Whalesbook
வட்டி விகிதத்தில் திடீர் நிறுத்தம்
இந்திய ரிசர்வ் வங்கி (RBI) தனது பணவியல் கொள்கை கூட்டத்தில், ரெப்போ வட்டி விகிதத்தை 5.25% என்ற நிலையிலேயே தொடர முடிவு செய்துள்ளது. இது, இதற்கு முந்தைய வட்டி குறைப்பு நடவடிக்கைகளிலிருந்து ஒரு பெரிய மாற்றத்தைக் குறிக்கிறது. வளர்ச்சி ஊக்கத்தை விட, தற்போதைய உலகளாவிய பொருளாதார ஸ்திரத்தன்மைக்கு முன்னுரிமை அளிப்பதாக RBI கூறியுள்ளது.
பணவீக்கம் மற்றும் நிதி நிலைமை
2027 ஆம் ஆண்டுக்கான பணவீக்க கணிப்பை 5.1% ஆக RBI உயர்த்தியுள்ளது. இது, உள்நாட்டு விலைவாசி உயர்வு, விநியோகச் சங்கிலி பாதிப்புகளால் அதிகமாக பாதிக்கப்படுவதை ஒப்புக்கொள்வதாக அமைந்துள்ளது. குறிப்பாக, பருவமழை பாதிப்பு மற்றும் எல் நினோ அச்சுறுத்தல் காரணமாக உணவுப் பொருட்கள் விலை அதிகரிக்க வாய்ப்புள்ளது. இதனால், நுகர்வோர் செலவினங்கள் குறையக்கூடும். மேலும், உண்மையான மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தி (GDP) வளர்ச்சி கணிப்பை 6.6% ஆகக் குறைத்துள்ளது. இது, பணவீக்கம் மற்றும் பொருளாதார மந்தநிலை (stagflation) இரண்டும் ஒரே நேரத்தில் ஏற்படும் அபாயத்தைக் குறிக்கிறது.
வங்கித் துறையின் சவால்கள்
வங்கிகளின் கடன் மற்றும் வைப்புத்தொகை வளர்ச்சிக்கு இடையே உள்ள இடைவெளி அதிகரித்து வருவதாகத் தெரிகிறது. மொத்த வாராக்கடன் (NPA) 1.73% ஆக இருந்தாலும், இது ஒரு தாமதமான காட்டி. வட்டி விகிதங்கள் உயர்ந்தால், வைப்புத்தொகைக்கான வட்டி விகிதங்களை விட கடன் மீதான வட்டி வருவாய் குறையக்கூடும். மேலும், ரூபாய் மதிப்பின் வீழ்ச்சியைத் தடுக்க RBI தலையிடாமல் இருப்பது, பொருளாதாரத்தின் மீது அதிக சுமையை ஏற்றுகிறது. இதனால், வெளிநாட்டு நாணயக் கடன்களை அதிகம் வைத்துள்ள நிறுவனங்கள் பாதிக்கப்படலாம்.
எதிர்கால நடவடிக்கைகள்
தற்போதைய புவிசார் அரசியல் பதற்றம் மற்றும் எரிசக்தி சந்தை நிலவரங்கள் எதிர்கால RBI நடவடிக்கைகளை நிர்ணயிக்கும். RBI தற்போது ஒருவித காத்திருப்பு நிலையில் இருப்பதால், சந்தை நீண்ட காலத்திற்கு இந்த வட்டி விகித நிலையை எதிர்பார்க்க வேண்டும். பணவியல் கொள்கை தளர்வுகளுக்கு பதிலாக, நிதி மேலாண்மை மற்றும் இருப்புநிலைப் பாதுகாப்பில் கவனம் செலுத்தப்படும். இதன் மூலம், உலகளாவிய நிச்சயமற்ற தன்மையை சமாளித்து, ரூபாய் மதிப்பை ஸ்திரப்படுத்த RBI முயல்கிறது.