Whalesbook
ரூபாயின் சரிவுக்கு காரணம் என்ன?
இந்திய பொருளாதாரம் கச்சா எண்ணெய் இறக்குமதியை பெருமளவில் நம்பியிருப்பதால், சர்வதேச சந்தையில் கச்சா எண்ணெய் விலை உயரும்போது, இறக்குமதி செலவு தானாகவே அதிகரிக்கிறது. தற்போது, பிரெண்ட் கச்சா எண்ணெய் விலை $92 என்ற முக்கிய அளவைத் தாண்டியிருப்பது, ரூபாயின் மதிப்பில் பெரும் அழுத்தத்தை ஏற்படுத்தியுள்ளது. மேலும், மத்திய கிழக்கு நாடுகளில் நிலவும் பதற்றம், கச்சா எண்ணெய் விநியோகத்தில் பாதிப்பை ஏற்படுத்தி, அதன் விலையை மேலும் உயர்த்தியுள்ளது. இது இந்திய இறக்குமதியாளர்களுக்கு அமெரிக்க டாலருக்கான தேவையை அதிகரித்து, ரூபாய் மதிப்பை மேலும் பலவீனப்படுத்துகிறது.
RBI கையிருப்பு மற்றும் அதன் தாக்கம்
இந்திய ரிசர்வ் வங்கி (RBI) தனது அந்நிய செலாவணி கையிருப்பை பயன்படுத்தி ரூபாயின் மதிப்பை நிலைநிறுத்த முயல்கிறது. ஆனால், கடந்த மே மாதத்தின் கடைசி வாரத்தில் மட்டும் RBI-யின் அந்நிய செலாவணி கையிருப்பு $7.511 பில்லியன் குறைந்து, $681.384 பில்லியன் ஆக சரிந்துள்ளது. இந்த கையிருப்பு குறைவது, RBI-யால் சந்தையில் தலையிட்டு ரூபாயை ஆதரிக்கும் திறனைக் குறைக்கிறது. ஏற்கனவே இறக்குமதி செலவு அதிகரித்துள்ள நிலையில், கையிருப்பு குறைவது ரூபாயை மேலும் நிலையற்ற நிலைக்குத் தள்ளுகிறது. டாலரின் மதிப்பு வலுவடையும் சூழலில், ரூபாயின் பலவீனம் அதிகரிக்கிறது.
வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்களின் வெளியேற்றம்
நாணய மதிப்பின் இந்த நிலையற்ற தன்மையுடன், இந்திய பங்குச்சந்தையில் இருந்து வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்களின் வெளியேற்றமும் (FII Outflows) ஒரு கவலையாக உள்ளது. கடந்த வெள்ளிக்கிழமை மட்டும், வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்கள் சுமார் ₹21,105.86 கோடி அளவுக்கு நிகரமாக பங்குகளை விற்றுள்ளனர். இது, உலகளாவிய முதலீட்டாளர்கள் பாதுகாப்பான முதலீடுகளை நாடி, குறிப்பாக டாலர் சார்ந்த சொத்துக்களுக்கு மாறுவதைக் காட்டுகிறது. இது பங்குச்சந்தையில் மேலும் அழுத்தத்தை ஏற்படுத்த வாய்ப்புள்ளது.
எதிர்கால அபாயங்கள்
டாலரின் மதிப்பு தொடர்ந்து வலுவாக இருக்கும்பட்சத்தில், ரூபாயின் மீதான அழுத்தம் தொடரும். கச்சா எண்ணெய் விலை $90-க்கு மேல் நீடித்தால், இந்தியாவின் நடப்பு கணக்கு பற்றாக்குறை (Current Account Deficit) விரிவடைந்து, ரூபாயின் மதிப்பில் நிலையான சரிவை ஏற்படுத்தும். RBI-யின் தலையீடுகள் தற்காலிகமானதாகவே இருக்கும். எனவே, கச்சா எண்ணெய் விலை குறையாதபட்சத்தில் அல்லது டாலரின் வலு குறையாதபட்சத்தில், ரூபாய் மேலும் சரியும் அபாயம் உள்ளது.