அமெரிக்க ஃபெடரல் ரிசர்வ் (US Fed) எதிர்பாராத விதமாக தனது வட்டி விகிதத்தை மாற்றாமல் **3.5%-3.75%** ஆகவே வைத்துள்ளது. இது இந்திய ரிசர்வ் வங்கியான RBI-க்கு ஒரு நல்ல செய்தியாகும். காரணம், RBI தனது அடுத்த பணவியல் கொள்கை கூட்டத்தில் இது குறித்து விவாதிக்க உள்ளது.
ஏன் இந்த முடிவு?
அமெரிக்காவில் பணவீக்கம் (Inflation) 2% என்ற இலக்கை விட அதிகமாக இருந்தும், பொருளாதார வளர்ச்சி மற்றும் நிதி ஸ்திரத்தன்மை குறித்த கவலைகள் காரணமாக, அமெரிக்க ஃபெடரல் ரிசர்வ் வட்டி விகிதத்தை உயர்த்தாமல் அப்படியே 3.5%-3.75% என்ற அளவிலேயே வைத்துள்ளது. பொருளாதார நிபுணர்கள் 25 அடிப்படை புள்ளிகள் உயரும் என எதிர்பார்த்த நிலையில், இந்த முடிவு ஒரு ஆச்சரியத்தை அளித்துள்ளது.
இந்தியாவிற்கு இது எப்படி உதவும்?
அமெரிக்கா வட்டி விகிதத்தை உயர்த்தியிருந்தால், அது டாலரை வலுப்படுத்தி, இந்தியா போன்ற வளரும் நாடுகளிலிருந்து மூலதன வெளியேற்றத்திற்கு வழிவகுத்திருக்கும். மேலும், இந்திய ரூபாயின் மதிப்பும் குறைந்திருக்கும். ஆனால், அமெரிக்கா வட்டி விகிதத்தை உயர்த்தாததால், டாலரின் தாக்கம் சற்று குறையும். குறிப்பாக, ஜூலை மாதத்தில் புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள் காரணமாக 22% உயர்ந்த பிரெண்ட் கச்சா எண்ணெய் விலையை சமாளிக்க RBI-க்கு இது உதவும். இதனால், இறக்குமதி செலவுகள் மற்றும் பணவீக்க எதிர்பார்ப்புகளை RBI நிர்வகிப்பது எளிதாகும்.
சந்தை நிலவரம் மற்றும் பொருளாதாரம்
அமெரிக்க பொருளாதாரம் தற்போது கலவையான சமிக்ஞைகளை காட்டுகிறது. இரண்டாம் காலாண்டில் மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தி (GDP) வளர்ச்சி 1.5% ஆக குறைந்துள்ளது. மேலும், வேலைவாய்ப்பு சந்தையும் மந்தமாக உள்ளது. பங்குச் சந்தையில், செயற்கை நுண்ணறிவு (AI) மற்றும் தொழில்நுட்ப முதலீடுகளால் S&P 500 குறியீடு இந்த ஆண்டு 9% மேல் உயர்ந்துள்ளது. எனினும், இந்த முதலீடுகளுக்கு அதிக கடன் பயன்படுத்தப்படுவதாக ஆய்வாளர்கள் கவலை தெரிவிக்கின்றனர். எதிர்காலத்தில் வட்டி விகிதங்கள் உயர்ந்தால், அது கடன் மற்றும் சொத்து மதிப்புகளில் தாக்கத்தை ஏற்படுத்தி, சந்தை உணர்வுகளை சீர்குலைக்கக்கூடும்.
முதலீட்டாளர்கள் என்ன கவனிக்க வேண்டும்?
தற்போதைக்கு ஃபெடரல் ரிசர்வ் வட்டி விகிதத்தை உயர்த்தவில்லை என்றாலும், செப்டம்பர் மாதத்தில் அது உயர்த்தப்பட வாய்ப்புள்ளது. இது புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள் மற்றும் பணவீக்க தரவுகளைப் பொறுத்தது. இந்திய முதலீட்டாளர்கள், வரவிருக்கும் RBI MPC கூட்டத்தின் முடிவுகளில் கவனம் செலுத்த வேண்டும். RBI தனது தற்போதைய வட்டி விகிதத்தை தக்கவைக்குமா அல்லது அதிகரிக்கும் உலகளாவிய எரிசக்தி விலைகளை எதிர்கொள்ளும் வகையில் தனது அணுகுமுறையை மாற்றுமா என்பதைப் பொறுத்து சந்தை நகர்வுகள் அமையும்.