RBI கொள்கை அதிர்ச்சி? முக்கிய வட்டி விகித முடிவுக்காக இந்தியா தயார் - நீங்கள் கண்டிப்பாக தெரிந்து கொள்ள வேண்டியவை!

RBI பணவியல் கொள்கை முடிவை அறிவிக்கும்

இந்திய ரிசர்வ் வங்கியின் பணவியல் கொள்கைக் குழு (MPC) வெள்ளிக்கிழமை தனது டிசம்பர் மாதக் கூட்டத்தின் முடிவை அறிவிக்க உள்ளது. கவர்னர் சஞ்சய் மல்ஹோத்ரா காலை 10 மணிக்கு உரையாற்றுவார், அதைத் தொடர்ந்து நண்பகலில் ஒரு செய்தியாளர் சந்திப்பு நடைபெறும். இந்தியாவின் பணவியல் கொள்கையின் திசை மற்றும் அதன் சாத்தியமான தாக்கம் குறித்துப் புரிந்துகொள்வதற்கு இந்த அறிவிப்பு ஒரு முக்கிய நிகழ்வாகும்.

டிசம்பர் MPC கூட்டத்திலிருந்து என்ன எதிர்பார்க்கலாம்

பிசினஸ் ஸ்டாண்டர்ட் எடுத்த கருத்துக் கணிப்பில், ஆறு உறுப்பினர்களைக் கொண்ட குழு வட்டி விகிதங்களில் தற்போதைய நிலையையே பராமரிக்கும் என்று பொருளாதார வல்லுநர்கள் பரவலாகக் கணித்துள்ளனர். பெரும்பாலான பதிலளிப்பாளர்கள் ரெப்போ விகிதம் அதன் தற்போதைய நிலையில் மாற்றப்படாமல் இருக்கும் என்று எதிர்பார்க்கிறார்கள். இந்த முன்னறிவிப்பு வலுவான பொருளாதார குறிகாட்டிகளால் பெரிதும் உந்தப்படுகிறது.

• வட்டி விகித நிலைத்தன்மை: கணக்கெடுப்பில் பங்கேற்ற பன்னிரண்டு பேரில் ஏழு பொருளாதார வல்லுநர்கள் ரெப்போ விகிதத்தில் எந்த மாற்றமும் இருக்காது என்று கணித்துள்ளனர்.
• பொருளாதார வளர்ச்சி: இந்தியாவின் மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தி (GDP) வலுவான வளர்ச்சியைப் பதிவு செய்துள்ளது. FY26 இன் ஜூலை-செப்டம்பர் காலாண்டில் 8.2 சதவீதமாக வளர்ந்துள்ளது, இது கடந்த ஆண்டின் இதே காலகட்டத்தில் 5.6 சதவீதத்திலிருந்து குறிப்பிடத்தக்க வளர்ச்சியாகும்.
• பணவீக்கப் போக்குகள்: நுகர்வோர் விலைக் குறியீட்டால் (CPI) அளவிடப்படும் சில்லறைப் பணவீக்கம், அக்டோபரில் 0.25 சதவீதமாகக் குறைந்துள்ளது. இந்த வீழ்ச்சிக்கு, சாதனையாகக் குறைந்த உணவுப் பொருட்களின் விலைகள் மற்றும் சமீபத்திய சரக்கு மற்றும் சேவை வரி (GST) வெட்டுக்களின் விளைவுகளும் காரணமாகின்றன.

முந்தைய முடிவுகளின் பின்னணி

MPC தனது முந்தைய இரண்டு கூட்டங்களில் ரெப்போ விகிதத்தை மாற்றாமல் வைத்துள்ளது. இது ஜூன் மாதத்தில் 50 அடிப்படைப் புள்ளிகள் குறைப்புக்குப் பிறகு நடந்தது. அக்டோபர் 2025 கூட்டத்தில், குழு ஒருமனதாக கொள்கை ரெப்போ விகிதத்தை 5.5 சதவீதத்தில் வைத்திருக்கவும், நடுநிலையான கொள்கை நிலைப்பாட்டை (neutral stance) பராமரிக்கவும் முடிவு செய்தது. FY26 க்கான வளர்ச்சி முன்னறிவிப்பு 6.8 சதவீதமாக உயர்த்தப்பட்டது, அதே நேரத்தில் பணவீக்க முன்னறிவிப்பு 2.6 சதவீதமாகக் குறைக்கப்பட்டது.

பணவியல் கொள்கைக் கூட்டங்களின் முக்கியத்துவம்

இந்த இருமாதாந்திர கூட்டங்கள் வட்டி விகிதங்களைத் தீர்மானிக்கவும், பணவீக்கம் மற்றும் வளர்ச்சியை முன்னறிவிக்கவும் முக்கியமானவை. ரெப்போ விகிதம் நுகர்வோர் மற்றும் வணிகங்களுக்கான கடன் வாங்கும் செலவுகளை நேரடியாக பாதிக்கிறது. ரெப்போ விகிதம் அதிகமாக இருக்கும்போது, வங்கிகள் வீட்டுக் கடன், வாகனக் கடன் மற்றும் தனிநபர் கடன்களுக்கான EMI-களை அதிக விலையாக்கும் வகையில் வட்டி விகிதங்களை அதிகரிக்க முனைகின்றன. இதற்கு மாறாக, குறைந்த ரெப்போ விகிதம் கடன் வாங்கும் செலவைக் குறைக்கலாம், ஆனால் சேமிப்பு மற்றும் நிலையான வைப்புத்தொகைகளுக்கான வருவாயைக் குறைக்கலாம்.

தாக்கம்

இந்த அறிவிப்பு இந்திய பங்குச் சந்தைக்கும் பரந்த பொருளாதாரத்திற்கும் மிகவும் முக்கியமானது. வட்டி விகிதங்களில் தற்போதைய நிலையைக் கடைப்பிடிப்பது வணிகங்களுக்கும் நுகர்வோருக்கும் ஸ்திரத்தன்மையை வழங்கக்கூடும், அதே நேரத்தில் ஏதேனும் எதிர்பாராத மாற்றம் சந்தையில் நிலையற்ற தன்மையை (volatility) ஏற்படுத்தக்கூடும். இந்த முடிவுகள் கடன் வாங்கும் செலவுகள், முதலீட்டு மனப்பான்மை மற்றும் ஒட்டுமொத்த பொருளாதார நடவடிக்கைகளை பாதிக்கின்றன. எதிர்காலக் கொள்கையின் திசை குறித்த எந்தவொரு வழிகாட்டுதலையும் சந்தை உன்னிப்பாகக் கவனிக்கும்.

• தாக்க மதிப்பீடு: 9/10

கடினமான சொற்கள் விளக்கம்

• பணவியல் கொள்கைக் குழு (MPC): இந்தியாவில் பெஞ்ச்மார்க் வட்டி விகிதமான (ரெப்போ விகிதம்) நிர்ணயிக்கும் பொறுப்பில் உள்ள இந்திய ரிசர்வ் வங்கியின் ஒரு குழு.
• ரெப்போ விகிதம்: இந்திய ரிசர்வ் வங்கி வணிக வங்கிகளுக்கு பணம் கடன் கொடுக்கும் விகிதம். இது பணவீக்கத்தைக் கட்டுப்படுத்தவும், பொருளாதாரத்தில் பணப்புழக்கத்தை நிர்வகிக்கவும் பயன்படுத்தப்படும் ஒரு முக்கிய கருவியாகும்.
• மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தி (GDP): ஒரு குறிப்பிட்ட காலப்பகுதியில் ஒரு நாட்டின் எல்லைக்குள் உற்பத்தி செய்யப்படும் அனைத்து முடிக்கப்பட்ட பொருட்கள் மற்றும் சேவைகளின் மொத்த பணவியல் அல்லது சந்தை மதிப்பு.
• நுகர்வோர் விலைக் குறியீடு (CPI): போக்குவரத்து, உணவு மற்றும் மருத்துவப் பராமரிப்பு போன்ற நுகர்வோர் பொருட்கள் மற்றும் சேவைகளின் ஒரு கூடையின் எடையுள்ள சராசரி விலைகளை ஆய்வு செய்யும் ஒரு அளவீடு. பணவீக்கத்தை அளவிட இது பயன்படுகிறது.
• தற்போதைய நிலை (Status Quo): 'தற்போதுள்ள நிலை' என்று பொருள்படும் ஒரு லத்தீன் சொற்றொடர். பணவியல் கொள்கையில், இது வட்டி விகிதங்கள் மற்றும் கொள்கை நிலைப்பாட்டை மாற்றாமல் வைத்திருப்பதைக் குறிக்கிறது.
• நடுநிலையான கொள்கை நிலை (Neutral Stance): மத்திய வங்கி பொருளாதார வளர்ச்சியை ஊக்குவிக்கவோ அல்லது கட்டுப்படுத்தவோ அல்லாமல் சமநிலைப் படுத்த முயலும் பணவியல் கொள்கை நிலை. பணவீக்கம் மற்றும் வளர்ச்சி நோக்கங்களை சமநிலைப்படுத்துவதில் கவனம் செலுத்துகிறது.
• ஆதரவான கொள்கை நிலை (Accommodative Stance): மத்திய வங்கி வட்டி விகிதங்களைக் குறைப்பதன் மூலம் பொருளாதார வளர்ச்சியைத் தூண்டுவதை நோக்கமாகக் கொண்ட பணவியல் கொள்கை நிலை, இதன் மூலம் கடன் வாங்குவதையும் செலவிடுவதையும் ஊக்குவிக்கிறது.
• அடிப்படை புள்ளி (Basis Point): ஒரு சதவீதப் புள்ளியின் நூற்றில் ஒரு பங்கு (0.01%). 50 அடிப்படைப் புள்ளிகள் குறைப்பு என்பது வட்டி விகிதங்களில் 0.50% குறைப்பைக் குறிக்கிறது.