இந்திய ரிசர்வ் வங்கியின் பணவியல் கொள்கைக் குழு (MPC) உறுப்பினர் நாகேஷ் குமார், RBI இலக்கு வரம்பிற்குக் கீழே விழுந்துள்ளது, பொருளாதார நலத்தை விட கவலை அளிக்கும் தேவைப் பற்றாக்குறையைக் குறிக்கிறது என்று ஆழ்ந்த கவலை தெரிவித்துள்ளார். இது சாத்தியமான வட்டி விகிதக் குறைப்புகளுக்கு கொள்கை இடமளித்தாலும், குறைந்த பணவீக்கம் ஒரு வளரும் நாட்டிற்கு ஆரோக்கியமற்றது என்று குமார் சுட்டிக்காட்டினார். மேலும், அமெரிக்காவின் அதிகரிக்கும் வரிகள், ஜவுளி மற்றும் பதப்படுத்தப்பட்ட உணவுகள் போன்ற முக்கிய தொழிலாளர் சார்ந்த இந்திய ஏற்றுமதித் துறைகளைப் பாதிக்கின்றன, வணிக மனப்பான்மை மற்றும் வேலைவாய்ப்பைப் பாதிக்கின்றன, எனவே வளர்ச்சி ஊக்க நடவடிக்கைகளைக் கருத்தில் கொள்ள வேண்டியுள்ளது என்றும் அவர் குறிப்பிட்டார்.
முன்னுரை
இந்திய ரிசர்வ் வங்கியின் பணவியல் கொள்கைக் குழுவின் (MPC) வெளிப்புற உறுப்பினரான நாகேஷ் குமார், இந்தியாவின் தொடர்ச்சியாகக் குறைந்த பணவீக்க விகிதம் குறித்து குறிப்பிடத்தக்க கவலை தெரிவித்துள்ளார், இது பொருளாதார நலனை விட கவலை அளிக்கும் தேவைப் பற்றாக்குறையைக் குறிக்கிறது என்று தெரிவித்துள்ளார். Moneycontrol க்கு அளித்த சமீபத்திய நேர்காணலில், தற்போதைய பணவீக்க சூழ்நிலை பணவியல் கொள்கை மாற்றங்களுக்கென இடமளித்தாலும், இந்த விகிதம் ஆறுதல் அளவை விடக் குறைந்துள்ளது என்றும், இது நெகிழ்வான பணவீக்க இலக்கு கட்டமைப்பின் கீழ் எல்லையை மீறிவிட்டது என்றும் குமார் கூறினார்.
இந்த நிலைமை, அவர் குறிப்பிட்டார், இந்தியா போன்ற ஒரு வளரும் நாட்டிற்கு ஆரோக்கியமற்றது மற்றும் வலுவான தேவையின் பற்றாக்குறையைச் சுட்டிக்காட்டுகிறது. மேலும், குமார் புவிசார் அரசியல் காரணிகளின் தீங்கு விளைவிக்கும் தாக்கத்தை வலியுறுத்தினார், குறிப்பாக ட்ரம்ப் நிர்வாகத்தின் கீழ் அமெரிக்காவால் விதிக்கப்பட்ட அதிக வரிகளைக் குறிப்பிட்டார். இந்த வரிகள் இந்தியாவின் முக்கிய தொழிலாளர் சார்ந்த ஏற்றுமதித் துறைகளை பாதிக்கின்றன, வணிக மனப்பான்மையைக் குறைத்து, வேலைவாய்ப்பை பாதிக்கக்கூடும். MPC இப்போது வளர்ச்சிக்கு ஆதரவளிக்க தேவை ஊக்க நடவடிக்கைகளைக் கருத்தில் கொண்டு வருகிறது.
முக்கிய பிரச்சனை: அசௌகரியமாக குறைந்த பணவீக்கம்
இந்தியாவின் சில்லறை பணவீக்கம், நுகர்வோர் விலைக் குறியீட்டால் (CPI) அளவிடப்படுகிறது, மாதக்கணக்கில் குறைந்து வருகிறது, சமீபத்திய புள்ளிவிவரங்கள் RBI இன் 2-6 சதவீதத்தின் கீழ் உள்ள வரம்பை விடக் குறைவாகவே உள்ளன. நவம்பரில் CPI பணவீக்கம் வெறும் 0.7 சதவீதமாகவும், அக்டோபரில் 0.3 சதவீதமாகவும், செப்டம்பரில் 1.44 சதவீதமாகவும் இருந்ததாக தரவுகள் காட்டுகின்றன. இந்த புள்ளிவிவரங்கள் பெரும்பாலும் உணவுப் பொருட்களின் விலைக் குறைப்பு மற்றும் புள்ளிவிவர அடிப்படை விளைவுகளால் பாதிக்கப்பட்டன.
குமார் விளக்கினார், இந்த ஆண்டு சராசரியாக 1.8 சதவீதமாக உள்ள இந்த சூழ்நிலை, வசதியாக குறைவாக இருப்பது மட்டுமல்லாமல், ஒரு வளரும் பொருளாதாரத்திற்கு சங்கடமான பகுதிக்குள் நுழைந்துள்ளது. தொடர்ச்சியாகக் குறைந்த பணவீக்கம், ஒட்டுமொத்த தேவைப் பற்றாக்குறையின் அறிகுறியாக இருக்கலாம், இது நீண்ட கால பொருளாதார வளர்ச்சி மற்றும் மேம்பாட்டு இலக்குகளைத் தடுக்கக்கூடும் என்று அவர் வலியுறுத்தினார்.
நிதி தாக்கங்கள் மற்றும் கொள்கை இடைவெளி
நிலையான பணவீக்க சூழ்நிலை, நிலைத்த பணவீக்க எதிர்பார்ப்புகளுடன், இந்திய ரிசர்வ் வங்கிக்கு கணிசமான கொள்கை இடமளிக்கிறது. இந்த இடம் பொருளாதார வளர்ச்சியை ஆதரிப்பதற்காக மாற்றியமைக்கப்படலாம். குமார் பரிந்துரைத்தார், நடப்பு ஆண்டின் இரண்டாம் பாதியில் வேகத்தை பராமரிக்க, MPC வளர்ச்சி ஊக்கத்திற்கான ஒரு வழக்கு கண்டறிந்துள்ளது.
இருப்பினும், அத்தகைய ஊக்கத்தின் செயல்திறன், அவர் எச்சரித்தார், நிதி மற்றும் பணவியல் கொள்கைகளுக்கு இடையிலான ஒருங்கிணைந்த நடவடிக்கைகளைச் சார்ந்திருக்கும். தற்போதைய சூழ்நிலை கொள்கை வகுப்பாளர்களுக்கு ஒரு நுட்பமான சமநிலைப்படுத்தும் செயலை வழங்குகிறது, அவர்கள் விலை ஸ்திரத்தன்மையை ஆபத்தில் ஆழ்த்தாமல் அல்லது நிலைத்தன்மையற்ற வளர்ச்சியை ஊக்குவிக்காமல் குறைந்த பணவீக்கம் மற்றும் தேவை கவலைகளை நிவர்த்தி செய்ய வேண்டும்.
அமெரிக்க வரிகளின் இந்திய ஏற்றுமதிகள் மீதான தாக்கம்
உள்நாட்டு பொருளாதார குறிகாட்டிகளுக்கு அப்பால், குமார் வெளி அழுத்தங்களை சுட்டிக்காட்டினார். அவர் குறிப்பாக "உயர் ட்ரம்ப் வரிகள்" இந்தியா மீது விதிக்கப்பட்டு, வர்த்தக தகராறுகளைத் தீர்ப்பதில் ஏற்படக்கூடிய தாமதங்கள், வணிக மனப்பான்மையை எதிர்மறையாக பாதிக்கும் காரணிகளாகக் குறிப்பிட்டார். இந்த வரிகள் இந்தியாவின் தொழிலாளர் சார்ந்த ஏற்றுமதித் துறைகளை விகிதாசாரமாக பாதிக்கின்றன.
ஜவுளி மற்றும் ஆடைகள், தோல் பொருட்கள், ரத்தினங்கள் மற்றும் நகைகள், மற்றும் இறால் போன்ற பதப்படுத்தப்பட்ட உணவுப் பொருட்கள் போன்ற துறைகள், அமெரிக்க சந்தையில் குறிப்பிடத்தக்க வெளிப்பாடு கொண்டவை, அவை பாதிப்பை உணர்கின்றன. இந்தத் துறைகள் சிறு, குறு மற்றும் நடுத்தர நிறுவனங்களால் (MSMEs) ஆதிக்கம் செலுத்தப்படுகின்றன மற்றும் வேலைவாய்ப்புக்கு முக்கியமானவை, உற்பத்தித் துறையில் வேலைவாய்ப்பில் கணிசமான பங்களிப்பை வழங்குகின்றன.
பொருளாதார செயல்பாடு மற்றும் வணிக உணர்வு
குமார், இரண்டாவது காலாண்டிற்குப் (Q2) பிறகு வெளியிடப்பட்ட போக்குகளைக் குறிப்பிட்டு, பொருளாதார செயல்பாடு Q2 இல் உச்சத்தை அடைந்திருக்கக்கூடும் என்று தெரிவிக்கிறார். இந்த அவதானிப்பு, அதிக வளர்ச்சி மற்றும் குறைந்த பணவீக்கம் கொண்ட "கோல்டிலாக்ஸ் தருணத்தின்" சாத்தியமான கொண்டாட்டத்தை மிதப்படுத்தியுள்ளது.
இந்திய ரிசர்வ் வங்கியால் நடத்தப்பட்ட தொழில்துறை பார்வை ஆய்வுகளும் இந்த மிதப்படுத்தலை உறுதிப்படுத்துகின்றன, இது உற்பத்தி, ஆர்டர்கள், வேலைவாய்ப்பு மற்றும் முதலீடு குறித்த வணிக மதிப்பீடுகள் மற்றும் எதிர்பார்ப்புகளில் மந்தநிலையைக் காட்டுகின்றன. பலவீனமான உள்நாட்டு தேவை சமிக்ஞைகள் மற்றும் வெளிநாட்டு வர்த்தக அழுத்தங்களின் கலவை, வணிகங்களுக்கும் பரந்த பொருளாதாரத்திற்கும் ஒரு சவாலான சூழலை உருவாக்குகிறது.
எதிர்கால பார்வை
இந்திய ரிசர்வ் வங்கி மற்றும் அரசாங்கத்தின் முன், வெளிநாட்டு வர்த்தக சவால்களை சமாளிக்கும் அதே நேரத்தில் தேவையைத் தூண்டும் முக்கியப் பணியாகும். எந்தவொரு வளர்ச்சி ஊக்கமும் பயனுள்ளதாக இருக்க, ஒருங்கிணைந்த நிதி மற்றும் பணவியல் கொள்கைகள் அவசியம்.
கொள்கை வகுப்பாளர்கள், நிலையான வளர்ச்சி மற்றும் வேலைவாய்ப்பை ஆதரிக்கும் ஒரு பாதையை வகுக்க, பணவீக்க இயக்கவியல், தேவை குறிகாட்டிகள் மற்றும் உருவாகி வரும் புவிசார் அரசியல் வர்த்தக நிலப்பரப்பு ஆகியவற்றை கவனமாக கண்காணிக்க வேண்டும்.
தாக்கம்
இந்த செய்தியானது இந்திய பொருளாதாரம் மற்றும் அதன் பங்குச் சந்தையில் குறிப்பிடத்தக்க தாக்கத்தை ஏற்படுத்துகிறது. குறைந்த பணவீக்கம் மற்றும் சாத்தியமான தேவைப் பற்றாக்குறைகள் வட்டி விகித முடிவுகளைப் பாதிக்கலாம், நிறுவனங்களின் கடன் வாங்கும் செலவுகள் மற்றும் முதலீடுகளைப் பாதிக்கலாம். அமெரிக்க வரிகளின் குறிப்பு நேரடியாக ஏற்றுமதி சார்ந்த துறைகளைப் பாதிக்கிறது, இதனால் ஜவுளி, ரத்தினங்கள் மற்றும் நகைகள், மற்றும் உணவு பதப்படுத்தும் நிறுவனங்களின் இலாபத்தன்மை மற்றும் பங்கு விலை ஏற்ற இறக்கங்களைக் குறைக்கலாம்.
முதலீட்டாளர் மனப்பான்மை பாதிக்கப்படலாம், வளர்ச்சி வாய்ப்புகள் மற்றும் துறை சார்ந்த அபாயங்களின் மறுமதிப்பீட்டிற்கு வழிவகுக்கும். கொள்கை ஊக்கத்திற்கான அழைப்பு RBI இன் ஒரு தீவிர அணுகுமுறையைக் குறிக்கிறது. Impact Rating: 8/10
Disclaimer:This content
is for educational and informational purposes only and does not constitute investment, financial, or
trading advice, nor a recommendation to buy or sell any securities. Readers should consult a
SEBI-registered advisor before making investment decisions, as markets involve risk and past performance
does not guarantee future results. The publisher and authors accept no liability for any losses. Some
content may be AI-generated and may contain errors; accuracy and completeness are not guaranteed. Views
expressed do not reflect the publication’s editorial stance.
Whalesbook