இந்தியாவில் வீட்டுக்கடன் அல்லாத நுகர்வோர் கடன்கள் மொத்த சில்லறை கடனில் **58.4%** ஆக உயர்ந்துள்ளது. ஊதிய வளர்ச்சி எகிறும் தேவைகளுக்கு ஈடுகொடுக்காத நிலையில், இந்த கடன் சுமை தனிநபர் சேமிப்பு மற்றும் வங்கி ஸ்திரத்தன்மைக்கு சிக்கலாகலாம் என நிபுணர்கள் எச்சரிக்கின்றனர்.
நுகர்வோர் கடன்கள் நோக்கி நகரும் மக்கள்
இந்தியாவில் மக்கள், சொத்துக்களை உருவாக்கும் முதலீடுகளை விட, அன்றாட தேவைகளுக்காக வாங்கும் கடன்களையே அதிகம் நாடியுள்ளனர். இந்திய ரிசர்வ் வங்கியின் (RBI) நிதி ஸ்திரத்தன்மை அறிக்கைப்படி, வீட்டுக்கடன் அல்லாத சில்லறை கடன்கள் (non-housing retail loans) மார்ச் 2026 நிலவரப்படி, மொத்த கடன் தொகையில் 58.4% ஐ எட்டியுள்ளது. இதற்கு நேர்மாறாக, நீண்ட கால சொத்து வளர்ச்சியைக் குறிக்கும் வீட்டுக்கடன்கள், மொத்த கடனில் 26.3% மட்டுமே உள்ளது.
நிதி ஸ்திரத்தன்மைக்கு ஏன் இது முக்கியம்?
ஒரு நாட்டின் பொருளாதாரம் சீராக இயங்க, தனிநபர்களின் கடன் சுமை என்பது சீரான வருமான வளர்ச்சியால் ஆதரிக்கப்பட வேண்டும். ஆனால், தற்போதைய போக்கு ஒரு பெரிய இடைவெளியைக் காட்டுகிறது. நுகர்வோர் பொருட்களுக்கான மக்களின் விருப்பம் அதிகரித்திருந்தாலும், கிராமப்புற மற்றும் நகர்ப்புறங்களில் ஊதிய வளர்ச்சி மந்தமாகவே உள்ளது. வருமானம் கணிசமாக உயராமல், நுகர்வுக்காக மக்கள் கடன் வாங்கும்போது, காலப்போக்கில் கடனைத் திருப்பிச் செலுத்தும் அவர்களின் திறன் பலவீனமடைகிறது. இது, கடனை திருப்பி செலுத்தாதவர்களின் எண்ணிக்கை அதிகரித்தால், வங்கித் துறையின் ஒட்டுமொத்த ஆரோக்கியத்தையும் பலவீனப்படுத்தக்கூடும்.
தங்கக் கடன்களின் பங்கு
RBI ஒரு குறிப்பிட்ட கவலைக்குரிய பகுதியை முன்னிலைப்படுத்தியுள்ளது: தங்கக் கடன்களின் மீதான அதிகரித்துவரும் சார்பு. தங்கத்தின் விலை உயர்ந்து வருவதால், மக்கள் தங்கள் தங்க நகைகளை அடகு வைத்து பணம் பெறுகின்றனர். மத்திய வங்கி அறிக்கையின்படி, பல கடன் வாங்குபவர்கள் அவசரத் தேவைகளுக்கு மட்டுமின்றி, ஏற்கனவே உள்ள கடன்களைச் சமாளிக்க அல்லது தங்கள் தனிப்பட்ட பணப் பற்றாக்குறையை ஈடுகட்ட இந்தக் கடன்களைப் பயன்படுத்துகின்றனர். தங்கத்தின் விலையில் உள்ள ஏற்ற இறக்கங்கள் காரணமாக, சந்தை மதிப்புகள் குறைந்தால், இந்தக் கடன்களுக்கான பாதுகாப்பு குறையக்கூடும், இது கடன் வழங்குபவர்களுக்கும் கடன் வாங்குபவர்களுக்கும் ஆபத்தை உருவாக்கும்.
சொத்து உருவாக்கம் மீதான தாக்கம்
கேட்ஜெட்கள், பயணம் அல்லது தொடர்ச்சியான வீட்டுச் செலவுகளுக்கான தனிநபர் கடன்கள் போன்ற நுகர்வு சார்ந்த கடன்கள், எதிர்கால வருமானத்தையோ அல்லது மதிப்பையோ உருவாக்குவதில்லை. கல்வி, வீடு வாங்குதல் அல்லது தொழில் தொடங்குதல் போன்ற உற்பத்தி நோக்கங்களுக்காக கடன் பயன்படுத்தப்படும் ஆரோக்கியமான நிதிப் பழக்கவழக்கங்களிலிருந்து இது வேறுபடுகிறது. பணவீக்கம் மற்றும் தேக்கமான ஊதியங்களால் தூண்டப்படும் இந்த நுகர்வுக்கான கடன் சுழற்சி, நீண்ட கால சேமிப்பிலிருந்து பணத்தை ஈர்க்கிறது. காலப்போக்கில், இது இந்திய குடும்பங்களின் நிதி நெகிழ்வுத்தன்மையைக் கட்டுப்படுத்தி, அவர்களின் நிகர சொத்து மதிப்பை (net worth) குறைக்கிறது.
முதலீட்டாளர்கள் எதைக் கண்காணிக்க வேண்டும்?
நிதித் துறையைக் கண்காணிக்கும் முதலீட்டாளர்களுக்கு, பாதுகாப்பற்ற சில்லறை கடன்களில் வங்கிகளின் ஈடுபாடு மற்றும் தங்கக் கடன் போர்ட்ஃபோலியோக்களின் தரம் ஆகியவை முக்கிய குறிகாட்டிகளாகும். சில்லறை கடன் வழங்கும் தரநிலைகள் குறித்த RBIயின் எதிர்கால கருத்துக்களையும், தனிநபர் கடன்களுக்கான தகுதி வரம்புகளை கடன் வழங்குபவர்கள் இறுக்கமாக்குகிறார்களா என்பதையும் முதலீட்டாளர்கள் கண்காணிக்கலாம். கூடுதலாக, அடுத்த காலாண்டுகளில் தனிநபர்களின் கடன் திருப்பிச் செலுத்தும் திறன் மேம்படுமா அல்லது தொடர்ந்து அழுத்தம் இருக்குமா என்பதை மதிப்பிடுவதற்கு, பணவீக்கத்துடன் ஒப்பிடும்போது ஊதிய வளர்ச்சி தரவு முக்கியமாக இருக்கும்.