இந்திய ரூபாய் நிலைத்தன்மை: RBI MPC மீட்டிங், கச்சா எண்ணெய் விலை முக்கியத்துவம்

Detailed Coverage

ரூபாயின் ஸ்திரத்தன்மைக்கு என்ன காரணம்?

இந்திய ரூபாயின் மதிப்பு, அமெரிக்க டாலருக்கு நிகரான மாற்று விகிதத்தில் தற்போது ஒரு குறிப்பிட்ட எல்லைக்குள் (Range) நிலைபெற்றுள்ளது. இதற்கு முக்கிய காரணம், உலக சந்தையில் கச்சா எண்ணெய் விலைகள் சற்று குறைந்துள்ளது. இது இந்தியாவின் இறக்குமதி செலவு (Import Bill) மற்றும் நடப்பு கணக்கு பற்றாக்குறையை (Current Account Deficit) குறைத்துள்ளது.

கச்சா எண்ணெய் விலைகளின் தாக்கம்

இந்தியா தனது எண்ணெய் தேவைகளில் கணிசமான பகுதியை இறக்குமதி செய்வதால், சர்வதேச கச்சா எண்ணெய் விலைகளில் ஏற்படும் மாற்றங்கள் நாட்டின் அந்நிய செலாவணி கையிருப்பு (Forex Reserves) மற்றும் பணவீக்கம் (Inflation) எதிர்பார்ப்புகளில் நேரடி தாக்கத்தை ஏற்படுத்துகின்றன. தற்போது, பிரென்ட் கச்சா எண்ணெய்யின் விலை ஒரு பேரலுக்கு $105 என்ற நிலைக்கு கீழே இருக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இந்த போக்கு தொடர்ந்தால், அமெரிக்க டாலர்-இந்திய ரூபாய் (USD/INR) மாற்று விகிதம் 94.00 முதல் 97.00 என்ற எல்லைக்குள் இருக்கும் என ஆய்வாளர்கள் கணித்துள்ளனர்.

ரிசர்வ் வங்கி ஒரு குறிப்பிட்ட மாற்று விகிதத்தை நிர்ணயிக்க வாய்ப்பில்லை என்றும், அந்நிய செலாவணி கையிருப்பு அதிகமாக இருப்பதால், திடீர் எண்ணெய் விலை ஏற்றங்கள் அல்லது முதலீட்டாளர் மனநிலையில் ஏற்படும் மாற்றங்களிலிருந்து இந்தியப் பொருளாதாரத்தை சமாளிக்க முடியும் என்றும் நிபுணர்கள் கூறுகின்றனர்.

வட்டி விகிதம் மற்றும் பணவீக்கம் பற்றிய பார்வை

உலகளாவிய கச்சா எண்ணெய் விலைகளுக்கும் உள்நாட்டு பணவீக்கத்திற்கும் உள்ள தொடர்பு காரணமாக, முதலீட்டாளர்கள் ரிசர்வ் வங்கியின் வட்டி விகித நிலைப்பாட்டை (Interest Rate Stance) உன்னிப்பாகக் கவனித்து வருகின்றனர். ரூபாயின் ஸ்திரத்தன்மை சந்தை நம்பிக்கைக்கு நல்லது என்றாலும், உயர்ந்த எண்ணெய் விலைகள் வட்டி விகிதங்களைக் குறைப்பதில் ஒரு தடையாகவே இருக்கின்றன. ஆகஸ்ட் மாதம் நடைபெறும் கூட்டத்தில், ரிசர்வ் வங்கி பணவீக்கத்தைக் கட்டுப்படுத்துவதில் அதிக கவனம் செலுத்தும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. பணவீக்கம் தொடர்ந்து குறைந்தால் மட்டுமே வட்டி விகிதக் கொள்கையில் மாற்றம் ஏற்பட வாய்ப்புள்ளது.

முதலீட்டாளர்கள் அடுத்த சில வாரங்களுக்கு ரிசர்வ் வங்கியின் பணவீக்கம் மற்றும் உலகளாவிய வளர்ச்சி குறித்த கருத்துக்களை முக்கியமாகக் கண்காணிப்பார்கள். பொருளாதார வளர்ச்சியை ஆதரிப்பதற்கும் பணவீக்கத்தைக் கட்டுப்படுத்துவதற்கும் இடையே ரிசர்வ் வங்கி எடுக்கும் சமநிலை முக்கியமானது.