இந்திய ரிசர்வ் வங்கி (RBI) இன்று வெளியிட்ட அறிவிப்பில், ரெப்போ விகிதத்தை **5.25%** ஆகவும், பணவியல் கொள்கையை நடுநிலை (Neutral Stance) ஆகவும் மாற்றாமல் தொடர்கிறது. உள்நாட்டு பணவீக்கம் கட்டுப்பாட்டில் இருப்பதாக RBI தெரிவித்துள்ளது. மேலும், 2026-27 நிதியாண்டுக்கான GDP வளர்ச்சி கணிப்பை **6.7%** ஆகவும், பணவீக்க கணிப்பை **5%** ஆகவும் குறைத்துள்ளது.
ரெப்போ விகிதம் மாற்றம் இல்லை
ஆகஸ்ட் 5, 2026 அன்று நடைபெற்ற ரிசர்வ் வங்கியின் பணவியல் கொள்கைக் குழு (Monetary Policy Committee - MPC) கூட்டத்தில், ரெப்போ விகிதத்தை 5.25% என்ற அளவிலேயே தொடர ஒருமனதாக முடிவு எடுக்கப்பட்டுள்ளது. மேலும், பணவியல் கொள்கை நடுநிலையாகவே (Neutral Stance) தொடரும் என்றும் அறிவிக்கப்பட்டுள்ளது. இதன் மூலம், பணவீக்கத்தைக் கட்டுப்படுத்துவதற்கும், பொருளாதார வளர்ச்சியை ஊக்குவிப்பதற்கும் இடையே ஒரு சமநிலையை RBI கடைப்பிடிக்கிறது.
கவர்னர் விளக்கம்
RBI கவர்னர் சஞ்சய் மல்ஹோத்ரா கூறுகையில், உணவு மற்றும் எரிபொருள் விலைகளால் மொத்த பணவீக்கம் (Headline Inflation) 4% இலக்கை தாண்டி இருந்தாலும், முக்கிய பணவீக்கம் (Core Inflation) கட்டுப்பாட்டில் இருப்பதாகவும், பரவலான விலை உயர்வுக்கான அறிகுறிகள் குறைவாக இருப்பதாகவும் தெரிவித்தார்.
வளர்ச்சி மற்றும் பணவீக்க கணிப்புகள்
இந்தியப் பொருளாதாரத்தின் மீதான நம்பிக்கையை வெளிப்படுத்தும் வகையில், 2026-27 நிதியாண்டுக்கான மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தி (GDP) வளர்ச்சி கணிப்பை முந்தைய 6.6% இலிருந்து 6.7% ஆக RBI உயர்த்தியுள்ளது. அதே சமயம், இதே காலகட்டத்திற்கான சில்லறை பணவீக்க (CPI) கணிப்பை 5.1% இலிருந்து 5% ஆக குறைத்துள்ளது.
ரிஸ்க் காரணிகள்
இந்த நேர்மறையான பொருளாதாரக் கண்ணோட்டத்திலும், சில உள்நாட்டு மற்றும் உலகளாவிய காரணிகள் பணவீக்கப் பாதையில் தாக்கத்தை ஏற்படுத்தக்கூடும் என MPC சுட்டிக்காட்டியுள்ளது. குறிப்பாக, மேற்கு ஆசியாவில் நிலவும் புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள் உலகளாவிய விநியோகச் சங்கிலியில் பாதிப்பை ஏற்படுத்தி, கச்சா எண்ணெய் விலைகளில் ஏற்ற இறக்கத்தை உருவாக்கலாம். உள்நாட்டில், தென்மேற்கு பருவமழையின் தாக்கம், குறிப்பாக எல் நினோ நிலைமைகள், விவசாய உற்பத்தியில் நிச்சயமற்ற தன்மையை உருவாக்கியுள்ளன. உணவு மற்றும் எரிபொருள் விலைகள் தொடர்ந்து உயர்ந்தால், அது பிற பொருட்களின் விலைகளையும் பாதிக்கக்கூடிய (Second-round effects) அபாயம் உள்ளதாக RBI எச்சரித்துள்ளது.
சந்தையின் எதிர்வினை
RBI-யின் இந்த முடிவை சந்தைகள் நேர்மறையாகவே எடுத்துள்ளன. நிலைமை மாறாமல் தொடர்வது ஸ்திரத்தன்மைக்கான அறிகுறியாக பார்க்கப்படுகிறது. அறிவிப்பைத் தொடர்ந்து, 10 ஆண்டு அரசுப் பத்திரத்தின் (G-Sec) வட்டி விகிதம் சுமார் 3 அடிப்படைப் புள்ளிகள் குறைந்து 6.78% ஆக நிலைகொண்டது.
முதலீட்டாளர்கள், வரவிருக்கும் நாட்களில் உணவு பணவீக்கம், உலகளாவிய எரிசக்தி விலைகள் மற்றும் பருவமழையின் இறுதித் தாக்கம் போன்றவற்றை உன்னிப்பாகக் கவனிக்க வேண்டும். இவற்றின் அடிப்படையிலேயே RBI-யின் அடுத்தகட்ட கொள்கை முடிவுகள் அமையக்கூடும்.