இந்திய ரூபாய் மதிப்பு, அமெரிக்க டாலருக்கு எதிராக இன்று மேலும் சரிந்து, ₹96.35 என்ற நிலையை எட்டியுள்ளது. இதற்கு முக்கிய காரணம், எதிர்பார்த்ததை விட FCNR(B) டெபாசிட் வரத்து குறைவாக இருப்பதுதான்.
இந்திய ரூபாய் மதிப்பு, கடந்த நான்கு நாட்களாக சரிவை சந்தித்து, இன்று அமெரிக்க டாலருக்கு நிகராக ₹96.35 என்ற 2 மாத కనిష్టத்தை எட்டியுள்ளது.
FCNR(B) டெபாசிட்கள் ஏன் முக்கியம்?
Foreign Currency Non-Resident (Bank) அல்லது FCNR(B) டெபாசிட்கள், வெளிநாடு வாழ் இந்தியர்கள் இந்திய வங்கிகளில் வெளிநாட்டு நாணயத்தில் பணம் டெபாசிட் செய்ய உதவுகின்றன. இந்திய ரிசர்வ் வங்கி (RBI), ரூபாயை நிலைப்படுத்தவும், டாலர் இருப்பை அதிகரிக்கவும் இந்த டெபாசிட்களை ஊக்குவிக்க ஒரு சிறப்பு சலுகையை அறிவித்தது. ஆனால், எதிர்பார்த்த அளவுக்கு மக்களிடம் ஆர்வம் இல்லை.
வட்டி விகிதங்கள் ஒரு முக்கிய காரணம்
வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்கள், இந்திய FCNR(B) டெபாசிட்களில் கிடைக்கும் வட்டி விகிதங்களை, அமெரிக்க அரசாங்கப் பத்திரங்களின் (U.S. Treasury yields) தற்போதைய உயர்ந்து வரும் வட்டி விகிதங்களுடன் ஒப்பிட்டுப் பார்க்கிறார்கள். அமெரிக்காவில் வட்டி விகிதங்கள் அதிகரிக்கும்போது, இந்திய டெபாசிட்களில் பணம் போடுவதால் கிடைக்கும் லாபம் குறைகிறது. இது 2013 ஆம் ஆண்டு நிலவரத்துடன் ஒப்பிடும்போது கவர்ச்சியை குறைத்துள்ளது.
சந்தை நிபுணர்களின் கருத்துப்படி, தற்போது இந்திய FCNR(B) டெபாசிட்கள் மற்றும் அமெரிக்க அரசுப் பத்திரங்களுக்கு இடையேயான வட்டி விகித வித்தியாசம் வெறும் 1.4% ஆகக் குறைந்துள்ளது. இது 2013ல் 2.9% ஆக இருந்தது. இந்த மாற்றம் காரணமாக, எதிர்பார்த்த $40 பில்லியன் முதல் $50 பில்லியன் வரை வரத்து இருக்காது என கூறப்படுகிறது.
சவால்களும் எதிர்காலமும்
வட்டி விகித வேறுபாடு ஒருபுறம் இருக்க, வங்கிகள் சில செயல்முறை சிக்கல்களையும் எதிர்கொள்கின்றன. டெபாசிட் முதிர்ச்சியடையும் காலத்திற்கும், RBI-யின் ஸ்வாப் (Swap) காலத்திற்கும் இடையே ஒரு அமைப்பு ரீதியான இடைவெளி உள்ளது. டெபாசிட் செய்பவர்கள் ஒரு வருட பூட்டுதல் காலத்திற்குப் பிறகு பணத்தை எடுக்க முடியும். ஆனால், RBI-யின் ஸ்வாப் திட்டம், டெபாசிட்டின் முழு முதிர்ச்சி வரை பிணைக்கப்பட்டுள்ளது. இதனால், RBI ஸ்வாப் முதிர்ச்சியடைவதற்கு முன்பே வங்கிகள் டாலரை திரும்பக் கொடுக்க வேண்டிய நிலை ஏற்பட்டால், அவர்களுக்கு ஆபத்து ஏற்படலாம்.
இருப்பினும், இந்த நிலைமை தற்போது சந்தையில் தெரிவது போல் மோசமாக இருக்காது என்று பொருளாதார வல்லுநர்கள் நம்புகின்றனர். 2013 ஆம் ஆண்டு போலவே, இந்த திட்டத்தின் கடைசி வாரங்களில்தான் அதிகளவு பணம் வரும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. வங்கிகள் தங்களின் தயாரிப்புகளை மேம்படுத்தி வருகின்றன, மேலும் RBI-யின் ஸ்வாப் சாளரம் செப்டம்பர் மாதம் வரை செயலில் இருக்கும்.
BofA Securities மற்றும் IDFC First Bank போன்ற நிறுவனங்களின் ஆய்வாளர்கள், வங்கிகள் தங்களின் திட்டங்களை இறுதி செய்து, இந்தியர்கள் இதில் அதிகளவில் பங்கேற்கும் போது, ஆகஸ்ட் மற்றும் செப்டம்பர் மாதங்களில் டெபாசிட் வரத்து அதிகரிக்கும் என்று எதிர்பார்க்கின்றனர்.
முதலீட்டாளர்கள், வரும் மாதங்களில் கச்சா எண்ணெய் விலை உயர்வு மற்றும் உலகளாவிய புவிசார் அரசியல் நிச்சயமற்ற தன்மை போன்ற சவால்களுக்கு மத்தியில், இந்த டெபாசிட் வரத்து ரூபாய்க்கு எவ்வளவு பலம் சேர்க்கும் என்பதை தொடர்ந்து கண்காணிக்க வேண்டும்.