இந்திய ரூபாய் வரலாறு காணாத ஏற்றம்! அமெரிக்காவுடன் புதிய வர்த்தக ஒப்பந்தம் - வார இறுதியில் என்ன நடந்தது?

வர்த்தக ஒப்பந்தமும் ரூபாயின் ஏற்றமும்!

அமெரிக்காவுடனான புதிய வர்த்தக ஒப்பந்தம் இந்திய ரூபாய்க்கு மிகப்பெரிய உத்வேகத்தை அளித்துள்ளது. இதன் காரணமாக, இந்திய ரூபாய் வரலாற்றிலேயே சிறப்பான வாராந்திர ஏற்றத்தைப் பதிவு செய்துள்ளது. இந்த ஒப்பந்தம், இந்திய இறக்குமதிகளுக்கான அமெரிக்க வரிகளை சுமார் 50% லிருந்து 18% ஆகக் குறைத்துள்ளது. இந்த சாதகமான செய்தி சந்தையில் நேர்மறையான தாக்கத்தை ஏற்படுத்தியது.

வார இறுதியில் வந்த சறுக்கல்!

இருப்பினும், கடந்த வெள்ளிக்கிழமை (பிப்ரவரி 6, 2026) அன்று ரூபாய் மதிப்பு சற்றே சரிவைச் சந்தித்தது. அன்றைய தினம், டாலருக்கான தேவை அதிகரித்ததாலும், ஏற்கனவே ரூபாயில் முதலீடு செய்து லாபம் பார்த்தவர்கள் அதை விற்று வெளியேறியதாலும் (stop-loss orders trigger), ரூபாய் மதிப்பு 90.70 என்ற நிலைக்குச் சென்றது. வாராந்திர அடிப்படையில் வலிமையாக இருந்தாலும், அன்றைய தினத்தின் ஏற்ற இறக்கம் சந்தையின் உணர்திறனைக் காட்டியது.

RBI நிலைப்பாடு மற்றும் முதலீட்டு ஓட்டம்

இதனிடையே, இந்திய ரிசர்வ் வங்கி (RBI) ரெப்போ வட்டி விகிதத்தை 5.25% ஆகவே வைத்திருப்பதாகவும், அதன் பணவியல் கொள்கையை 'Neutral' நிலைப்பாட்டில் தொடர்வதாகவும் அறிவித்துள்ளது. பொருளாதார வளர்ச்சி மற்றும் பணவீக்கம் கட்டுக்குள் இருப்பதால் இந்த முடிவு எடுக்கப்பட்டுள்ளது. ஆனால், இது ரூபாயின் சரிவை உடனடியாகத் தடுக்க உதவாது.

ரூபாயின் தொடர்ச்சியான ஏற்றம் என்பது அந்நிய போர்ட்ஃபோலியோ முதலீடுகளின் (FPI) வருகையைப் பொறுத்தே அமையும். ஜனவரி மாதத்தில் மட்டும் ₹35,962 கோடி (சுமார் $4.3 பில்லியன்) அளவுக்கு FPI முதலீடுகள் வெளியேறிய நிலையில், பிப்ரவரி 3 ஆம் தேதி வரை சுமார் ₹5,426.24 கோடி (சுமார் $650 மில்லியன்) மட்டுமே வந்துள்ளது. குறிப்பாக, அமெரிக்காவில் உள்ள AI சார்ந்த சந்தைகளில் முதலீடு செய்ய வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்கள் இந்தியப் பங்குகளை விற்கும் போக்கு FY26-ல் காணப்படுகிறது. கடந்த ஜனவரி மாத இறுதியில், ரூபாய் 92 என்ற அளவுக்கு சரிந்ததும் இதனால்தான்.

உலகளாவிய சூழலும் எதிர்காலக் கணிப்பும்

உலக அளவில், டாலர் இன்டெக்ஸ் சுமார் 97.8 ஆக உள்ளது. ஜப்பானிய யென்னும் டாலருக்கு நிகராக 156-ஐ தாண்டி சரிந்துள்ளது. புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள், அமெரிக்க-ஈரான் பேச்சுவார்த்தைகள், மற்றும் கச்சா எண்ணெய் விலை உயர்வு போன்றவையும் இந்திய ரூபாய் போன்ற வளர்ந்து வரும் சந்தைகளின் நாணயங்களுக்கு அழுத்தத்தை ஏற்படுத்துகின்றன.

நிபுணர்களின் கணிப்பின்படி, USD-INR வர்த்தகம் ₹90.40 முதல் ₹91.20 வரை இருக்கும் என்றும், 2026 முதல் காலாண்டின் இறுதியில் 91.44 என்ற அளவில் நீடிக்கும் என்றும் எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

என்ன நடக்கப் போகிறது?

வர்த்தக ஒப்பந்தம் ஒரு நல்ல தொடக்கமாக இருந்தாலும், அதன் அமலாக்கம் மற்றும் அந்நிய முதலீடுகளின் தொடர்ச்சியான வருகை ஆகியவை ரூபாயின் எதிர்காலப் போக்கைத் தீர்மானிக்கும். RBI-ன் 'Neutral' நிலைப்பாடு, எதிர்கால முடிவுகள் தரவுகளைச் சார்ந்தே இருக்கும் என்பதைக் காட்டுகிறது. ஆகையால், ரூபாயின் பாதை பெரும்பாலும் வெளிநாட்டு முதலீடுகள் மற்றும் உலகப் பொருளாதாரச் சூழல்களையே சார்ந்து இருக்கும்.