ரகுராம் ராஜன் முக்கிய பதவி: அமெரிக்காவின் ₹6.7 டிரில்லியன் டாலர் பேலன்ஸ் ஷீட்-ஐ ஆய்வு செய்ய நியமனம்!

அமெரிக்காவின் முக்கிய பணப் பரிசீலனை

அமெரிக்காவின் மத்திய வங்கியான ஃபெடரல் ரிசர்வ், தனது 6.7 டிரில்லியன் டாலர் மதிப்புள்ள பேலன்ஸ் ஷீட்-ஐ மறுஆய்வு செய்வதற்காக ஒரு சிறப்புப் பணியாளர் குழுவை அமைத்துள்ளது. இந்தக் குழுவின் முக்கியப் பொறுப்பை, இந்திய ரிசர்வ் வங்கியின் முன்னாள் கவர்னர் ரகுராம் ராஜன் பகிர்ந்து கொள்ள உள்ளார். ஃபெட் சேர்மன் ஜெரோம் பவல் தலைமையில் இந்த ஆய்வு நடைபெறுகிறது.

உலகப் பணப்புழக்கம் மற்றும் முதலீடுகள் மீது தாக்கம்

சமீபத்திய உலகப் பொருளாதார சவால்களுக்குப் பிறகு, பல ஆண்டுகளாக தொடர்ந்த தாராளமான பணக் கொள்கைகளில் இருந்து உலக மத்திய வங்கிகள் எப்படி வெளியேறப் போகின்றன என்பதை சந்தைகள் உன்னிப்பாக கவனித்து வருகின்றன. இந்தச் சூழ்நிலையில், ரகுராம் ராஜனின் நியமனம் ஒரு முக்கிய நிகழ்வாக பார்க்கப்படுகிறது. பேலன்ஸ் ஷீட்-ஐ குறைப்பது போன்ற பரிந்துரைகள் வந்தால், உலக சந்தைகளில் பணப்புழக்கம் குறையக்கூடும். இது இந்தியா போன்ற வளரும் நாடுகளின் சந்தைகளுக்கு வரும் வெளிநாட்டு முதலீடுகளில் (Foreign Institutional Investment - FII) நிலையற்ற தன்மையை ஏற்படுத்தலாம்.

பொருளாதார ஸ்திரத்தன்மைக்கு வழிவகுக்குமா?

ஃபெட்-ன் பேலன்ஸ் ஷீட் சுருக்கப்பட்டால், அது சந்தைகளில் குறுகிய கால ஏற்ற இறக்கங்களை உருவாக்கலாம். ஆனால் நீண்ட கால அடிப்படையில், இது ஒரு நிலையான மற்றும் கணிக்கக்கூடிய பொருளாதார சூழலுக்கு வழிவகுக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. அதிகப்படியான பணப் புழக்கம் சொத்து விலைகளை (Asset Prices) பாதிப்பதாகக் கருதப்படுகிறது. பேலன்ஸ் ஷீட்-ஐ சீரமைப்பதன் மூலம், இந்த பாதிப்புகளைக் குறைக்க ஃபெட் முயலலாம். இருப்பினும், இந்த மாற்றத்தின் வேகம் முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு சவாலாக இருக்கலாம். திடீர் மாற்றங்கள் பங்குச் சந்தைகள் மற்றும் கடன் சந்தைகளில் (Bond Markets) அழுத்தத்தை ஏற்படுத்தக்கூடும்.

அடுத்தகட்ட நகர்வுகள் என்ன?

இந்த பணிக்குழுவின் ஆய்வறிக்கைகள் மற்றும் அதன் பரிந்துரைகள் சந்தையில் உன்னிப்பாக கவனிக்கப்படும். எந்தவொரு கொள்கை மாற்றங்களும் எப்போது அறிவிக்கப்படும், ஃபெட் இது குறித்து எவ்வாறு தொடர்பு கொள்ளும் என்பது முக்கியம். அமெரிக்காவின் வட்டி விகித எதிர்பார்ப்புகள் மற்றும் டாலரின் வலிமை போன்றவற்றையும் முதலீட்டாளர்கள் கண்காணிப்பார்கள். இவை இந்திய ரூபாயின் மதிப்பையும், உள்நாட்டு சந்தையின் பணப்புழக்கத்தையும் நேரடியாக பாதிக்கும்.