இந்தியாவின் அந்நியச் செலாவணி கையிருப்பு ஆகஸ்ட் 14, 2026 நிலவரப்படி புதிய உச்சமான **$716.91 பில்லியனை** எட்டியுள்ளது. தங்கம் சேமிப்பு மற்றும் ஃபார்வர்ட் கரன்சி ஒப்பந்தங்கள் (Forward Contracts) மூலம் ரூபாய் மதிப்பை ஸ்திரப்படுத்த RBI புதிய வியூகத்தை கையாள்கிறது.
இந்தியாவின் நிதிப் பாதுகாப்பு கட்டமைப்பில் RBI பெரும் மாற்றங்களைக் கொண்டு வந்துள்ளது. மொத்த கையிருப்பு $716.91 பில்லியன் என்ற புதிய மைல்கல்லை எட்டியிருந்தாலும், அதன் உள்ளடக்கத்தில் மாற்றங்கள் தெரிவது முக்கியமானது.
தங்கம் மீதான ஆதிக்கம்
தற்போது இந்தியாவின் மொத்த அந்நியச் செலாவணி கையிருப்பில் 17% தங்கம் மட்டுமே உள்ளது. புவிசார் அரசியல் பதற்றங்களைக் கருத்தில் கொண்டு, வெளிநாடுகளில் இருந்த தங்கத்தை இந்தியாவுக்குக் கொண்டு வரும் பணிகள் தீவிரமாக நடந்துள்ளன. 2026 நிதியாண்டில் மட்டும் 100 மெட்ரிக் டன்னுக்கும் அதிகமான தங்கம் மீண்டும் இந்தியாவுக்குக் கொண்டு வரப்பட்டுள்ளது. ஏப்ரல் 2026 நிலவரப்படி, இந்தியாவின் மொத்த தங்க இருப்பில் 77% இப்போது உள்நாட்டிலேயே பாதுகாப்பாக வைக்கப்பட்டுள்ளது.
ஃபார்வர்ட் ஒப்பந்தங்கள் (Forward Contracts) மூலம் ஸ்திரத்தன்மை
ரூபாயின் மதிப்பை நிலைப்படுத்த டாலர்களை நேரடியாக விற்பனை செய்வதற்குப் பதிலாக, மத்திய வங்கி இப்போது ஃபார்வர்ட் ஒப்பந்தங்களைப் பயன்படுத்துகிறது. இது சந்தையில் ரூபாய் குறித்த எதிர்பார்ப்புகளைக் கட்டுப்படுத்த உதவுகிறது. ஆகஸ்ட் 2026 நிலவரப்படி, NRI டெபாசிட்டுகள் உட்பட பல்வேறு அந்நியச் செலாவணி ஸ்வாப் வசதிகள் மூலம் சுமார் $73 பில்லியன் நிதி திரட்டப்பட்டு, கையிருப்புகள் வலுப்படுத்தப்பட்டுள்ளன.
சந்தை நிபுணர்களின் பார்வையில்
நிபுணர்கள் இப்போது ஒரு புதிய விவாதத்தை முன்வைக்கின்றனர். வெறும் $716.91 பில்லியன் என்ற மொத்த எண்ணிக்கையை மட்டும் பார்க்காமல், ஃபார்வர்ட் ஒப்பந்தங்கள் மூலம் ஏற்பட்டுள்ள பொறுப்புகளைக் கழித்த பின் உள்ள 'உண்மையான திரவத்தன்மை'யைக் (True Liquidity) கணக்கிட வேண்டும் என்று கூறுகின்றனர். இது இறக்குமதி மற்றும் அவசரத் தேவைகளுக்குக் கிடைக்கும் நிதியைக் துல்லியமாக அறிய உதவும்.
கவனிக்க வேண்டிய சவால்கள்
கச்சா எண்ணெய் விலை உயர்வு மற்றும் தங்கத்தின் விலை மாற்றம் ஆகியவை கையிருப்பின் மதிப்பில் நேரடி தாக்கத்தை ஏற்படுத்தும். கச்சா எண்ணெய் விலை அதிகரித்தால், டாலர்களுக்கான தேவை உயர்ந்து, அது தற்போதைய கையிருப்பு மேலாண்மை உத்திக்குச் சவாலாக அமையலாம். எனவே, வரும் காலங்களில் மத்திய வங்கியின் ஸ்பாட் மார்க்கெட் ഇടപെടல்கள் (Interventions) எப்படி இருக்கும் என்பதுதான் அனைவரது கவனமும்.