இந்தியா-அமெரிக்கா வர்த்தகப் பேச்சுவார்த்தையில் முறிவு: வரி விதிப்பு அச்சுறுத்தலும் சந்தை தாக்கங்களும்!

புவிசார் அரசியல் உரசல் புள்ளி

ராஜதந்திர ரீதியிலான முட்டுக்கட்டைகளுக்கு அப்பால், தற்போது சந்தையில் பதற்றத்தை ஏற்படுத்தும் முக்கிய காரணி, அமெரிக்க வர்த்தக பிரதிநிதியின் (USTR) பிரிவு 301 அதிகாரத்தை அதிகரித்து வருவதுதான். வியூக வர்த்தகப் போர்களுக்கு வரலாற்று ரீதியாக பயன்படுத்தப்பட்ட இந்த முறை, இப்போது 190 பில்லியன் டாலர் இருதரப்பு வர்த்தக உறவின் மீது பெரும் நிழலை வீசியுள்ளது. முன்மொழியப்பட்ட 12.5% வரிச்சுமை, ஒரு நிதித் தடையாக மட்டும் இல்லாமல், இந்தியாவின் உற்பத்தி சார்ந்த வளர்ச்சி உத்தியை சவால் செய்யும் ஒரு சக்திவாய்ந்த ஒழுங்குமுறை அடக்குமுறைக் கருவியாகவும் செயல்படுகிறது. இந்த கண்டுபிடிப்புகளுக்கான காலக்கெடு நெருங்கி வருவதால், நிச்சயமற்ற தன்மை ஏற்றுமதி சார்ந்த குறியீடுகளில் ஒரு ஆபத்து பிரீமியத்தை விலையிடத் தொடங்கியுள்ளது, குறிப்பாக வட அமெரிக்க விநியோகச் சங்கிலிகளில் அதிக ஈடுபாடு கொண்ட நிறுவனங்கள் பாதிக்கப்படுகின்றன.

துறைவாரியான பாதிப்பு மற்றும் ஏற்றுமதி இயக்கவியல்

இந்த முன்மொழியப்பட்ட வரிகள், இந்தியா ஒப்பீட்டளவில் சாதகமான நிலையில் உள்ள துறைகளில் விகிதாசாரமின்றி பாதிக்கப்படும். பொதுவாக பண்டங்களின் மீது கவனம் செலுத்தப்பட்டாலும், உண்மையான முறைப்படுத்தப்பட்ட அச்சுறுத்தல் உயர் மதிப்பு சேவைகள் மற்றும் சிறப்பு உற்பத்திப் பிரிவுகளில் உள்ளது. இந்தியாவின் ஏற்றுமதி வருவாயின் அடித்தளமாக விளங்கும் மருந்துப் பொருட்கள் மற்றும் தகவல் தொழில்நுட்ப சேவைகள், இரட்டை இலக்க வரி உயர்வால் உடனடியாக அழிக்கப்படும் குறுகிய லாப வரம்புகளில் செயல்படுகின்றன. 2018-2019 வர்த்தக மோதல்களைப் போலல்லாமல், உலகளாவிய பணவியல் கொள்கை இறுக்கம் இந்த தற்போதைய சூழ்நிலையை மேலும் சிக்கலாக்குகிறது. இதனால், இந்திய நிறுவனங்கள் செலவு அதிகரிப்பை நுகர்வோருக்கு கடத்துவது அல்லது தென்கிழக்கு ஆசிய போட்டியாளர்களிடம் சந்தைப் பங்கை இழப்பது கடினமாகிறது.

மூலதன வெளியேற்ற அச்சுறுத்தல்: கட்டமைப்பு பலவீனங்கள்

சந்தை பங்கேற்பாளர்களுக்கு ஒரு முக்கியமான கவலை என்னவென்றால், இராஜதந்திர ஸ்திரமற்ற காலங்களில் இந்தியாவின் மூலதன வெளியேற்றத்திற்கான உள்ளார்ந்த பாதிப்பு ஆகும். வெளிநாட்டு நிறுவன முதலீட்டாளர்கள் ஒழுங்குமுறை மாற்றங்களுக்கு அதிக உணர்திறன் கொண்டவர்கள், மேலும் பிரிவு 301 நடவடிக்கையின் அச்சுறுத்தல் 'ரிஸ்க்-ஆஃப்' உணர்விற்கு ஒரு வசதியான வினையூக்கியாக அமைகிறது. மேலும், உள்கட்டமைப்பு திட்டங்களுக்கான அந்நிய நேரடி முதலீட்டை நம்பியிருப்பது, எந்தவொரு நீண்டகால வர்த்தக உராய்வும் மூலதன செலவின சுழற்சிகளை தாமதப்படுத்தக்கூடும் என்பதாகும். குஜராத் மற்றும் தமிழ்நாடு போன்ற பிராந்திய மையங்களில் உள்ள உள்நாட்டு உற்பத்தித் துறை, நீண்டகால வரி விதிப்பு முறைகளைத் தாங்கும் விலை நிர்ணய சக்தியைக் கொண்டிருக்கவில்லை, இது தொழில்துறை உற்பத்தி அளவுகளில் கடுமையான சுருக்கத்திற்கு வழிவகுக்கும். இருதரப்பு உறவுகள் இந்த அளவு ஏற்ற இறக்கத்தை அனுபவிக்கும் போதெல்லாம், பங்குச் சந்தைகளில் ஏற்படும் ஆரம்ப அதிர்ச்சிக்கு, தற்காப்பு அளவுகோல்களுடன் ஒப்பிடும்போது சுழற்சித் துறைகளில் நீடித்த செயல்திறன் குறைவு ஏற்படுவதாக வரலாற்றுத் தரவுகள் தெரிவிக்கின்றன.

மூலோபாய பார்வை மற்றும் நாணய உணர்திறன்

தொழிலாளர் தரநிலைகள் குறித்த அமெரிக்க கவலைகளை நடுநிலையாக்குவதோடு, சேவைத் துறை இயக்கத்திற்கான பாதுகாப்புகளையும் பெறுவதில் உள்நாட்டு கொள்கையின் திறன் மீது எதிர்காலப் பாதை உறுதியாக உள்ளது. இடைக்கால ஒப்பந்தத்தை எட்டுவதில் தோல்வி, மத்திய வங்கி கொள்கையில் ஒரு தற்காப்பு திருப்பத்தை தூண்டும் என்பதால், ரூபாயின் இந்த பேச்சுவார்த்தைகளுக்கான உணர்திறனில் ஆய்வாளர்கள் அதிக கவனம் செலுத்துகின்றனர். இந்திய சந்தையின் நீண்டகால மக்கள்தொகை நேர்மறை காற்று விசைகள் அப்படியே இருந்தாலும், உடனடி தந்திரோபாயக் காலம், நீடித்த வர்த்தக உராய்வின் உயர் நிகழ்தகவு மற்றும் அதனுடன் தொடர்புடைய ஏற்றுமதியை நம்பியிருக்கும் ப்ளூ-சிப் ஈக்விட்டிகளில் முதலீட்டாளர் நம்பிக்கையின் அரிப்பு ஆகியவற்றால் வரையறுக்கப்படுகிறது.