Whalesbook
அமெரிக்கா மற்றும் ஈரான் இடையே ஏற்பட்டுள்ள புதிய ஒப்பந்தம், ஹார்முஸ் ஜலசந்தியில் பதற்றத்தைக் குறைத்துள்ளது. இதனால் உலகளாவிய கச்சா எண்ணெய் விலைகள் சரிந்துள்ளன. இது இந்தியாவின் பொருளாதாரத்திற்கு ஒரு முக்கிய நிவாரணத்தை அளிக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. குறிப்பாக, எரிபொருள் செலவுகள் குறைவது பணவீக்கத்தைக் கட்டுப்படுத்தவும், இந்திய ரூபாயை ஸ்திரப்படுத்தவும், இறக்குமதிச் செலவைக் குறைக்கவும் உதவும்.
என்ன நடந்தது?
அமெரிக்காவுக்கும் ஈரானுக்கும் இடையே ஏற்பட்டுள்ள ஒரு புதிய ஒப்பந்தம், உலகளாவிய எண்ணெய் வர்த்தகத்தின் முக்கியப் பாதையான ஹார்முஸ் ஜலசந்தியில் ஸ்திரத்தன்மை ஏற்படும் என்ற நம்பிக்கையை ஏற்படுத்தியுள்ளது. இந்த அறிவிப்பைத் தொடர்ந்து, உலக கச்சா எண்ணெய் விலைகள் சமீபத்தில் $120 பீப்பாய்க்கு மேல் இருந்த நிலையிலிருந்து $81 முதல் $85 என்ற அளவுக்குக் குறைந்துள்ளது. இந்தியாவின் கச்சா எண்ணெய் தேவையில் **85%**க்கும் அதிகமாக இறக்குமதியை நம்பியுள்ள நிலையில், இந்த விலை மாற்றம் ஒரு குறிப்பிடத்தக்க பொருளாதார முன்னேற்றமாகும்.
முதலீட்டாளர்களுக்கு இது ஏன் முக்கியம்?
இந்தியாவின் மிகப்பெரிய இறக்குமதி செலவுகளில் கச்சா எண்ணெயும் ஒன்று. கச்சா எண்ணெய் விலைகள் குறையும்போது, அது ஒட்டுமொத்த பொருளாதாரத்திலும் ஒரு நேர்மறையான தாக்கத்தை ஏற்படுத்துகிறது. இறக்குமதிச் செலவுகள் குறைவதால், இந்தியா எரிபொருளை வாங்க குறைந்த அந்நியச் செலாவணியை செலவிடும். இது இந்திய ரூபாயைப் பாதுகாக்கவும் உதவும். மேலும், எரிபொருள் விலைகள் குறைவது, மே மாதத்தில் 3.93% ஆகப் பதிவான பணவீக்கத்தைக் கட்டுப்படுத்தவும் உதவும். Center of Policy Research and Governance-ன் தரவு ஆய்வாளர் தருண் அகர்வால் கூறுகையில், கச்சா எண்ணெய் விலையில் $10 குறைப்பு ஏற்பட்டால், இந்தியாவின் வருடாந்திர இறக்குமதிச் செலவு $13 முதல் $14 பில்லியன் வரை குறையக்கூடும் என்றும், நடப்புக் கணக்குப் பற்றாக்குறையை சுமார் 0.3% மேம்படுத்தக்கூடும் என்றும் தெரிவித்துள்ளார். இது இந்திய ரிசர்வ் வங்கிக்கு, அதிக எரிசக்தி செலவுகளால் அழுத்தப்படாமல், வட்டி விகிதங்கள் மற்றும் பணவியல் கொள்கையை நிர்வகிக்க அதிக சுதந்திரத்தை அளிக்கிறது.
சந்தை எப்படி எதிர்வினையாற்றியது?
சமாதானப் பேச்சுவார்த்தை மற்றும் அதன் விளைவாக ஏற்பட்ட எண்ணெய் விலை வீழ்ச்சி குறித்த செய்திக்கு இந்தியப் பங்குச் சந்தை நேர்மறையாக எதிர்வினையாற்றியுள்ளது. ஜூன் 16 அன்று, சென்செக்ஸ் 544 புள்ளிகள் உயர்ந்து 76,808.48 இல் முடிவடைந்தது, அதேபோல் நிஃப்டி 135 புள்ளிகள் உயர்ந்து 23,989.15 க்கு அருகில் நிறைவடைந்தது. இந்த நேர்மறைச் செய்தி, குறைந்த உற்பத்திச் செலவுகள் மற்றும் பணவீக்க அழுத்தம் குறைவது ஆகியவை நிறுவனங்களின் லாபத்தையும் பொருளாதார வளர்ச்சியையும் ஆதரிக்கும் என்ற முதலீட்டாளர்களின் நம்பிக்கையைப் பிரதிபலிக்கிறது.
அபாயங்கள் மற்றும் சவால்கள்
தற்போதைய நிலைமை சாதகமாக இருந்தாலும், முதலீட்டாளர்கள் கவனிக்க வேண்டிய சில உண்மையான அபாயங்களும் உள்ளன. இந்த ஒப்பந்தம் மட்டும் அனைத்து செலவுகளையும் உடனடியாக நீக்கிவிடாது. நிபுணர்களின் கருத்துப்படி, ஹார்முஸ் ஜலசந்தி வழியாக நடைபெறும் கப்பல் போக்குவரத்திற்கான போர்-இன்சூரன்ஸ் பிரீமியங்கள் இன்னும் அதிகமாகவே உள்ளன. மேலும், அவை 2027 வரை இயல்பு நிலைக்குத் திரும்ப வாய்ப்பில்லை என்றும் கூறுகின்றனர். இதன் பொருள், எண்ணெயின் அடிப்படை விலை குறைந்தாலும், அதை இறக்குமதி செய்வதற்கான உண்மையான செலவு எதிர்பார்த்ததை விட அதிகமாகவே நீடிக்கலாம். அதுமட்டுமின்றி, இந்த ஒப்பந்தம் ஒரு குறுகிய கால ஏற்பாடாகும். ஈரானின் அணுசக்தி திட்டம் தொடர்பான பேச்சுவார்த்தைகள் 60 நாட்களுக்குள் வெற்றிகரமாக நிறைவடையும் என்ற நம்பிக்கையின் அடிப்படையில் இந்த ஒப்பந்தம் அமைந்துள்ளது. இந்தப் பேச்சுவார்த்தைகள் தோல்வியுற்றால், எண்ணெய் விலையில் மீண்டும் நிலையற்ற தன்மை ஏற்படக்கூடும்.
முதலீட்டாளர்கள் எதைக் கண்காணிக்க வேண்டும்?
எதிர்காலத்தில், இந்த விலை வீழ்ச்சி எந்த அளவிற்கு நீடிக்கும் என்பதே முதலீட்டாளர்களுக்கு முக்கிய காரணியாக இருக்கும். முதலீட்டாளர்கள் மூன்று முக்கிய பகுதிகளைக் கண்காணிக்க வேண்டும்: காப்பீடு உள்ளிட்ட எண்ணெய் கப்பல்களின் உண்மையான செலவு, 60 நாட்களுக்குள் நடைபெறும் அணுசக்தி பேச்சுவார்த்தைகளின் முன்னேற்றம், மற்றும் மாதந்தோறும் வெளியாகும் பணவீக்கத் தரவுகள் ஆகியவை குறைந்த எரிசக்தி விலைகள் நுகர்வோருக்கும் வணிகங்களுக்கும் எந்த அளவிற்குப் பயனளிக்கின்றன என்பதைக் காட்டும். இந்திய ரூபாயின் டாலருக்கு எதிரான ஸ்திரத்தன்மை, இந்த எரிசக்தி நிவாரணம் இந்தியாவின் ஒட்டுமொத்த பொருளாதார ஆரோக்கியத்தில் நீடித்த தாக்கத்தை ஏற்படுத்துகிறதா என்பதற்கான முக்கிய அறிகுறியாக அமையும்.