இந்திய ரிசர்வ் வங்கி (RBI) ரெப்போ ரேட்டை **5.5%** ஆக உயர்த்தியுள்ளது. இந்த சூழலில், நாட்டின் பொருளாதார வளர்ச்சிக்கு அரசு முதலீடுகளை விட, தனியார் முதலீடுகள் (Private Investment) அவசியம் என்று நிதி ஆயோக் முன்னாள் துணைத் தலைவர் ராஜீவ் குமார் வலியுறுத்தியுள்ளார்.
புதன்கிழமை, அக்டோபர் 7, 2026 அன்று ரிசர்வ் வங்கி ரெப்போ ரேட்டை 25 அடிப்படை புள்ளிகள் உயர்த்தி 5.50% ஆக நிர்ணயித்துள்ளது. பணவீக்கம் மற்றும் சர்வதேச பொருளாதார நெருக்கடிகள் காரணமாக இந்த முடிவு எடுக்கப்பட்டுள்ளது. இந்த சூழலில், மத்திய அரசு இந்த நிதியாண்டில் உள்கட்டமைப்புக்காக ₹12.2 லட்சம் கோடி ஒதுக்கியிருந்தாலும், வட்டி உயர்வு தனியார் துறையை பெரிய அளவில் பாதிக்கும் என்று ராஜீவ் குமார் சுட்டிக்காட்டியுள்ளார்.
அரசின் பங்கு என்னவாக இருக்க வேண்டும்?
இந்தியா 10% பொருளாதார வளர்ச்சியை எட்ட வேண்டுமென்றால், அரசு வெறும் கட்டுப்பாட்டு அமைப்பாக (Regulatory State) மட்டும் இருக்கக்கூடாது. மாறாக, முதலீடுகளை ஊக்குவிக்கும் (Promotional State) அமைப்பாக மாற வேண்டும். கொள்கைகளில் தெளிவு மற்றும் மாநில அரசுகளுடன் இணைந்து செயல்படும்போது மட்டுமே தனியார் முதலீடுகள் வேகமெடுக்கும் என்று அவர் கூறியுள்ளார்.
'K-Shape' மீட்பு - சிறு நிறுவனங்களுக்கு நெருக்கடி
தற்போதைய வட்டி உயர்வால், பெரிய கார்ப்பரேட் நிறுவனங்கள் தாக்குப்பிடித்தாலும், சிறு மற்றும் குறு நிறுவனங்கள் (SME) பெரும் சிக்கலைச் சந்திக்கின்றன. அதிக வட்டி காரணமாக கடன் வாங்கி தொழில் விரிவாக்கம் செய்வது இவர்களுக்கு கடினமாகியுள்ளது. இதுவே பொருளாதாரத்தில் 'K-Shape' எனப்படும் ஏற்றத்தாழ்வான வளர்ச்சியை உருவாக்கி, இந்தியாவின் 7.1% GDP இலக்கை அடைவதில் தடையை ஏற்படுத்தலாம்.
முதலீட்டாளர்கள் கவனிக்க வேண்டியவை
நடப்பு நிதியாண்டில் தனியார் துறையின் மூலதனச் செலவு (Capex) ₹3.2 லட்சம் கோடி ஆக இருக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இருப்பினும், வட்டி விகிதங்கள் தொடர்ந்து அதிகமாக இருந்தால், கடன் சார்ந்த துறைகளின் லாப வரம்பு (Profit Margin) குறைய வாய்ப்புள்ளது. எனவே, வரும் காலாண்டுகளில் வங்கிகளின் கடன் விநியோகம் மற்றும் நிறுவனங்களின் செயல்திறனை முதலீட்டாளர்கள் உன்னிப்பாகக் கவனிக்க வேண்டும்.