அமெரிக்காவில் நுகர்வோர் பணவீக்கம் ஜூன் மாதத்தில் 3.5% ஆக குறைந்துள்ளது. மே மாதத்தில் இது 4.2% ஆக இருந்தது. இதற்கு முக்கிய காரணம் எரிசக்தி விலைகளில் ஏற்பட்ட 5.7% சரிவு. இதனால் மக்களின் பாக்கெட்டுக்கு தற்காலிக நிவாரணம் கிடைத்தாலும், வளைகுடா பகுதியில் நிலவும் புவிசார் அரசியல் பதற்றத்தால் உலக சந்தையில் பெட்ரோல் விலை உயர்வு முதலீட்டாளர்களை உன்னிப்பாக கவனிக்க வைத்துள்ளது.
அமெரிக்காவின் தொழிலாளர் புள்ளியியல் துறையின் (Bureau of Labor Statistics) அறிக்கையின்படி, ஜூன் மாதத்தில் நுகர்வோர் பணவீக்கம் ஆண்டுக்கு 3.5% ஆக பதிவாகியுள்ளது. இது மே மாதத்தில் இருந்த 4.2% இலிருந்து ஒரு வீழ்ச்சியாகும்.
இந்த விலை அழுத்தக் குறைவுக்கு முக்கிய காரணம் எரிசக்தி குறியீட்டில் (Energy Index) ஏற்பட்ட 5.7% சரிவு. இது உணவு மற்றும் இருப்பிடம் போன்ற பிற துறைகளில் ஏற்பட்ட தொடர்ச்சியான விலை உயர்வுகளை ஓரளவு ஈடுசெய்துள்ளது.
இந்திய முதலீட்டாளர்களைப் பொறுத்தவரை, அமெரிக்க பணவீக்கத் தரவுகள் மிகவும் முக்கியமானவை. ஏனெனில் இது ஃபெடரல் ரிசர்வின் (Federal Reserve) வட்டி விகிதக் கொள்கையை பாதிக்கிறது. இது உலகளாவிய மூலதனப் பாய்வுகளையும், இந்திய ரூபாயின் மதிப்பையும் பாதிக்கும்.
முக்கிய பணவீக்கம் (Core Inflation) என்ன சொல்கிறது?
headline பணவீக்க எண் முன்னேற்றம் கண்டிருந்தாலும், உணவு மற்றும் எரிசக்தி விலைகளைத் தவிர்த்து கணக்கிடப்படும் முக்கிய பணவீக்க விகிதம் (Core Inflation Rate) ஆண்டுக்கு 2.6% என்ற நிலையிலேயே நீடிக்கிறது. இது, எரிசக்தி விலைகள் தற்காலிக நிவாரணம் அளித்திருந்தாலும், அமெரிக்க பொருளாதாரத்தின் மற்ற துறைகளில் விலைவாசி உயர்வு தொடர்ந்து நீடிப்பதை காட்டுகிறது. இது ஃபெடரல் ரிசர்வ் எதிர்கால பணவியல் கொள்கை கூட்டங்களில் எப்படி முடிவெடுக்கும் என்பதை பாதிக்கலாம்.
பெட்ரோல் சந்தை அபாயங்கள் மற்றும் புவிசார் அரசியல் அழுத்தம்
headline பணவீக்கம் குறைந்திருந்தாலும், எரிசக்தி சந்தையின் ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு ஏற்ப இந்த நிலைமை மாறக்கூடும். உலக பெட்ரோல் விலைகள் சமீபத்தில் வலுப்பெற்று வருகின்றன. பிரென்ட் கச்சா எண்ணெய் (Brent Crude) ஒரு பீப்பாய் $86 ஆகவும், மேற்கு டெக்சாஸ் இன்டர்மீடியட் (WTI) $80 ஆகவும் வர்த்தகம் ஆகின்றன. இது கடந்த ஒரு மாதத்தில் இல்லாத உச்சமாகும். உலகளாவிய பெட்ரோல் விநியோகத்தில் ஏற்படக்கூடிய தடங்கல்கள் குறித்த அச்சத்தை இது பிரதிபலிக்கிறது.
குறிப்பாக, ஹோர்முஸ் ஜலசந்திக்கு (Strait of Hormuz) அருகில் நடக்கும் புவிசார் அரசியல் நிகழ்வுகள், எரிசக்தி விநியோகச் சங்கிலியில் புதிய நிச்சயமற்ற தன்மையை உருவாக்கியுள்ளன. எரிசக்தி செலவுகள் ஒட்டுமொத்த பணவீக்கத்தின் முக்கிய உந்து சக்தியாக இருப்பதால், கச்சா எண்ணெய் விலைகளில் ஏதேனும் தொடர்ச்சியான உயர்வு, நுகர்வோர் விலைக் குறியீடுகளில் ஏற்பட்ட முன்னேற்றத்தை மாற்றியமைக்கக்கூடும்.
ஃபெடரல் ரிசர்வ் கொள்கையில் தாக்கம்
ஃபெடரல் ரிசர்வ் கவர்னர் கிறிஸ்டோபர் வாலர் சமீபத்தில், மத்திய வங்கியின் கொள்கை முடிவுகள் கடந்த கால முறைகளைப் பின்பற்றுவதை விட, தற்போதைய பொருளாதார நிலைமைகளை அடிப்படையாகக் கொண்டிருக்க வேண்டும் என்று வலியுறுத்தியுள்ளார். கோவிட் பெருந்தொற்றுக்குப் பிந்தைய காலத்தில் பணவியல் கொள்கை மாற்றங்களின் கால அளவைப் பற்றிய கடந்தகால விமர்சனங்களை இந்த அணுகுமுறை ஒப்புக்கொள்கிறது.
சந்தை ஆய்வாளர்களுக்கு, இது தரவு சார்ந்த ஒரு உத்தியை நோக்கி நகர்வதைக் குறிக்கிறது. அதாவது, எதிர்கால பணவீக்க அறிக்கைகள், விலைவாசி உயர்வு உண்மையில் கட்டுப்பாட்டில் உள்ளதா அல்லது தற்காலிக நிவாரணமா என்பதை அடையாளம் காண தீவிரமாக ஆராயப்படும்.
முதலீட்டாளர்கள் ஹோர்முஸ் ஜலசந்தி தொடர்பான புதுப்பிப்புகளையும், எதிர்கால கச்சா எண்ணெய் கையிருப்புத் தரவுகளையும் தொடர்ந்து கண்காணிக்கலாம். ஏனெனில் இந்த காரணிகள் அடுத்த சில மாதங்களில் எரிசக்தி விலைகளின் ஏற்ற இறக்கங்களைத் தீர்மானிக்கும்.
மேலும், சந்தை ஆய்வாளர்கள் ஃபெடரல் ரிசர்வ் தனது தற்போதைய நிலைப்பாட்டைத் தக்கவைக்குமா அல்லது சமீபத்திய பணவீக்கப் போக்குகள் மற்றும் பொருளாதார வளர்ச்சியில் அவற்றின் சாத்தியமான தாக்கம் ஆகியவற்றின் அடிப்படையில் வட்டி விகித எதிர்பார்ப்புகளைச் சரிசெய்யுமா என்பதற்கான தெளிவுக்காக காத்திருப்பார்கள்.