AI தொழில்நுட்ப வளர்ச்சியால் டேட்டா சென்டர்கள் மற்றும் மின்சார தேவை அதிகரித்துள்ள நிலையில், அமெரிக்காவில் பணவீக்கம் (Inflation) புதிய சவாலாக உருவெடுத்துள்ளது. இதனால், கடன் வாங்கி இயங்கும் நிறுவனங்களை தவிர்த்து, சொந்த நிதியில் முதலீடு செய்யும் கம்பெனிகளை நோக்கி முதலீட்டாளர்கள் திரும்புகின்றனர்.
அமெரிக்க ஃபெடரல் ரிசர்வ் தனது அடுத்த கொள்கை முடிவை எடுக்கத் தயாராகி வரும் நிலையில், AI தொழில்நுட்பப் புரட்சி ஒரு புதிய பொருளாதார இக்கட்டான சூழலை உருவாக்கியுள்ளது. பொதுவாக AI செயல்திறனை அதிகரிக்கும் எனப் பேசப்பட்டாலும், தற்போது டேட்டா சென்டர்கள் மற்றும் அதற்கான மின்சார உள்கட்டமைப்புக்கான செலவுகள் பணவீக்கத்தை அதிகரிக்கச் செய்துள்ளன.
வட்டி விகிதமும் பாண்ட் மார்க்கெட்டும்
தற்போதைய சந்தை நிலவரப்படி, வட்டி விகிதத்தை அப்படியே வைத்திருக்கவே Fed முடிவு செய்யும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. 10-year US Treasury yield கடந்த ஓராண்டில் சுமார் 2.6% ஆக உயர்ந்துள்ளது. நீண்டகால பணவீக்க எதிர்பார்ப்பு 2.4% என்ற அளவில் இருப்பதால், அடுத்தகட்ட முடிவுகளை எடுக்க Fed-க்கு போதிய அவகாசம் கிடைத்துள்ளது. இருப்பினும், வரும் டிசம்பர் மாதம் 25 basis points வட்டி உயர்வுக்கான வாய்ப்புகளையும் வங்கி கைவிடவில்லை.
முதலீட்டாளர்களின் புதிய வியூகம்
இந்த சூழல் முதலீட்டாளர்களின் பார்வையை மாற்றியுள்ளது. குறிப்பாக, கடன் வாங்கி டேட்டா சென்டர்களை உருவாக்கும் நிறுவனங்கள் அதிக ரிஸ்க்கில் உள்ளன. சந்தையில் தற்போது சுமார் $7.9 டிரில்லியன் அளவுக்கு பணப்புழக்கம் இருந்தாலும், வட்டி விகிதங்கள் அதிகமாக இருப்பதால் தவறுகளுக்கு இடமில்லை. கடன் சுமை இல்லாத, சொந்தமான பணப்புழக்கத்தை (Internal cash flow) வைத்து வளர்ச்சி காணும் நிறுவனங்களை மட்டுமே முதலீட்டாளர்கள் இப்போது பாதுகாப்பானதாக கருதுகின்றனர்.