Whalesbook
RBI-யின் புதிய அறிவிப்பு மற்றும் அதன் தாக்கம்
இந்திய ரிசர்வ் வங்கி (RBI), ஏப்ரல் 2026-ல் முதிர்வடைய உள்ள தங்கப் பத்திரங்களுக்கான (SGB) சில குறிப்பிட்ட பிரிவுகளுக்கு (tranches) முன்கூட்டியே பணமாக்கும் (redemption) தேதிகளை வெளியிட்டுள்ளது. குறிப்பாக, அக்டோபர் 2018 முதல் அக்டோபர் 2020 வரை வெளியிடப்பட்ட, ஐந்து வருட கால லாக்-இன் பீரியடை நிறைவு செய்துள்ள பத்திரங்களை இப்போது முன்கூட்டியே பணமாக்கலாம். ஒவ்வொரு பிரிவுக்கும் அதற்கேற்ப குறிப்பிட்ட கால அவகாசமும், விண்ணப்பிக்கும் முறைகளும் அறிவிக்கப்பட்டுள்ளன.
இனி வரிச் சலுகை கிடையாது!
ஆனால், இந்த அறிவிப்பின் முக்கியத்துவத்தை குறைக்கும் வகையில், வரும் ஏப்ரல் 1, 2026 முதல் அமலுக்கு வரவிருக்கும் பட்ஜெட் திருத்தங்கள் ஒரு பெரிய மாற்றத்தை கொண்டு வந்துள்ளன. இந்த புதிய வரி விதிப்பின்படி, ஐந்து ஆண்டுகளுக்குப் பிறகு SGB-க்களை முன்கூட்டியே பணமாக்கும்போது கிடைக்கும் லாபத்திற்கு இனி மூலதன ஆதாய வரி (Capital Gains Tax) விதிக்கப்படும். இதுநாள் வரை, ஐந்து வருடங்களுக்குப் பிறகு முன்கூட்டியே பணமாக்கினால், கிடைக்கும் லாபத்திற்கு வரி விலக்கு அளிக்கப்பட்டு வந்தது. இந்த வரிச் சலுகைதான் பல முதலீட்டாளர்களை முன்கூட்டியே பணமாக்கும் வாய்ப்பைப் பயன்படுத்த தூண்டியது. ஆனால், இந்த புதிய மாற்றம் அந்த சலுகையை இல்லாமல் ஆக்குகிறது.
முழு மெச்சூரிட்டி தான் லாபகரமானதா?
இந்த வரி மாற்றத்தால், தங்கப் பத்திரங்களை அதன் முழு எட்டு வருட காலக்கெடு வரை வைத்திருப்பதே அதிக லாபகரமானதாக இருக்கும் என நிபுணர்கள் கூறுகின்றனர். ஏனென்றால், முழு எட்டு வருடங்கள் கழித்து மெச்சூரிட்டி அடையும்போது கிடைக்கும் மூலதன லாபத்திற்கு வரி விலக்கு தொடர்ந்து உண்டு. இதனால், நீண்ட கால முதலீட்டாளர்களுக்கு SGB-க்கள் அதன் முழுப் பலனை அளிக்கும்.
மற்ற தங்க முதலீடுகளுடன் ஒப்பீடு
பிசிக்கல் தங்கம் அல்லது கோல்டு ஈடிஎஃப் (Gold ETF) போன்றவற்றை விற்கும்போது, அதன் ஹோல்டிங் பீரியடைப் பொறுத்து லாபத்திற்கு மூலதன ஆதாய வரி விதிக்கப்படும். SGB-க்களின் முன்கூட்டியே பணமாக்கும்போது இனி இதே போன்ற வரி விதிப்பு வரவிருப்பதால், மற்ற தங்க முதலீடுகளுக்கு இணையாக இதுவும் மாறுகிறது. இருப்பினும், SGB-க்களின் தனித்துவமான நன்மை என்னவென்றால், அதன் வெளியீட்டு விலையில் ஆண்டுக்கு 2.5% வட்டி விகிதத்தை, ஆறு மாதங்களுக்கு ஒருமுறை வழங்கும். இது தங்கத்தின் விலை ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு மத்தியில் ஒரு நிலையான வருமானத்தை உறுதி செய்யும். பிசிக்கல் தங்கத்திற்கும், கோல்டு ஈடிஎஃப்களுக்கும் இந்த வட்டி வருமானம் கிடையாது.
முதலீட்டாளர் கவனத்திற்கு
முன்கூட்டியே பணமாக்கும்போது வரிச் சலுகை குறைந்துவிட்டதால், எட்டு வருடங்களுக்குள் பணம் தேவைப்படும் முதலீட்டாளர்கள், இனி தங்கள் லாபத்தில் ஒரு பகுதியை வரிக்கு கொடுக்க வேண்டியிருக்கும். இதனால், SGB-க்கள் குறுகிய மற்றும் நடுத்தர கால தங்க முதலீட்டுகளுக்கு முன்புபோல் கவர்ச்சிகரமாக இல்லாமல் போகலாம். தங்கத்தின் விலை தற்போது உலகப் பொருளாதார நிச்சயமற்ற தன்மையால் உயர்ந்துள்ள நிலையில், இந்த புதிய வரி விதிப்பு முடிவுகளை மேலும் கவனமாக எடுக்க வைக்கிறது. எனவே, உங்கள் பணத்தேவையை பொறுத்து, SGB-க்களை முழு மெச்சூரிட்டி வரை வைத்திருப்பதா அல்லது முன்கூட்டியே பணமாக்குவதா என்பதை திட்டமிடுவது நல்லது.