தென் கொரியா ஏற்றுமதி உச்சம்: உள்நாட்டு பலவீனம் மறைக்கப்படுகிறதா?

செமிகண்டக்டர் மாயை

மே மாதத்தின் முதல் 20 நாட்களில் தென் கொரியாவின் ஏற்றுமதி 64.8% உயர்ந்திருப்பது பெரும் செய்தியாகியுள்ளது. இதில், செமிகண்டக்டர் ஏற்றுமதி மட்டும் 202.1% உயர்ந்துள்ளது. உலகளவில் செயற்கை நுண்ணறிவு (AI) மற்றும் SSD-களுக்கான தேவை அதிகரித்துள்ளதால், இந்த ஏற்றுமதி வளர்ச்சி ஏற்பட்டுள்ளது. இதனால், வர்த்தகப் பற்றாக்குறையும் $11 பில்லியன் உபரியாக அதிகரித்துள்ளது. இருப்பினும், இந்த தொழில்நுட்பம் சார்ந்த வளர்ச்சி ஒரு மாயத்தோற்றத்தை உருவாக்குகிறது. செமிகண்டக்டர் துறையைத் தவிர, வாகன ஏற்றுமதி 10.1% குறைந்துள்ளது. இது, உயர் செயல்திறன் கொண்ட தொழில்நுட்பத் துறைக்கும், பாரம்பரிய உற்பத்தித் துறைக்கும் இடையே உள்ள இடைவெளியைக் காட்டுகிறது.

பணவியல் கொள்கை நெருக்கடி

2026ஆம் ஆண்டின் முதல் காலாண்டில் 1.7% மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தி (GDP) வளர்ச்சி இருந்தபோதிலும், தென் கொரியாவின் மத்திய வங்கி (Bank of Korea) ஒரு சிக்கலான நிலையில் உள்ளது. மே 28ஆம் தேதி நடந்த கொள்கைக் கூட்டத்தில், மத்திய வங்கி தனது அடிப்படை வட்டி விகிதத்தை 2.50% ஆக, தொடர்ச்சியாக எட்டாவது முறையாக வைத்திருந்தது. புதிய கவர்னர் ஷின் ஹியூன்-சாங், பணவீக்கத்தைக் கட்டுப்படுத்த வட்டி விகித உயர்வுகளைச் செய்ய வேண்டிய அவசியம் இருப்பதாகக் கூறியுள்ளார். ஏப்ரல் மாதத்தில் பணவீக்கம் 2.6% ஆக இருந்தது. இரண்டு போர்டு உறுப்பினர்கள் உடனடியாக வட்டி விகிதத்தை உயர்த்த வேண்டும் என்று வலியுறுத்தியுள்ளனர்.

கட்டமைப்பு அபாயங்களும் 'K' வடிவ பொருளாதாரமும்

ஏற்றுமதி புள்ளிவிவரங்களுக்கும், கள யதார்த்தத்திற்கும் இடையே அதிகரித்து வரும் இடைவெளியில் முதலீட்டாளர்கள் கவனமாக இருக்க வேண்டும். மத்திய கிழக்கில் பதற்றம் காரணமாக எரிபொருள் விலைகள் உயர்ந்ததால், இறக்குமதி செலவுகள் அதிகரித்து, மக்களின் வாங்கும் திறன் குறைந்துள்ளது. இதனால், உள்நாட்டு நுகர்வு தொடர்ந்து பலவீனமாகவே உள்ளது. செமிகண்டக்டர் துறையை மட்டுமே சார்ந்திருக்கும் இந்த வளர்ச்சி, ஒரு பெரிய அபாயத்தை ஏற்படுத்துகிறது. தற்போதைய AI முதலீட்டுச் சுழற்சி ஒரு திருத்தத்தை எதிர்கொண்டால், உள்நாட்டுத் துறைகளின் ஆதரவு இல்லாததால் பொருளாதாரம் மிகவும் பாதிக்கப்படும். முந்தைய வளர்ச்சி சுழற்சிகளைப் போலல்லாமல், தற்போதைய வளர்ச்சி, நிறுவனங்களின் சிப் உற்பத்தித் திறனுக்கான முதலீட்டை அதிகம் நம்பியுள்ளது. இது, வீட்டுக் கடன் மற்றும் பிற கடன்களால் பாதிக்கப்பட்டுள்ள குடும்பங்களுக்கு எந்தவிதமான நிவாரணத்தையும் அளிக்கவில்லை.

எதிர்காலக் கணிப்பு

2026ஆம் ஆண்டின் எஞ்சிய காலத்திற்கு, ஒன்று அல்லது இரண்டு, ஏன் மூன்று வட்டி விகித உயர்வுகள் கூட இருக்கலாம் என சந்தை எதிர்பார்க்கிறது. நிதி நிறுவனங்கள், மத்திய வங்கியின் ஆண்டு வளர்ச்சி கணிப்பு 2.6% ஆகவும், பணவீக்க எதிர்பார்ப்புகள் 2.7% ஆகவும் உயர்த்தப்பட்டுள்ளதால், ஜூலை மாதத்திலேயே ஒரு நடவடிக்கை எடுக்கப்படும் என மதிப்பிடுகின்றன. செமிகண்டக்டர் ஏற்றம் ஒரு பாதுகாப்பு வளையத்தை வழங்கினாலும், மத்திய வங்கியின் அடுத்தகட்ட முடிவுகள் ஏற்றுமதி வலிமையை மட்டும் சார்ந்து இருக்காது. மாறாக, உள்நாட்டு நுகர்வில் ஒரு கூர்மையான சரிவைத் தூண்டாமல், பணவீக்க விளைவுகளை நிர்வகிக்கும் அதன் திறனையும் சார்ந்து இருக்கும்.