US Economy: 2000s கடன் நெருக்கடி போல் ஆபத்தா? AI பப்பில் அதிகரிக்கும் அச்சம்!

2000களின் நெருக்கடியை நினைவுபடுத்தும் அமெரிக்க பொருளாதாரம்

பணவீக்கம் குறித்த கவலைகளுக்கு அப்பால், அமெரிக்கப் பொருளாதாரத்தில் 2000களின் மத்திய கால நிலையை ஒத்திருக்கும் அம்சங்கள் கவனிக்கத்தக்கவை. 1970களின் பணவாட்ட (stagflation) கதைகளை விட, 2007-2008 நிதி நெருக்கடிக்கு முந்தைய காலகட்டத்தை நினைவுபடுத்தும் ஆழமான கட்டமைப்புச் சிக்கல்கள் தற்போது அதிகமாக கவலை அளிக்கின்றன. இதில், குடும்பங்கள் மற்றும் அரசின் கடன்கள் மிக அதிகமாக உயர்ந்துள்ளது, கடன் தவணைகளைச் செலுத்துவதில் ஏற்படும் கவலைக்குரிய அதிகரிப்பு, குறிப்பாக AI துறையில் யதார்த்தத்திற்குப் புறம்பான சொத்து விலைகள், மற்றும் வெளிப்படைத்தன்மை குறைந்த தனியார் சந்தைகள் ஆகியவை அடங்கும்.

கடன் சுமை மற்றும் தாமதங்கள்

2025ஆம் ஆண்டின் இறுதியில், அமெரிக்க குடும்பக் கடன் $18.8 டிரில்லியன் எட்டியுள்ளது. கிரெடிட் கார்டு கடன்கள் மட்டும் சாதனை அளவாக $1.28 டிரில்லியன் ஆக உயர்ந்துள்ளன. இந்தக் கடன் உயர்வோடு, கடன் தவணைகளைச் செலுத்துவதில் ஏற்படும் தாமதங்களும் கவலைக்குரிய வகையில் அதிகரித்துள்ளன. 2025ஆம் ஆண்டின் இறுதியில், மொத்த குடும்பக் கடனில் 4.8% கடன்கள் தாமதமாகச் செலுத்தப்பட்டுள்ளன. இது 2007ஆம் ஆண்டின் பொருளாதார மந்தநிலையின் தொடக்க காலத்தில் இருந்த நிலைக்குச் சமமாகும். ஆட்டோ, கிரெடிட் கார்டு, மற்றும் கல்விக் கடன்களில் ஏற்படும் தீவிர தாமதங்கள் (90+ நாட்கள்) குறிப்பாக கவலை அளிக்கின்றன.

அரசின் கடன் சுமை

தேசியக் கடன் (National Debt) $38.7 டிரில்லியன் ஐ எட்டியுள்ளது. இது கடந்த 15 ஆண்டுகளில் இரு மடங்காக உயர்ந்துள்ளது. ஆண்டிற்கு $1 டிரில்லியன் க்கும் அதிகமாக வட்டி செலுத்துதல்கள் செய்யப்படுகின்றன. இது அரசின் நிதிநிலைக்கு பெரும் சுமையாக உள்ளது.

AI பப்பில் அதிகரிக்கும் அச்சம்

தற்போதைய சந்தை உணர்வுகள் AI மீதான உற்சாகத்தால் பெரிதும் தூண்டப்படுகின்றன. இது கடந்த கால சொத்து குமிழிகளை நினைவுபடுத்துகிறது. சில ஆய்வாளர்கள், AI துறை டாட்-காம் (dot-com) அல்லது சப்-பிரைம் (subprime) அடமான நெருக்கடிகளை விடப் பெரிய குமிழியை உருவாக்கக்கூடும் என்று எச்சரிக்கின்றனர். வெளிப்படைத்தன்மை குறைந்த தனியார் சந்தைகள் பொதுச் சந்தைகளுடன் இணைந்திருப்பது இந்த ஊகங்களை மேலும் அதிகரிக்கிறது.

தொழிலாளர் சந்தை மற்றும் வருவாய்

சில பகுதிகளில் தொழிலாளர் சந்தை வலிமையாக இருந்தாலும், 2001ஆம் ஆண்டின் பொருளாதார மந்தநிலைக்குப் பிறகு கண்டுகொண்ட மெதுவான வேலைவாய்ப்பு மற்றும் சம்பள வளர்ச்சி போன்ற போக்குகளை இது நினைவுபடுத்துகிறது. 2025ல், ஒரு பொருளாதார மந்தநிலையைத் தவிர்த்துப் பார்த்தால், மிகக் குறைவான வேலைவாய்ப்புகளே உருவாக்கப்பட்டுள்ளன. மேலும், ஊழியர்களின் வருவாயில் உள்ள பங்கு குறைந்து வருகிறது.

பணவீக்கப் போராட்டம் மற்றும் நிதிக் கொள்கை

1970களின் பணவாட்டத்தைப் போலல்லாமல், தற்போதைய பணவீக்கத்திற்கு எதிரான போராட்டத்தில் மத்திய ரிசர்வ் (Federal Reserve) அரசியல் அழுத்தங்களுக்கு மத்தியிலும் தீவிரமாகச் செயல்படுகிறது. இருப்பினும், நிதிக் கொள்கை நிலைமை மிகவும் வேறுபட்டது. அமெரிக்க அரசு பெரிய வருடாந்திரப் பற்றாக்குறையுடன் (சுமார் $1.7 டிரில்லியன் 2025ல்) இந்த காலகட்டத்தில் நுழைந்தது. தேசியக் கடன் GDP உடன் ஒப்பிடுகையில் கட்டுக்கடங்காத நிலைக்கு உயர்ந்துள்ளது. இந்த நிதிப் பலவீனம், பொருளாதாரப் பிரச்சினைகளில் காங்கிரஸின் (Congress) நீண்டகால செயலற்ற தன்மையுடன் இணைந்து, 1970களின் பணவீக்கக் காலத்திலிருந்து முற்றிலும் மாறுபட்ட ஒரு சவாலாக உள்ளது.