அமெரிக்காவின் குறைந்த தரவரிசை கொண்ட கார்ப்பரேட் கடன் பத்திரங்களின் வட்டி விகிதம் **18%** ஆக உயர்ந்துள்ளது. சுமார் **$225 பில்லியன்** மதிப்பிலான கடன் பத்திரங்கள் தற்போது பெரும் ஆபத்தில் இருப்பதால், உலகளாவிய முதலீட்டாளர்கள் மத்தியில் கவலை அதிகரித்துள்ளது.
கடன் சுமை ஏன் அதிகரித்தது?
அமெரிக்காவின் மிக மோசமான நிலையில் உள்ள, அதாவது CCC-ரேட்டிங் கொண்ட நிறுவனங்களின் கடன் வாங்கும் செலவு திடீரென 18% ஆக அதிகரித்துள்ளது. இது அந்த நிறுவனங்களுக்கு பெரும் நெருக்கடியை ஏற்படுத்தியுள்ளது. பழைய குறைந்த வட்டி காலக் கடன்களைத் திருப்பிச் செலுத்த, இப்போது மிக அதிக வட்டிக்கு புதிய கடன் வாங்க வேண்டிய கட்டாயத்தில் உள்ளன. நவம்பர் 5, 2026 நிலவரப்படி, டிஸ்ட்ரஸ்டு டெப்ட் (Distressed Debt) என அழைக்கப்படும் ஆபத்தான கடன்களின் மதிப்பு $225 பில்லியன் டாலரைத் தாண்டியுள்ளது.
ரீஃபைனான்சிங் (Refinancing) சிக்கல்
கொரோனா காலத்தில் (2020-2022) வட்டி விகிதங்கள் குறைவாக இருந்தபோது பல நிறுவனங்கள் பெருமளவில் கடன் வாங்கின. அந்த கடன்கள் இப்போது முதிர்ச்சியடைந்து வரும் நிலையில், சந்தையில் புதிய கடனுக்கான வட்டி விகிதம் விண்ணைத் தொட்டுள்ளது. இதனால் பணப்புழக்கம் குறைவாக உள்ள பல நிறுவனங்கள் திவாலாகும் நிலைக்கு அல்லது அவசர கால கடன் மறுசீரமைப்புக்கு தள்ளப்பட்டுள்ளன.
எந்தெந்த துறைகள் பாதிப்பு?
மென்பொருள் (Software), ஹெல்த்கேர், இண்டஸ்ட்ரியல் மேனுஃபேக்ச்சரிங் மற்றும் வீட்டு வசதி சார்ந்த நிறுவனங்கள் தற்போது பெரும் அழுத்தத்தில் உள்ளன. இந்த நிறுவனங்கள் தினசரி செயல்பாடுகளுக்குத் தொடர்ந்து கடன் வசதிகளை நம்பியிருப்பதால், இந்த பணப்புழக்க நெருக்கடி அவற்றின் வளர்ச்சியைப் பாதித்துள்ளது.
இந்திய முதலீட்டாளர்களுக்கு என்ன பாதிப்பு?
அமெரிக்காவின் இந்த கடன் சந்தை அழுத்தம், உலகளாவிய முதலீட்டாளர்களின் 'ரிஸ்க் எடுக்கும்' திறனைக் குறைக்கிறது. இதனால் வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்கள் (FIIs) வளரும் சந்தைகளில் இருந்து பணத்தை எடுத்துவிட்டு, பாதுகாப்பான சொத்துக்களை நோக்கி நகரக்கூடும். இது இந்திய பங்குச்சந்தையில் குறுகிய கால ஏற்ற இறக்கங்களை உருவாக்க வாய்ப்புள்ளது.
தற்போது முதலீட்டாளர்கள் அமெரிக்க மத்திய வங்கியின் (US Central Bank) கொள்கைகள் மற்றும் கிரெடிட் ஸ்பிரெட் (Credit Spread) தரவுகளைக் கூர்ந்து கவனிக்க வேண்டியது அவசியம். இந்த வட்டி இடைவெளி மேலும் அதிகரித்தால், அது அமெரிக்காவின் ஒட்டுமொத்த நிதி அமைப்பையும் பாதிக்கக்கூடும்.