ரூபாய் வர்த்தகம் அதிரடி உயர்வு! ஆனால் தொடரும் சரிவு - RBI ரிப்போர்ட் என்ன சொல்கிறது?

பரிவர்த்தனைகளின் முரண்பாடு

இந்திய ரிசர்வ் வங்கியின் (RBI) ரூபாய் சர்வதேசமயமாக்கல் முயற்சி ஒரு முக்கிய கட்டத்தை எட்டியுள்ளது. ஒருபுறம், கடந்த நிதியாண்டில் ரூபாய் வழி வர்த்தகப் பரிவர்த்தனைகள் 41%-க்கும் மேல் அதிகரித்துள்ளன. இது இந்திய நிறுவனங்கள் வெளிநாட்டு வர்த்தகத்தை கையாளும் விதத்தில் ஒரு பெரிய மாற்றத்தைக் காட்டுகிறது.

மறுபுறம், அமெரிக்க டாலரை மையமாகக் கொண்ட வர்த்தக முறைக்கு மாற்றாக வருவதன் மூலம், உலகளாவிய அதிர்ச்சிகளில் இருந்து ஒரு பாதுகாப்பு வலையை உருவாக்க முடியும் என்றாலும், ரூபாயின் தொடர்ச்சியான சரிவு, வர்த்தக செலவினங்கள் மட்டுமே உலகளாவிய பணப்புழக்கப் போக்குகளிலிருந்து நாட்டைக் காக்க முடியாது என்பதைக் காட்டுகிறது.

மூலதன கணக்கு கட்டுப்பாடுகளின் மதிப்பீடு

வர்த்தகப் பரிவர்த்தனைகளின் விரைவான வளர்ச்சிக்கும், ரூபாயின் சந்தை மதிப்புக்கும் இடையிலான வேறுபாடு, தற்போதைய சர்வதேசமயமாக்கல் உத்தியின் வரம்புகளை எடுத்துக்காட்டுகிறது. வர்த்தகப் பாய்வுகள் ஒரு நிலையான தளத்தை வழங்கினாலும், நாணயம் இறுதியில் மூலதனப் பாய்வுகளின் நிகர சமநிலையுடன் பிணைக்கப்பட்டுள்ளது.

சீன யுவானின் வரலாற்றுப் பரிமாற்றத்தைப் போலல்லாமல், ரூபாய் அதன் பயன்பாட்டை எளிதாக்க ஆழமான, திறந்த மூலதனச் சந்தைகளை நம்பியிருந்தாலும், ரூபாயின் முன்னேற்றம் மூலதனக் கணக்கு மாற்றத்தின் கட்டுப்பாடுகளால் பாதிக்கப்பட்டுள்ளது. சந்தை பங்கேற்பாளர்கள், ரூபாயைப் பாதுகாக்க RBI எடுக்கும் தொடர்ச்சியான தலையீடுகளில் கவனம் செலுத்துகின்றனர். இது அந்நிய செலாவணி கையிருப்பின் மீதான சார்புநிலையைக் குறைக்கும் இலக்கை சிக்கலாக்குகிறது.

எதிர்கால பார்வை மற்றும் மூலோபாய திசை

RBI, பாரம்பரிய SWIFT தடைகளைத் தவிர்ப்பதற்காக, பலதரப்பு தீர்வு முறைகளில் ரூபாயைச் சேர்ப்பதற்கு தொடர்ந்து முன்னுரிமை அளிக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. அடுத்த நிதியாண்டில் இந்தக் கொள்கையின் வெற்றி, வர்த்தக செலவினங்களின் அளவால் மட்டும் அளவிடப்படாது, உண்மையான விலை கண்டறிதல் மற்றும் ஹெட்ஜிங்கை ஆதரிக்கும் ஒரு வெளிநாட்டுச் சந்தையின் வளர்ச்சியால் அளவிடப்படும். உலகளாவிய வளர்ந்து வரும் சந்தைப் பங்காளிகள் இதேபோன்ற உள்ளூர் நாணயக் கட்டமைப்புகளைச் சோதிப்பதால், இந்தியா குறிப்பிட்ட வர்த்தக வழித்தடங்களில் முந்தியெடுக்கும் நன்மைகளைப் பெறலாம். நிதிக் கட்டுப்பாடுகளைச் சாராமல் அடிப்படைக் கடன் அழுத்தத்தை நிர்வகிக்க முடிந்தால் இது சாத்தியமாகும்.