Whalesbook
இந்தியாவின் பொருளாதாரம், பணவீக்கம் **4%**க்கு கீழ் இருக்கும்போதே, **7.5%**க்கு மேல் வளரும் திறன் கொண்டது என RBI துணை ஆளுநர் பூனம் குப்தா விளக்கியுள்ளார். இதற்கு முக்கிய காரணம், வலுவான பேலன்ஸ் ஆஃப் பேமெண்ட்ஸ் (Balance of Payments) ஆகும். ரெமிடென்ஸ் (Remittances), சர்வீஸ் ஏற்றுமதிகள், மற்றும் அந்நிய நேரடி முதலீடு (FDI) ஆகியவற்றின் நிலையான வரவுகள் இதற்கு வலு சேர்க்கின்றன. உலகப் பொருளாதாரத்தில் ஏற்படும் கலக்கங்களுக்கு மத்தியில் இது ஒரு நல்ல ஆதரவாக உள்ளது.
பேலன்ஸ் ஆஃப் பேமெண்ட்ஸின் பலம்
பேலன்ஸ் ஆஃப் பேமெண்ட்ஸின் இந்த பலம், தற்காலிக காரணங்களால் அல்ல, மாறாக நீடித்த கட்டமைப்பு காரணங்களால் (structural factors) ஏற்படுகிறது. ரெமிடென்ஸ், நிகர சர்வீஸ் ஏற்றுமதி, மற்றும் FDI ஆகியவை உலகப் பொருளாதார அதிர்ச்சிகளை சமாளிக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. போர்ட்ஃபோலியோ வரவுகள் (Portfolio flows) சமீபத்தில் குறைந்தாலும், பேலன்ஸ் ஆஃப் பேமெண்ட்ஸின் மற்ற பகுதிகள் இதை எளிதாக ஈடு செய்தன.
பணவியல் கொள்கை (Monetary Policy) செயல்படும் விதம்
மத்திய வங்கியின் வட்டி விகித மாற்றங்கள் எவ்வளவு திறம்பட பொருளாதாரத்தை சென்றடைகின்றன என்பது குறித்தும் பூனம் குப்தா பேசினார். தற்போதுள்ள செயல்முறை, கடந்த காலங்களில் வட்டி விகிதங்கள் குறைக்கப்பட்ட காலங்களை விட சிறப்பாக செயல்படுவதாக அவர் தரவுகள் காட்டுகின்றன என்றார். குறுகிய கால வட்டி விகிதங்கள் (short-term rates) கிட்டத்தட்ட துல்லியமாக பதிலளித்தன, நடுத்தர கால வட்டி விகிதங்கள் (medium-term rates) நன்றாக இருந்தன. நீண்ட கால வட்டி விகிதங்கள் (long-term rates) உலகளாவிய போக்குகள் மற்றும் பணவீக்க எதிர்பார்ப்புகளால் அதிகம் பாதிக்கப்படுகின்றன, இவை RBIயின் நேரடிக் கட்டுப்பாட்டிற்கு அப்பாற்பட்டவை.
பணவீக்க அளவீட்டை மேம்படுத்துதல்
எதிர்காலத்தைப் பொறுத்தவரை, பணவீக்கத்தை அளவிட பயன்படுத்தப்படும் பொருட்கள் மற்றும் சேவைகள் தொகுப்பை (basket of goods and services) எவ்வளவு அடிக்கடி புதுப்பிக்க வேண்டும் என்பதை மறுபரிசீலனை செய்ய வேண்டும் என்று பூனம் குப்தா பரிந்துரைத்தார். தற்போது 12 ஆண்டுகளுக்கு ஒருமுறை புதுப்பிக்கப்படுகிறது, இதை 3 முதல் 5 ஆண்டுகளுக்கு ஒருமுறை புதுப்பிக்கலாம் என அவர் கூறினார். இது பணவீக்கக் கட்டுப்பாட்டு உத்தியை கூர்மைப்படுத்த உதவும், குறிப்பாக நுகர்வோர் பழக்கவழக்கங்கள் மாறும்போது மற்றும் உணவுப் பொருட்கள் போன்ற நிலையற்ற கூறுகளின் தாக்கம் குறையும் போது.
பணவீக்க இலக்குகள் குறித்த பொதுமக்களின் கருத்து
பணவீக்க இலக்குகள் (inflation target) குறித்த RBIயின் விவாதக் கட்டுரைகளுக்கு பொதுமக்களிடமிருந்து கிடைத்த பதில்களையும் பூனம் குப்தா பகிர்ந்து கொண்டார். பெரும்பாலானோர், Headline CPIயை பணவீக்க இலக்காக வைத்துக்கொள்ள வேண்டும் என்றும், 4% பணவீக்க விகிதத்திற்கு ஆதரவாகவும், தற்போதைய +/- 2% சகிப்புத்தன்மை பட்டையுடன் (tolerance band) உடன்படுவதாகவும் தெரிவித்தனர்.