ஜப்பானிய யென் மதிப்பு சரிவு: அமெரிக்கா & ஜப்பான் கைகோர்ப்பு!

யென் வீழ்ச்சிக்கு காரணம் என்ன?

உலக பொருளாதாரத்தில் ஒரு முக்கிய நகர்வாக, அமெரிக்காவும் ஜப்பானும் இணைந்து ஜப்பானிய யென்னை வலுப்படுத்த நடவடிக்கை எடுத்துள்ளன. கடந்த 40 ஆண்டுகளில் இல்லாத அளவுக்கு யென் மதிப்பு அமெரிக்க டாலருக்கு எதிராக சரிந்ததே இதற்குக் காரணம். இந்த வீழ்ச்சி, உலகப் பொருளாதார ஸ்திரத்தன்மை மற்றும் வர்த்தக சமநிலையைப் பற்றி கவலைகளை எழுப்பியுள்ளது.

வரலாற்று முக்கியத்துவம் வாய்ந்த 'பிளாசா ஒப்பந்தம்'

இந்த ஒருங்கிணைந்த நடவடிக்கை, 1985 ஆம் ஆண்டு நடந்த புகழ்பெற்ற 'பிளாசா ஒப்பந்தத்துடன்' ஒப்பிடப்படுகிறது. அப்போது, முக்கிய நாடுகள் ஏற்றுமதி போட்டியை அதிகரிக்க நாணய மதிப்புகளை மாற்றுவதற்கு ஒன்றாக வேலை செய்தன. அமெரிக்காவின் பங்கு, ஆசிய நாணய மதிப்புகளில் உள்ள சமநிலையற்ற தன்மையை சரிசெய்யும் ஒரு முயற்சியாக பார்க்கப்படுகிறது. ஜப்பானுக்கு, நிலையான நாணய மதிப்பு மிகவும் முக்கியம். ஆனால், வர்த்தகத்தை அதிகம் நம்பியிருப்பதாலும், அமெரிக்காவுடனான அதன் நீண்டகால பாதுகாப்பு கூட்டணி காரணமாகவும், ஜப்பான் ஒரு இக்கட்டான நிலையில் உள்ளது. ஜனாதிபதி டொனால்ட் டிரம்ப் இந்த கூட்டு நடவடிக்கையை உலகப் பொருளாதாரத்திற்கு அவசியமான படி என்று கூறியுள்ளார்.

நிதி அபாயங்கள் மற்றும் கருவூல வருவாய்

இந்த நடவடிக்கையால் சர்வதேச முதலீட்டாளர்களுக்கு பெரிய கவலை என்னவென்றால், அமெரிக்க கருவூல வருவாய் (US Treasury Yields) அதிகரிக்கக்கூடும் என்பதே.

யென்னை ஆதரிக்க, ஜப்பான் அதிக அளவு அமெரிக்க டாலர்களை விற்க வேண்டியிருக்கும். இந்த விற்பனைக்கு நிதியளிக்க, ஜப்பானிய அரசாங்கம் தனது கணிசமான அமெரிக்க கருவூலப் பத்திரங்களை (US Treasury bonds) விற்றால், வருவாய் வேகமாக உயரக்கூடும். பத்திரங்களின் விலையும் வருவாயும் எதிர் திசையில் செல்வதால், மொத்த விற்பனை அமெரிக்க அரசாங்கத்தின் கடன் வாங்கும் செலவை கணிசமாக அதிகரிக்கும். இது உலகளாவிய நிதிச் சந்தைகளில் பெரும் தாக்கத்தை ஏற்படுத்தலாம்.

வரலாற்றுப் பின்னணி மற்றும் எதிர்கால பார்வை

வரலாறு பார்த்தால், இது போன்ற நடவடிக்கைகள் எதிர்பாராத விளைவுகளை ஏற்படுத்தும். 1985 பிளாசா ஒப்பந்தம், டாலரை பலவீனப்படுத்தும் அதன் உடனடி இலக்கை அடைந்தாலும், அதைத் தொடர்ந்து ஜப்பானில் பல வருட பொருளாதார போராட்டங்கள் ஏற்பட்டன. தற்போதைய சூழ்நிலைகள் வேறுபட்டாலும், நாணய தலையீடுகள் கணிக்க முடியாத நீண்டகால விளைவுகளை ஏற்படுத்தும் என்பதை இந்த நிகழ்வு நினைவூட்டுகிறது. முதலீட்டாளர்கள் இப்போது ஜப்பானின் வங்கி (Bank of Japan) மற்றும் அமெரிக்க கருவூலத் துறையின் (US Treasury) அடுத்தகட்ட நடவடிக்கைகளை உன்னிப்பாகக் கவனித்து வருகின்றனர்.