வர்த்தக ஒப்பந்தங்கள்: நிச்சயமற்ற தன்மை குறைந்து, முதலீடு அதிகரிக்கும்
SEBI தலைவர் Tuhin Kanta Pandey பேசுகையில், "அமெரிக்காவுடனான சமீபத்திய வர்த்தக ஒப்பந்தம் போன்ற, வர்த்தக ரீதியான தடைகளை நீக்கும் ஒப்பந்தங்கள், சந்தையில் நிலவும் நிச்சயமற்ற தன்மைகளை இயல்பாகவே குறைக்கின்றன. இதனால், மிகவும் கணிக்கக்கூடிய சூழல் உருவாகி, மூலதன உருவாக்கம் வேகமாகிறது" என்று தெரிவித்தார். இது போன்ற முன்னேற்றங்கள், வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்களின் நம்பிக்கையை அதிகரித்து, முதலீட்டு முடிவுகளை ஊக்குவிக்கும் என்றும் அவர் குறிப்பிட்டார். ஒழுங்குமுறை சார்ந்த குழப்பங்கள் மற்றும் வர்த்தகத் தடைகள் நீக்கப்படுவது, பொருளாதாரத்தில் வலுவான முதலீடுகளை ஈர்ப்பதற்கான அடிப்படைப் படியாகக் கருதப்படுகிறது.
கடன் சந்தை: விழிப்புணர்வு குறைவு, மேம்படுத்த வேண்டிய அவசியம்
ஒரு SEBI ஆய்வில், கிரிப்டோகரன்சி (Cryptocurrency) சந்தைகள் குறித்த பொதுமக்களின் விழிப்புணர்வு, கார்ப்பரேட் கடன் சந்தை (Corporate Bond Market) குறித்த விழிப்புணர்வை விட மிக அதிகமாக இருப்பது கண்டறியப்பட்டுள்ளது என Pandey சுட்டிக் காட்டினார். கடந்த தசாப்தத்தில் இந்தியாவின் கடன் சந்தை வளர்ந்திருந்தாலும், அதன் பணப்புழக்கத்தை (Liquidity) அதிகரிப்பதற்கும், மேலும் பலரை பங்கேற்க வைப்பதற்கும் இன்னும் நிறைய முயற்சிகள் தேவைப்படுகின்றன. முன்னணி நிறுவனங்களைத் தாண்டி, பலதரப்பட்ட நிறுவனங்களை கடன் பத்திரங்களை வெளியிட ஊக்குவிப்பது, மேலும் அதிகமான பொது வெளியீடுகளை (Public Issuances) கொண்டு வருவது, பல்வேறு துறைகளில் உள்ள நிறுவனங்களை ஈர்ப்பது போன்ற திட்டங்கள் SEBI-யிடம் உள்ளன. இதற்காக, சில குறிப்பிட்ட அளவுக்கு மேல் பொதுமக்களிடம் நிதி திரட்டும் நிறுவனங்கள் கார்ப்பரேட் கடன் சந்தையை அணுகுவதை கட்டாயமாக்க வேண்டும் மற்றும் பத்திர வெளியீட்டாளர்களுக்கு (Issuers) வரி விலக்கு அளிக்க வேண்டும் போன்ற யோசனைகள் முன்வைக்கப்பட்டுள்ளன.
டெரிவேட்டிவ்ஸ் மீதான SEBI நிலைப்பாடு: மாற்றம் இல்லை
டெரிவேட்டிவ்ஸ் (Derivatives) வர்த்தகத்தில் ஏதேனும் ஒழுங்குமுறை மாற்றங்கள் வருமா என்ற கேள்விகளுக்குப் பதிலளித்த Pandey, SEBI தற்போதுள்ள விதிமுறைகளில் உடனடி மாற்றங்களைச் செய்யவோ அல்லது வாராந்திர எக்ஸ்பைரிகளை (Weekly Expiries) தடை செய்யவோ ஆலோசிக்கவில்லை என்று உறுதிப்படுத்தினார். 2026 பட்ஜெட்டில் முன்மொழியப்பட்ட பரிவர்த்தனை வரி (STT) உயர்வு எதிரொலித்தாலும், தற்போதுள்ள டெரிவேட்டிவ்ஸ் விதிமுறைகள் தொடரும். இந்த பட்ஜெட் முன்மொழிவின்படி, ஃபியூச்சர்ஸ் (Futures) மீதான STT 0.02% இலிருந்து 0.05% ஆகவும், ஆப்ஷன்ஸ் (Options) பிரீமியங்கள் மீதான STT 0.1% இலிருந்து 0.15% ஆகவும் உயர்த்தப்பட்டுள்ளது. இது ஊக வணிகத்தைக் (Speculation) கட்டுப்படுத்துவதற்கும், அரசின் வருவாயை அதிகரிப்பதற்கும் கொண்டுவரப்பட்டுள்ளது.
மூலதன சந்தைகளின் கூட்டான எதிர்காலம்
கார்ப்பரேட் கடன் சந்தையை வலுப்படுத்தும் நோக்கங்களை அடைய, அனைத்து தரப்பினரும் இணைந்து செயல்பட வேண்டும் என Pandey வலியுறுத்தினார். SEBI-யின் அணுகுமுறை "உகந்த ஒழுங்குமுறை" (Optimum Regulation) என இருந்தாலும், அதன் வெற்றி கூட்டு முயற்சியைப் பொறுத்தது. 2026 ஆம் ஆண்டின் தொடக்கத்தில், இந்தியாவின் பொருளாதாரம் 7.5% முதல் 7.8% வரையிலான வலுவான வளர்ச்சியைப் பதிவு செய்யும் என்றும், பணவீக்கம் (Inflation) கணிசமாகக் குறைவாக இருக்கும் என்றும் எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இந்தச் சூழல், இந்தியாவின் மூலதனச் சந்தைகளை பன்முகப்படுத்துவதற்கும், நீண்ட கால நிதி ஸ்திரத்தன்மை மற்றும் வளர்ச்சியை மேம்படுத்துவதற்கும் சீர்திருத்தங்களைச் செயல்படுத்துவதற்கு உகந்ததாக உள்ளது.