இந்திய சந்தைகள் சரிவு: அமெரிக்கா-ஈரான் பதற்றம் காரணமாக சென்செக்ஸ், நிஃப்டி வீழ்ச்சி!

சந்தையின் சமீபத்திய வீழ்ச்சிக்கு முக்கிய காரணம், மத்திய கிழக்கில் நிலவும் அமெரிக்கா-ஈரான் இடையேயான பதற்றங்கள் தான். இந்த புவிசார் அரசியல் காரணங்கள், உள்நாட்டு பொருளாதார காரணிகளை விட அதிக தாக்கத்தை ஏற்படுத்தி, முதலீட்டாளர்களின் மனநிலையை மாற்றின.

சந்தை குறியீடுகள் கடும் சரிவு

வெள்ளிக்கிழமை, மே 8, 2026 அன்று, இந்திய பங்குச் சந்தை குறியீடுகளான சென்செக்ஸ் மற்றும் நிஃப்டி 50 ஆகியவை கணிசமாக சரிந்தன. சென்செக்ஸ் 516.33 புள்ளிகளை இழந்து 77,328.19 என்ற புள்ளிகளிலும், நிஃப்டி 50 150.50 புள்ளிகள் சரிந்து 24,176.15 என்ற புள்ளிகளிலும் வர்த்தகத்தை முடித்தன.

அமெரிக்கா மற்றும் ஈரான் இடையே ஏற்பட்ட பதற்றங்கள், மேற்கு ஆசியாவின் ஸ்திரத்தன்மை மற்றும் எண்ணெய் விநியோகம் குறித்த கவலைகளை எழுப்பியதால் இந்த பரவலான சரிவு ஏற்பட்டது. முதலீட்டாளர்களின் பதற்றம் அதிகரித்ததால், India VIX சுமார் 2% அதிகரித்து 16.92 என்ற நிலையை எட்டியது. இது சந்தையில் காணப்படும் அச்சத்தை வெளிக்காட்டுகிறது.

இருப்பினும், ஸ்மால்-கேப் குறியீடுகள் போன்ற பரந்த சந்தைப் பிரிவுகள் சில பின்னடைவைக் காட்டின. வங்கி மற்றும் நிதித்துறை பங்குகள் அழுத்தம் சந்தித்தன. குறிப்பாக, State Bank of India (SBI) அதன் காலாண்டு வருவாய் எதிர்பார்ப்புகளை விட குறைவாக இருந்ததால் சரிவை சந்தித்தது. புவிசார் அரசியல் கவலைகளைப் பிரதிபலிக்கும் வகையில், பிரெண்ட் கச்சா எண்ணெய் விலையும் உயர்ந்தது.

வரலாற்றுப் பின்னணியும் பொருளாதார தாக்கமும்

புவிசார் அரசியல் காரணங்கள் உடனடி தூண்டுதலாக இருந்தாலும், இந்திய சந்தைகள் வெளிநாட்டு காரணிகளுக்கு தொடர்ந்து உணர்திறன் கொண்டவையாகவே இருந்து வருகின்றன. மே 2025 இல் இதேபோன்ற ஒரு காலத்தில், இந்தியா-பாகிஸ்தான் இடையேயான பதற்றங்கள் காரணமாக சந்தைகள் கணிசமாக சரிந்தன, சென்செக்ஸ் அன்று 412 புள்ளிகள் வீழ்ச்சியடைந்தது. இந்த வரலாறு, வெளிநாட்டு மோதல்கள் மற்றும் எண்ணெய் விலை உயர்வு போன்ற பொருளாதார தாக்கங்கள் இந்தியப் பங்குகளை தொடர்ந்து பாதிக்கும் என்பதைக் காட்டுகிறது.

உலகளாவிய சந்தைகளும் ஏற்ற இறக்கங்களைக் கண்டன. அமெரிக்கப் பங்குச் சந்தைகள் பின்வாங்கின, மேலும் மத்திய கிழக்கில் ஏற்பட்ட பதற்றங்கள் எரிசக்தி விநியோகத்தைப் பாதித்ததால் ஆசிய சந்தைகளும் சரிவைச் சந்தித்தன.

பொருளாதார ரீதியாக, எரிபொருள் விலை அதிர்ச்சிகள் மற்றும் மேற்கு ஆசிய நெருக்கடியால் ஏற்படும் நாணய ஏற்ற இறக்கம் காரணமாக, நடப்பு நிதியாண்டுக்கான இந்தியாவின் GDP வளர்ச்சி கணிப்பு 6.6% ஆக குறையக்கூடும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. எரிபொருள் விலையேற்றத்துடன் தொடர்புடைய எரிபொருள் விலையேற்றம் காரணமாக ஏப்ரல் மாத சில்லறை பணவீக்கம் 3.8% ஆக உயரக்கூடும் என்றும் கணிக்கப்பட்டுள்ளது.

இந்த சவால்களுக்கு மத்தியிலும், இந்தியப் பொருளாதாரத்தின் அடிப்படை வலிமை மற்றும் உள்நாட்டு நிறுவன முதலீட்டாளர்களின் (DII) வலுவான வரவுகள் (inflows) சில ஆதரவை அளித்தன. பங்குச் சந்தை மூலதனத்தின் (BSE market cap) மதிப்பு மே 2026 நிலவரப்படி $17.07 பில்லியன் ஆக இருந்தது.

SEBI (Securities and Exchange Board of India) போன்ற ஒழுங்குமுறை அமைப்புகளும் புதிய விதிமுறைகளை செயல்படுத்தி வருகின்றன. உதாரணமாக, முதலீட்டாளர் வெளிப்படைத்தன்மையை மேம்படுத்தும் Past Risk and Return Verification Agency (PaRRVA) கட்டமைப்பு மே 4, 2026 முதல் முழுமையாக செயல்படத் தொடங்கியது.

வெளிநாட்டு அதிர்ச்சிகளுக்கான பாதிப்பு மற்றும் அபாயங்கள்

இந்த வீழ்ச்சி, இந்தியாவின் சந்தை வெளிநாட்டு புவிசார் அரசியல் அதிர்ச்சிகளுக்கு எவ்வளவு எளிதில் பாதிக்கப்படுகிறது என்பதை எடுத்துக்காட்டுகிறது. அமெரிக்க-ஈரான் பதற்றங்கள் எரிசக்தி விநியோகச் சங்கிலிகளுக்கு நேரடியாக அச்சுறுத்தல் விடுக்கின்றன. இது இந்தியாவின் இறக்குமதிச் செலவை அதிகரிக்கவும், நடப்புக் கணக்குப் பற்றாக்குறையை (current account deficit) விரிவுபடுத்தவும், ரூபாயின் மதிப்பீட்டில் மேலும் அழுத்தத்தை ஏற்படுத்தவும் கூடும். ரூபாய் தற்போது அமெரிக்க டாலருக்கு எதிராக 94-96 என்ற அளவில் வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது.

இத்தகைய அழுத்தங்கள் பணவீக்கத்தை அதிகரிக்கக்கூடும், இது இந்திய ரிசர்வ் வங்கிக்கு (RBI) ஒரு கொள்கை சங்கடத்தை (policy dilemma) ஏற்படுத்தக்கூடும். இருப்பினும், பெரும்பாலான பொருளாதார வல்லுநர்கள் 2027 வரை வட்டி விகிதங்கள் அப்படியே இருக்கும் என்று எதிர்பார்க்கின்றனர்.

நிபுணர்களின் பார்வை மற்றும் ஆதரவு நிலைகள்

நிபுணர்கள் ஒரு நேர்மறையான கண்ணோட்டத்தை பராமரிக்கின்றனர், 'buy-on-dip' உத்தியை பரிந்துரைக்கின்றனர். நிஃப்டி 24,200 க்கு மேல் நிலைத்திருந்தால் 25,000 ஐ அடையக்கூடும் என்றும், முக்கிய ஆதரவு நிலைகள் 24,228 இல் காணப்படுவதாகவும் மதிப்பிடுகின்றனர். சந்தையின் போக்கு, புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள் தணிவது மற்றும் வரவிருக்கும் பொருளாதார தரவு வெளியீடுகளைப் பொறுத்தது.

இந்திய ரிசர்வ் வங்கி கவர்னர், 2026 இல் உலகளாவிய வளர்ச்சி, தொழில்நுட்ப முதலீடுகளால் சற்று அதிகமாக இருக்கும் என்றும், புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள் இருந்தபோதிலும், இந்தியாவின் பொருளாதாரம் வலுவாக இருக்கும் என்றும் கூறினார்.