இந்திய ரூபாய் மதிப்பு இன்று கடும் வீழ்ச்சியை சந்தித்துள்ளது. அமெரிக்க டாலருக்கு நிகரான ரூபாயின் மதிப்பு ₹96ஐ கடந்துள்ளது. கச்சா எண்ணெய் விலை உயர்வு மற்றும் இறக்குமதியாளர்களிடம் இருந்து அதிக தேவை காரணமாக இந்த சரிவு ஏற்பட்டுள்ளது.
ரூபாயின் மதிப்பு சரிய காரணம் என்ன?
உலக சந்தையில் கச்சா எண்ணெய் விலை $85 என்ற புதிய உச்சத்தை எட்டியுள்ளது. மேற்கு ஆசியாவில் நிலவும் அரசியல் பதற்றங்கள் காரணமாக இந்த விலை ஏற்றம் ஏற்பட்டுள்ளது. இதன் காரணமாக, இந்தியாவின் இறக்குமதி செலவு அதிகரித்துள்ளது. குறிப்பாக, பெட்ரோலியப் பொருட்களை இறக்குமதி செய்யும் நிறுவனங்கள் அதிக டாலர்களை வாங்க வேண்டியிருப்பதால், இந்திய ரூபாயின் மதிப்பு சரிந்துள்ளது. இதன் காரணமாக, இன்று அமெரிக்க டாலருக்கு நிகரான இந்திய ரூபாயின் மதிப்பு ₹96 என்ற அளவை தாண்டி, சுமார் இரண்டு மாதங்களில் இல்லாத வீழ்ச்சியை சந்தித்துள்ளது.
அரசு பத்திர விளைச்சல் (Govt Bond Yields) அதிகரிப்பு
ரூபாய் வீழ்ச்சியைத் தொடர்ந்து, 10 ஆண்டு கால அரசுப் பத்திரங்களின் விளைச்சல் (Yield) நேற்றைய 6.73% லிருந்து இன்று 6.79% ஆக உயர்ந்துள்ளது. இது சந்தையில் பணவீக்கம் குறித்த அச்சம் அதிகரிப்பதை காட்டுகிறது. எண்ணெய் போன்ற இறக்குமதிகளின் விலை உயரும்போது, அது உள்நாட்டு எரிபொருள் மற்றும் போக்குவரத்து விலைகளையும் அதிகரிக்க வாய்ப்புள்ளது. இதனால், பணவீக்கம் உயர்வாகவே நீடிக்கலாம். ரிசர்வ் வங்கி (RBI) வட்டி விகிதங்களை நீண்ட காலத்திற்கு உயர்வாகவே வைத்திருக்க இது வழிவகுக்கும்.
ரிசர்வ் வங்கியின் தலையீடு
இந்தியாவின் அந்நிய செலாவணி சந்தையில், அரசு வங்கிகள் டாலர்களை விற்பனை செய்வதை காண முடிகிறது. இது பெரும்பாலும் ரிசர்வ் வங்கி (RBI) சந்தையை ஸ்திரப்படுத்த தலையிடுவதற்கான அறிகுறியாகும். ஆனால், இந்த முயற்சிகள் ரூபாயின் வீழ்ச்சியை தடுக்க போதுமானதாக இல்லை.
மேலும், ரிசர்வ் வங்கி ஏறக்குறைய $106 பில்லியன் மதிப்புள்ள ஃபார்வர்டு டாலர் நிலுவைகளை நிர்வகிக்கும் முயற்சியிலும் ஈடுபட்டுள்ளது. இதனால், ஸ்பாட் மார்க்கெட்டில் தீவிரமாக தலையிடும் அதன் திறன் ஓரளவு கட்டுப்படுத்தப்பட்டுள்ளது.
வர்த்தகப் பற்றாக்குறை மற்றும் மூலதன வரத்து
இந்தியாவின் வர்த்தகப் பற்றாக்குறை (Trade Deficit) மேலும் அதிகரித்துள்ளது. ஜூன் மாதத்தில் இது $30.43 பில்லியன் ஆக இருந்தது. ஏற்றுமதி சரிவு, குறிப்பாக தற்போதைய கப்பல் போக்குவரத்து இடையூறுகள் காரணமாக இந்த இடைவெளி அதிகரித்துள்ளது.
மேலும், ஃபாரின் கரன்சி நான்-ரெசிடென்ட் (FCNR(B)) டெபாசிட் திட்டத்தில் இருந்து எதிர்பார்க்கப்பட்டதை விட குறைவான மூலதன வரத்து, ரூபாயின் மீது கூடுதல் அழுத்தத்தை ஏற்படுத்தியுள்ளது. ஜூலை மாதத்தின் முதல் பாதியில் சுமார் $7 பில்லியன் மட்டுமே வந்துள்ளது.
அடுத்த நகர்வு என்ன?
முதலீட்டாளர்கள், உலகளாவிய கச்சா எண்ணெய் விலையின் நகர்வுகள் மற்றும் ஜூலை 3 நிலவரப்படி $674.19 பில்லியன் ஆக இருந்த இந்தியாவின் அந்நிய செலாவணி கையிருப்பு குறித்த தகவல்களை உன்னிப்பாக கவனிக்க வேண்டும். வர்த்தகப் பற்றாக்குறையை சமாளிக்கும் நாட்டின் திறன் மற்றும் மூலதன வரத்து ஆகியவை ரூபாய் இந்த புதிய அளவில் ஸ்திரப்படுமா அல்லது மேலும் வீழ்ச்சியடையுமா என்பதை தீர்மானிக்கும்.