Whalesbook
ஆர்பிஐ யுக்தியில் மாற்றம்: சாதனை இருப்புக்களுக்கு மத்தியில் தங்க கொள்முதல் சரிவு
இந்திய ரிசர்வ் வங்கி (RBI) தனது தங்க கொள்முதலில் பெரும் குறைப்பைச் செய்துள்ளது, 2025 இல் வெறும் 4.02 டன் தங்கத்தை வாங்கியுள்ளது, இது கடந்த 8 ஆண்டுகளில் இல்லாத அளவுக்குக் குறைவாகும். உலக தங்க கவுன்சிலின் படி, இது 2024 இல் வாங்கப்பட்ட 72.6 டன்களுடன் ஒப்பிடும்போது 94% சரிவாகும்.
கொள்முதல் குறைவு இருந்தபோதிலும் சாதனை இருப்புக்கள்
புதிய கொள்முதலில் இவ்வளவு பெரிய சரிவு ஏற்பட்டபோதிலும், மத்திய வங்கியின் மொத்த தங்க இருப்புக்கள் 880.2 டன் என்ற முந்தைய சாதனையில் உயர்ந்துள்ளன. நவம்பர் 2025 நிலவரப்படி இந்த இருப்புக்களின் மதிப்பு $100 பில்லியன் டாலர்களைத் தாண்டியுள்ளது. இந்த விரைவான உயர்வு 2024 இல் செய்யப்பட்ட பெரிய கொள்முதல் மற்றும் 2025 இல் உலக தங்க விலைகளில் ஏற்பட்ட விரைவான உயர்வின் விளைவாகும்.
அந்நிய செலாவணி இருப்புக்களில் யுக்தி ரீதியான மறுசீரமைப்பு
இந்தியாவின் அந்நிய செலாவணி கையிருப்பில் தங்கத்தின் பங்கு ஐந்து ஆண்டுகளில் இரட்டிப்பாகியுள்ளது, மார்ச் 2021 இல் 5.87% ஆக இருந்தது 2025 இல் சாதனை அளவாக 16% ஆக உயர்ந்துள்ளது. இந்த பெரிய மாற்றம், RBI தனது இருப்புப் போர்ட்ஃபோலியோவை மறுசீரமைக்க எடுத்த ஒரு திட்டமிட்ட யுக்தியைக் காட்டுகிறது. தங்கத்தின் அதிக விலைகள் மற்றும் அதன் அதிகரிக்கும் எடை, புதிய கொள்முதலின் வேகத்தை பாதிக்கின்றன, இது இருப்பு மேலாண்மைக்கு ஒரு கவனமான அணுகுமுறையைக் குறிக்கிறது.
உலகளாவிய மத்திய வங்கிப் போக்கு
RBI-யின் இந்த நடவடிக்கை ஒரு பெரிய உலகளாவியப் போக்கைப் பிரதிபலிக்கிறது, இதில் மத்திய வங்கிகள் 2022 முதல் தங்க இருப்புகளை அதிகரித்து வருகின்றன. உலக மத்திய வங்கிகள் 2024 இல் சாதனை அளவாக 1,180 டன் வாங்கியுள்ளன, மேலும் 2025 இலும் 1,000 டன்களுக்கு மேல் வாங்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. தங்கம் இப்போது மத்திய வங்கிகளுக்கு இரண்டாவது பெரிய அந்நிய செலாவணி கையிருப்பு சொத்தாக மாறியுள்ளது, யூரோவை பின்னுக்குத் தள்ளி, 1996 க்குப் பிறகு முதல் முறையாக அமெரிக்க கருவூலங்களையும் (Treasuries) பின்னுக்குத் தள்ளியுள்ளது.
எதிர்காலக் கண்ணோட்டம்
2025 இன் முதல் இரண்டு காலாண்டுகளில் தங்க கொள்முதல் வேகம் குறைந்திருந்தாலும், மத்திய வங்கிகளிடையே தங்கத்திற்கான ஒட்டுமொத்த தேவை வலுவாக உள்ளது. RBI-யின் தற்போதைய நிலை ஒரு வெளியேற்றத்தைக் குறிக்கவில்லை, மாறாக ஒரு யுக்தி ரீதியான இடைநிறுத்தத்தைக் காட்டுகிறது, இதன் நோக்கம் மாறிவரும் சந்தை சூழ்நிலைகளுக்கு மத்தியில் அதன் தற்போதைய சாதனை தங்க இருப்புகளை மேம்படுத்துவதாகும்.