Whalesbook
பணவீக்கம் மற்றும் பொருளாதார நிலை
இந்திய ரிசர்வ் வங்கி (RBI) தனது ரெப்போ வட்டி விகிதத்தை 5.25% ஆகவே தொடர முடிவு செய்துள்ளது. பணவீக்கம் கட்டுப்பாட்டில் இருந்தாலும், பொருளாதார ஸ்திரத்தன்மைக்கு முக்கியத்துவம் அளிப்பதாக RBI தெரிவித்துள்ளது. குறிப்பாக, மத்திய கிழக்கில் போர் பதற்றம் மற்றும் அதனால் அதிகரிக்கும் கச்சா எண்ணெய் விலைகள், இந்திய ரூபாயின் மதிப்பு வரலாறு காணாத அளவுக்கு சரியும் அபாயம் போன்ற பிரச்சனைகளை இந்தியா எதிர்கொண்டுள்ளது.
அந்நிய முதலீட்டை ஈர்க்கும் உத்திகள்
வெளிநாட்டு முதலீடுகளை ஈர்ப்பதற்காக RBI ஆறு அம்சங்களை கொண்ட ஒரு புதிய திட்டத்தை அறிவித்துள்ளது. இதன் மூலம், 15, 17, 30 மற்றும் 40 வருட கால அரசு பத்திரங்களில் (Government Securities) முதலீடு செய்ய நீண்டகால முதலீட்டாளர்களை (Pension Funds, Sovereign Wealth Funds) கவரும் வகையில் இந்த திட்டங்கள் உள்ளன. இது குறுகிய கால முதலீடுகளுக்கு பதிலாக நீண்டகால முதலீடுகளை ஊக்குவிக்கும். மேலும், வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்கள் (Foreign Portfolio Investors) மீது இருந்த கட்டுப்பாடுகளை தளர்த்துவதன் மூலம், உள்நாட்டு கடன் சந்தைகளில் (Fixed Income Markets) முதலீடு செய்வதை எளிதாக்குகிறது.
வளர்ச்சி கணிப்பில் பின்னடைவு
புதிய கொள்கை மாற்றங்கள் இருந்தாலும், வெளிச்சவால்கள் அதிகமாகவே உள்ளன. 2027 நிதியாண்டுக்கான மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தி (GDP) வளர்ச்சி கணிப்பு 6.9% என்பதிலிருந்து 6.6% ஆக குறைக்கப்பட்டுள்ளது. இது வெளிச்சவால்கள் உள்நாட்டு பொருளாதாரத்தை பாதிக்கக்கூடும் என்பதை காட்டுகிறது. பருவமழை பொய்த்தால் அல்லது எல் நினோ போன்ற இயற்கை சீற்றங்கள் ஏற்பட்டால், உணவுப் பொருட்களின் விலைவாசி மேலும் உயர வாய்ப்புள்ளது. ஏற்றுமதியாளர்களிடமிருந்து அந்நிய செலாவணி பெறுவதற்கான காலக்கெடுவை 15 மாதங்களிலிருந்து 9 மாதங்களாக குறைத்திருப்பது, உடனடி அந்நிய செலாவணி இருப்பை உறுதி செய்வதில் RBI கவனம் செலுத்துவதைக் காட்டுகிறது.
எதிர்கால பார்வை
மத்திய கிழக்கில் நிலவும் பதற்றத்தின் நிலை மற்றும் அதன் காரணமாக உலகளாவிய கச்சா எண்ணெய் விலைகளில் ஏற்படும் மாற்றங்களை பொறுத்தே RBI தனது அடுத்தகட்ட கொள்கை முடிவுகளை எடுக்கும். பொதுத்துறை நிறுவனங்களின் வெளிநாட்டுக் கடன்களுக்கு வழங்கப்பட்டிருந்த சிறப்பு அந்நிய செலாவணி மாற்று சலுகை (Forex Swap Window) செப்டம்பர் 2026 வரை நீட்டிக்கப்பட்டுள்ளது. இருப்பினும், இந்தியாவின் அந்நிய செலாவணி இருப்பு (Balance of Payments) மீதான அழுத்தம் தொடர்வதால், அடுத்த சில காலாண்டுகளுக்கு அந்நிய முதலீட்டு வரத்து RBI-யின் பணவியல் கொள்கைகளில் முக்கிய பங்கு வகிக்கும்.