'Fragile Five' என்ற சொல் தற்போது வளர்ந்து வரும் நாடுகளிலிருந்து, அமெரிக்கா, இங்கிலாந்து மற்றும் பிரான்ஸ் போன்ற G7 நாடுகளை நோக்கி நகர்ந்துள்ளது. இந்த நாடுகள் சந்திக்கும் கடுமையான கடன் சுமை மற்றும் சமூக ஸ்திரத்தன்மையின்மை இந்திய முதலீட்டாளர்களின் பார்வையை எப்படி மாற்றும்?
உலகப் பொருளாதாரச் சூழலில் ஒரு பெரிய மாற்றம் நிகழ்ந்து கொண்டிருக்கிறது. 2013-ல் வளர்ந்து வரும் நாடுகளின் கடன் மற்றும் நாணயச் சரிவை விவரிக்கப் பயன்படுத்தப்பட்ட 'Fragile Five' என்ற சொல், இன்று உலகின் பெரும் ஜனநாயக நாடுகளுக்குப் பயன்படுத்தப்படுகிறது. பிரான்ஸ், இத்தாலி, இங்கிலாந்து, ஜெர்மனி மற்றும் அமெரிக்கா ஆகிய நாடுகள் நீண்டகால நிதி ஆரோக்கியம் மற்றும் சமூக ஸ்திரத்தன்மைக்காகப் போராடி வருகின்றன.
பழைய சூழலும் புதிய சவாலும்
கடந்த கால 'Fragile Five' நாடுகளான துருக்கி, பிரேசில், இந்தியா போன்றவை நாணய மதிப்பு சரிவு மற்றும் வெளிநாட்டு முதலீட்டைச் சார்ந்திருந்தன. ஆனால் இன்றைய G7 நாடுகளின் சிக்கல் வேறு. பல ஆண்டுகளாகச் செய்து வந்த அதீத அரசுச் செலவுகள், தற்போது வட்டி விகிதங்கள் உயர்ந்த சூழலில் பெரிய சுமையாக மாறியுள்ளன. இதனால், பெரும் கடன் தொகைகளுக்கான வட்டிச் செலவுகள் அரசு பட்ஜெட்டின் பெரும்பகுதியை விழுங்கி வருகின்றன.
இந்திய முதலீட்டாளர்களுக்கு என்ன தாக்கம்?
வழக்கமாக அமெரிக்க மற்றும் ஐரோப்பிய சந்தைகள் 'Safe Haven' ஆகக் கருதப்பட்டன. ஆனால் இந்த நாடுகளில் நிலவும் நிதிப் பற்றாக்குறை மற்றும் அரசியல் சிக்கல்கள், உலக முதலீட்டாளர்களின் ரிஸ்க் கணிப்பை மாற்றும். ஒருவேளை இந்த நாடுகளிலிருந்து மூலதனம் வெளியேறினால், இந்தியாவின் வளர்ச்சி மற்றும் சந்தை வாய்ப்புகள் கவனிக்கப்படலாம், ஆனால் குறுகிய காலத்தில் அதிக சந்தை ஏற்ற இறக்கங்களை நாம் சந்திக்க நேரிடும்.
கவனிக்க வேண்டிய விஷயங்கள்
அமெரிக்கா மற்றும் யூரோசோனின் பொருளாதார நிலை உலகளாவிய பணப்புழக்கம் மற்றும் டாலரின் வலிமையைத் தீர்மானிக்கிறது. அங்கிருக்கும் ஸ்திரத்தன்மையின்மை கச்சா எண்ணெய் விலையில் மாற்றத்தை ஏற்படுத்தி, இந்தியப் பணவீக்கத்தைப் பாதிக்கும் வாய்ப்புள்ளது. முதலீட்டாளர்கள் அந்தந்த நாடுகளின் அரசு பத்திரங்களின் (Sovereign Bond) ஈவுத்தொகை (Yield) மற்றும் கிரெடிட் ரேட்டிங் மாற்றங்களைத் தொடர்ந்து கவனிப்பது அவசியம்.