Whalesbook
நீதித்துறை விசாரணையில் ஆதாரங்களின் முக்கியத்துவம்
இந்தியாவில் போட்டிச் சட்ட அமலாக்கத்தில் (Antitrust Enforcement) ஒரு முக்கிய திருப்பமாக இந்த உச்ச நீதிமன்றத்தின் தலையீடு அமைந்துள்ளது. இந்திய தலைமை நீதிபதி சூரியகாந்த் தலைமையிலான அமர்வு, Flipkart-ன் ஆதிக்க துஷ்பிரயோகம் குறித்த விசாரணையை முதலில் பரிந்துரைத்த தேசிய நிறுவன சட்ட மேல்முறையீட்டு தீர்ப்பாயத்தின் (NCLAT) முந்தைய உத்தரவை ரத்து செய்துள்ளது.
முக்கியமாக, மேல்முறையீட்டு தீர்ப்பாயங்கள், வரித்துறை விசாரணைகள் போன்ற, பின்னர் ரத்து செய்யப்பட்ட ஆதாரங்களை அடிப்படையாகக் கொண்டு முடிவெடுக்கக் கூடாது என்பதை உச்ச நீதிமன்றம் தெளிவாகக் கூறியுள்ளது. எனவே, NCLAT இனி இந்த வழக்கை சுதந்திரமாகவும், போட்டிச் சட்டம், 2002-ன் படி ஒரு முதற்கட்ட வழக்கை (Prima Facie Case) நிரூபிக்க சட்டப்பூர்வமாக ஏற்கத்தக்க ஆதாரங்களின் அடிப்படையிலும், நியாயமான நடைமுறைகளின்படியும் (Principles of Fairness) மறு விசாரணை செய்ய வேண்டும் என உத்தரவிட்டுள்ளது. வழக்கு தொடர்பான அனைத்து அம்சங்களையும் NCLAT-ல் மீண்டும் வாதிடலாம்.
Flipkart-ன் சந்தை நிலை மற்றும் வழக்கு வரலாறு
இந்தியாவின் இ-காமர்ஸ் சந்தையில் Flipkart 48% சந்தைப் பங்களிப்புடன் முதலிடத்தில் உள்ளது. Amazon-ன் பங்கு 31% ஆகும். 2018-ல் அகில இந்திய ஆன்லைன் விற்பனையாளர்கள் சங்கம் (All India Online Vendors Association) தாக்கல் செய்த புகாரில் இருந்து இந்த வழக்கு விசாரணையில் உள்ளது. முதலில், போட்டி ஆணையம் (CCI) Flipkart-க்கு ஆதிக்கம் இல்லை என வழக்கை முடித்துவிட்டது. ஆனால், மார்ச் 2020-ல் NCLAT, வரித்துறையின் முடிவுகளைக் காட்டி, Flipkart-ன் குறைந்த விலை விற்பனை மற்றும் நியாயமற்ற விலை நிர்ணயம் (Predatory Pricing) போன்ற குற்றச்சாட்டுகள் குறித்து விசாரணை தேவை என கூறியது. உச்ச நீதிமன்றத்தின் தற்போதைய தீர்ப்பு, வரித்துறையால் ரத்து செய்யப்பட்ட ஆதாரங்களை போட்டி சட்ட வழக்குகளுக்கு பயன்படுத்தக் கூடாது என்பதை உறுதிப்படுத்துகிறது. இது போன்ற பெரிய இ-காமர்ஸ் நிறுவனங்கள் எதிர்கொள்ளும் ஒழுங்குமுறை ஆய்வுகளுக்கு (Regulatory Scrutiny) ஒரு முக்கிய எடுத்துக்காட்டாகும்.
மாறும் போட்டிச் சூழலும் எதிர்கால தாக்கங்களும்
உச்ச நீதிமன்றத்தின் இந்த உத்தரவு, போட்டி சட்ட விசாரணைகளில் நீதித்துறை மேற்பார்வை அதிகரித்து வருவதைக் காட்டுகிறது. சமீபத்திய 'CCI v. Schott Glass India Pvt. Ltd.' வழக்கு போன்ற தீர்ப்புகள், ஆதிக்கம் குறித்த விசாரணைகளில் 'விளைவு அடிப்படையிலான பகுப்பாய்வை' (Effects-based Analysis) வலியுறுத்துகின்றன. அதாவது, வெறும் ஆதிக்கத்தை மட்டும் பார்க்காமல், அதனால் போட்டிக்கு ஏற்படும் பாதிப்பு மற்றும் நுகர்வோர் நலன் (Consumer Welfare) ஆகியவற்றையும் ஆராய வேண்டும். இது, ஆதாரங்கள் சார்ந்த வழக்குகள் நோக்கி நகர்வதைக் காட்டுகிறது. WhatsApp டேட்டா பகிர்வு வழக்கு போன்ற பிற நிகழ்வுகளிலும் NCLAT, CCI உத்தரவுகளை மாற்றியமைத்துள்ளது. Flipkart-க்கு, NCLAT-ன் மறு விசாரணை, உச்ச நீதிமன்றத்தின் தரநிலைகளை பூர்த்தி செய்யும் ஆதாரங்களைச் சார்ந்தே இருக்கும்.
இதற்கிடையில், Flipkart-ன் தாய் நிறுவனமான Walmart-ன் சந்தை மூலதன மதிப்பு சுமார் $989.11 Billion ஆகவும், அதன் P/E விகிதம் தோராயமாக 45x ஆகவும் (பிப்ரவரி 2026 நிலவரப்படி) உள்ளது.