Whalesbook
வளர்ச்சி ஆபத்துகளின் மதிப்பீடு
இந்திய ரிசர்வ் வங்கியின் (RBI) சமீபத்திய வருடாந்திர அறிக்கை, நாட்டின் பொருளாதார வளர்ச்சி வேகம் குறையக்கூடும் என எச்சரித்துள்ளது. FY27-க்கான மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தி (GDP) வளர்ச்சியை 6.9% ஆக கணித்துள்ளது. முந்தைய ஆண்டுகளை ஒப்பிடும்போது இது ஒரு மிதமான வளர்ச்சியாகும். உள்நாட்டு பொருளாதாரம் வலுவாக இருந்தாலும், அரசின் கவனம் வளர்ச்சியில் இருந்து ஆபத்துகளைத் தவிர்ப்பதன் பக்கம் திரும்பியுள்ளது. எரிசக்தி அதிர்ச்சிகள் மற்றும் விவசாயத்தில் ஏற்படக்கூடிய ஏற்றத்தாழ்வுகள் இந்த நிதியாண்டில் இந்தியாவின் வளர்ச்சிக்கான வாய்ப்புகளைக் குறைத்துள்ளன.
புவிசார் அரசியல் தாக்கம்
தற்போதைய பொருளாதார அழுத்தங்கள் பெரும்பாலும் வெளிப்புற காரணிகளால் ஏற்படுகின்றன. மத்திய கிழக்கில் தொடரும் மோதல்கள், இந்தியாவின் மேக்ரோ பொருளாதார ஸ்திரத்தன்மைக்கு நேரடி அச்சுறுத்தலாக மாறியுள்ளன. இந்தியா தனது கச்சா எண்ணெய் தேவையில் 85% க்கும் அதிகமாக இறக்குமதி செய்வதால், ஹார்முஸ் ஜலசந்தி போன்ற முக்கிய கப்பல் வழித்தடங்களில் ஏற்படும் இடையூறுகள், பணவீக்கத்தை உடனடியாக அதிகரிக்கும். ஒரு பேரல் கச்சா எண்ணெயின் விலை $10 உயர்ந்தால், இந்தியாவின் நடப்புக் கணக்குப் பற்றாக்குறை 30 முதல் 40 அடிப்படை புள்ளிகள் வரை அதிகரிக்கக்கூடும் என்று ஆய்வுகள் தெரிவிக்கின்றன. இதனால் ஏற்படும் அந்நிய செலாவணி நிலையற்ற தன்மை மற்றும் அதிகரிக்கும் உற்பத்திச் செலவுகள், நுகர்வோர் விலையை அதிகரிக்கச் செய்கின்றன. இது சில்லறை பணவீக்கத்தை 4.6% இலக்கில் வைத்திருக்க RBI எடுக்கும் முயற்சிகளுக்கு சவாலாக உள்ளது.
விவசாயம்: ஒரு சமநிலைப்படுத்தும் காரணி
விவசாயத் துறையின் நிலைமை ஆரம்ப அச்சங்களை விட மோசமாக இல்லாவிட்டாலும், அது ஒரு நிலையற்ற மாறியாகவே உள்ளது. வலுவான எல் நினோ நிகழ்வுகள் பருவமழைக்கு முன் குறையக்கூடும் என்றாலும், பசிபிக் பெருங்கடலில் கடல் மேற்பரப்பு வெப்பநிலை உயர்வு கவனிக்கப்பட வேண்டிய ஒன்று. முக்கிய கவலை மழைப்பொழிவு அளவு மட்டுமல்ல, காரிஃப் பருவத்திற்கான அதன் பரவல் ஆகும். இந்தியப் பெருங்கடலில் நேர்மறை இருதுருவ நிலை (Positive Indian Ocean Dipole) வறண்ட நிலைகளுக்கு ஒரு தற்காலிக தீர்வாக அமையக்கூடும் என்றாலும், கிராமப்புற இந்தியாவின் மழைநீர் பாசனத்தை நம்பியிருப்பதால், பருவமழை தவறினால் உணவுப் பணவீக்கம் அதிகரிக்கும். இது தற்போதைய நிதி ஸ்திரத்தன்மைக்கு ஒரு சவாலாக மாறும்.
நிதிநிலை பகுப்பாய்வு
வங்கித் துறையின் பின்னடைவு மற்றும் RBI-யின் சீர்திருத்தங்கள் காரணமாக, பொருளாதாரத்தின் கட்டமைப்பு பாதிப்புகள் தொடர்கின்றன. நீண்ட கால வளர்ச்சிக்கு மூலதனச் செலவினங்களில் (Capital Expenditure) கவனம் செலுத்துவதால், பொருளாதாரம் மேலும் தலையீடு தேவைப்பட்டால் அரசுக்கு நிதிப் பற்றாக்குறை ஏற்படக்கூடும். எரிபொருள் விலைகள் எதிர்பார்த்ததை விட அதிகமாக நீடித்தால், உரங்கள் மற்றும் எரிபொருள் மானியங்கள் மூலம் இந்த செலவுகளை அரசு ஏற்க வேண்டியிருக்கும். இது நிதிப் பற்றாக்குறை இலக்குகளை அச்சுறுத்தும். அல்லது, இந்த செலவுகளைப் பொருளாதாரத்தில் அனுமதித்தால், அது தனியார் நுகர்வைக் குறைக்கும். பிராந்திய போட்டியாளர்களுடன் ஒப்பிடும்போது, இந்தியாவின் எரிசக்தி இறக்குமதியில் உள்ள ஒருமுகப்படுத்தப்பட்ட சார்பு, விநியோக வழிகள் நீண்ட காலம் முற்றுகையிடப்பட்டால், எந்தவிதமான இருப்பு வலிமையும் முழுமையாக ஈடுசெய்ய முடியாத ஒரு சிக்கலை உருவாக்குகிறது.