சர்வதேச சந்தையில் கச்சா எண்ணெய் விலை **$95**-ஐ தாண்டியதால், இந்திய ரூபாய் வரலாறு காணாத சரிவை நோக்கி நகர்கிறது. ரிசர்வ் வங்கி (RBI) தலையிடுமா என்ற எதிர்பார்ப்பு அதிகரித்துள்ளது.
எண்ணெய் விலை உயர்வு - ரூபாய்க்கு ஆபத்து!
சர்வதேச சந்தையில் கச்சா எண்ணெய் விலை $95 ஒரு பேரலுக்கு மேல் உயர்ந்திருப்பது இந்திய ரூபாய்க்கு பெரும் நெருக்கடியை ஏற்படுத்தியுள்ளது. இதனால், இந்திய ரூபாய் அமெரிக்க டாலருக்கு நிகரான அதன் வரலாற்று குறைந்தபட்ச விலையான 96.96-ஐ நெருங்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. கடந்த வார இறுதியில் 96.28 என்ற நிலையில் வர்த்தகம் முடிந்த நிலையில், ஹார்முஸ் ஜலசந்தியில் ஏற்பட்டுள்ள பதற்றமும், இந்தியாவின் எரிசக்தி இறக்குமதியில் பாதிப்பு ஏற்படுமோ என்ற அச்சமும் ரூபாயை மேலும் பலவீனப்படுத்தி வருகிறது. கச்சா எண்ணெய் விலை உயரும்போது, இந்தியாவின் இறக்குமதி செலவு அதிகரிக்கிறது. இதனால், ரூபாயின் மதிப்பு சரிவது தவிர்க்க முடியாததாகிறது.
ரிசர்வ் வங்கியின் (RBI) நடவடிக்கை என்ன?
இந்திய ரூபாயை ஸ்திரப்படுத்தும் முக்கிய சக்தியாக ரிசர்வ் வங்கி (RBI) உள்ளது. ரூபாய் மதிப்பு 96 என்ற அளவைத் தாண்டினால், ரிசர்வ் வங்கி நிச்சயமாக சந்தையில் தலையிடும் என சந்தை வல்லுநர்கள் எதிர்பார்க்கின்றனர். வழக்கமாக, ரூபாய் சரிவடையும் காலங்களில், ரிசர்வ் வங்கி தனது அந்நிய செலாவணி கையிருப்பை பயன்படுத்தி டாலர்களை விற்பனை செய்து ரூபாயை ஆதரிக்கும். ஆனால், கச்சா எண்ணெய் விலை தொடர்ந்து உயர்வதால், இந்த நடவடிக்கையின் பலன் எவ்வளவு காலம் நீடிக்கும் என்பதை பொறுத்திருந்துதான் பார்க்க வேண்டும்.
பாண்ட் சந்தையின் நிலை மற்றும் குறியீட்டு சேர்க்கை
தற்போது, இந்திய அரசு பாண்டுகள் (Government Bonds) சந்தை ஒரு நிச்சயமற்ற தன்மையை எதிர்கொண்டுள்ளது. கடந்த வெள்ளிக்கிழமை, பெஞ்ச்மார்க் 10-ஆண்டு பாண்டின் வருவாய் (Yield) 7 அடிப்படை புள்ளிகள் உயர்ந்து 6.7799% ஆக நிறைவடைந்தது. இது, அதிகரித்து வரும் எரிபொருள் விலைகள் மற்றும் ரிசர்வ் வங்கியின் 4% இலக்கைத் தாண்டிய பணவீக்கம் குறித்த முதலீட்டாளர்களின் கவலையை பிரதிபலிக்கிறது.
வெளிநாட்டு நிதி நிறுவனங்களின் (FIIs) முக்கிய கவனம், இந்திய அரசு பாண்டுகள் ப்ளூம்பெர்க் குளோபல் அக்ரிகேட் குறியீட்டில் (Bloomberg Global Aggregate Index) சேர்க்கப்படுமா என்பதில் உள்ளது. உலகளாவிய கடன் குறியீடுகளில் சேர்க்கப்படுவது, நீண்டகால முதலீடுகளை ஈர்த்து, பாண்டுகளின் வருவாயையும் ரூபாயையும் ஸ்திரப்படுத்த உதவும். ப்ளூம்பெர்க் இன்டெக்ஸ் சர்வீசஸ் (Bloomberg Index Services) இந்த முடிவுக்காக காத்திருக்கும் நிலையில், வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்கள் ஏற்கனவே இந்திய கடனில் ஆர்வம் காட்டி, ஜூன் 1 முதல் $4.3 பில்லியன்-க்கு மேல் முதலீடு செய்துள்ளனர்.
பொருளாதார சவால்கள்
அதிகரிக்கும் எண்ணெய் விலைகள் மற்றும் இலக்கை தாண்டிய பணவீக்கம் ஆகியவை 2026-க்கான பணவியல் கொள்கை (Monetary Policy) குறித்த எதிர்பார்ப்புகளை சிக்கலாக்கியுள்ளன. பணவீக்கம் அதிகரிக்கும்போது, பாண்டுகளின் உண்மையான வருவாய் குறைகிறது. இதனால், சில தரகு நிறுவனங்கள் (Brokerages) வட்டி விகித உயர்வு கணிப்புகளை திருத்தி அமைத்துள்ளன. பணவீக்கம் மற்றும் ரூபாய் ஸ்திரத்தன்மை குறித்த தரவுகளை உன்னிப்பாக கவனித்து, ரிசர்வ் வங்கியின் அடுத்த நகர்வை முதலீட்டாளர்கள் எதிர்பார்த்துக் கொண்டிருக்கிறார்கள். அடுத்த சில நாட்களில், 10-ஆண்டு பாண்டின் வருவாய் 6.70% முதல் 6.85% வரை மாறக்கூடும். உலகளாவிய பாண்ட் குறியீட்டு நிலை குறித்த அறிவிப்புகள் சந்தையின் திசையை தீர்மானிக்கும் முக்கிய காரணியாக இருக்கும்.