணப்புழக்கத்தை வெளிப்படுத்தும் வணிகங்களில் இந்த ஃபண்ட் கவனம் செலுத்துகிறது. இந்த நிறுவனங்களுக்கு பெரும்பாலும் போட்டியாளர்களிடமிருந்து பாதுகாக்கும் ஒரு வணிக அனுகூலம் இருக்கும். இத்தகைய நிறுவனங்களுக்கு முன்னுரிமை அளிப்பதன் மூலம், அதிக கடன் அல்லது கணிக்க முடியாத வருவாய் கொண்ட நிறுவனங்களை விட, பொருளாதார சுழற்சிகளை சிறப்பாக சமாளிக்க முடியும். அதிக கடன் வாங்கிய நிறுவனங்கள் அல்லது மிகவும் நிலையற்ற தொழில்களில் செயல்படும் நிறுவனங்களைத் தவிர்ப்பது இந்த அணுகுமுறையில் அடங்கும்.

இந்த கணிப்புகளுக்கான அபாயங்கள்

இந்தக் கண்ணோட்டம் நம்பிக்கைக்குரியதாக இருந்தாலும், சந்தை இந்த வருமானத்தை எட்டுமா என்பதைப் பாதிக்கும் பல காரணிகள் உள்ளன. முதலாவதாக, மதிப்பீடுகள் (Valuations) முக்கிய பங்கு வகிக்கின்றன. சந்தை மிகவும் விலை உயர்ந்ததாக மாறினால் - அதாவது, பங்கு விலைகள் நிறுவனத்தின் லாபத்தை விட மிக வேகமாக வளர்ந்தால் - எதிர்கால வருமானம் வரலாற்று சராசரியை விட குறைவாக இருக்கலாம். இரண்டாவதாக, உலகளாவிய பொருளாதார மந்தநிலை, அதிக வட்டி விகிதங்கள் அல்லது எதிர்பாராத பணவீக்கம் போன்ற மேக்ரோ-பொருளாதார காரணிகள் கார்ப்பரேட் லாப வரம்புகளில் அழுத்தத்தை உருவாக்கலாம். இறுதியாக, புவிசார் அரசியல் நிகழ்வுகள் அல்லது அரசாங்க கொள்கைகளில் திடீர் மாற்றங்கள் குறுகிய கால ஏற்ற இறக்கங்களை உருவாக்கி முதலீட்டாளர் உணர்வுகளை பாதிக்கலாம்.

முதலீட்டாளர்கள் கண்காணிக்க வேண்டியவை

முதலீட்டாளர்கள் கணிக்கப்பட்ட சதவீதத்தைத் தாண்டி, தங்களுடைய சொந்த முதலீட்டு உத்தியில் கவனம் செலுத்தலாம். முதலாவதாக, சொத்து ஒதுக்கீட்டின் (Asset Allocation) முக்கியத்துவம் முதன்மையானதாக உள்ளது. ஒரே ஃபண்ட் அல்லது துறையை நம்பியிருப்பது அபாயத்தை அதிகரிக்கிறது, அதே நேரத்தில் நன்கு பரவலாக்கப்பட்ட போர்ட்ஃபோலியோ சந்தை ஏற்ற தாழ்வுகளை நிர்வகிக்க உதவுகிறது. இரண்டாவதாக, முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவில் உள்ள நிறுவனங்கள் தொடர்ந்து வருவாய் வளர்ச்சியை வெளிப்படுத்துகின்றனவா என்பதைக் கண்காணிக்க வேண்டும். நீண்ட கால அடிப்படையில் பங்கு விலைகளை வருவாய் தான் இயக்குவதால், நிலையான லாப வளர்ச்சி ஒரு ஆரோக்கியத்தின் முக்கிய அறிகுறியாகும். இறுதியாக, பொறுமையாக இருப்பது உதவியாக இருக்கும். ஃபண்ட் மேலாளர்கள் பரிந்துரைக்கும் உத்திகள் பெரும்பாலும், சந்தையை நேரம் கணிக்க முயற்சிப்பதை விட, கூட்டு வட்டியின் (Compounding) மூலம் பயனடைய நீண்ட காலத்திற்கு முதலீடுகளை வைத்திருக்க வலியுறுத்துகின்றன.