RBI, நிதி அமைச்சகம் முக்கிய ஒழுங்குமுறை சீர்திருத்தங்களுக்குத் தயார்

இந்திய ரிசர்வ் வங்கி (RBI) மற்றும் நிதி அமைச்சகம் 'விக்சித் பாரத் 2047' வரைபடத்தின் கீழ் முக்கிய ஒழுங்குமுறை சீர்திருத்தங்களைச் செயல்படுத்தத் தயாராக உள்ளன. அக்டோபர் 1, 2025 முதல் அமலுக்கு வரும் RBIயின் ஒழுங்குமுறைத் துறையில் ஒழுங்குமுறை மறுஆய்வு செல் (RRC) ஒன்றை நிறுவுவது ஒரு முக்கிய முன்னேற்றமாகும். இந்த செல், 400க்கும் மேற்பட்ட சுற்றறிக்கைகள் திரும்பப் பெறப்பட்ட ஒழுங்குமுறை மறுஆய்வு ஆணையம் (RRA 2.0) இன் வெற்றியின் அடிப்படையில், ஒவ்வொரு ஐந்து முதல் ஏழு ஆண்டுகளுக்கு ஒருமுறை ஒழுங்குமுறைகளை முறையாக மறுஆய்வு செய்யும். உலகளாவிய சிறந்த நடைமுறைகள் மற்றும் ஒழுங்குபடுத்தப்பட்ட நிறுவனங்களிடமிருந்து கிடைத்த கருத்துக்கள் இந்த முயற்சிகளுக்கு வழிகாட்டியுள்ளன.

வலுவான பெருநிறுவன நிர்வாகத்திற்கான விசாரணை தீவிரமடையும், குறிப்பாக வங்கித் துறையில். RBI ஏற்கனவே தனியார் வங்கிகளுக்கு குறைந்தபட்சம் இரண்டு முழுநேர இயக்குநர்களை, நிர்வாக இயக்குநர் மற்றும் தலைமைச் செயல் அதிகாரியை உள்ளடக்கியதாக, வளர்ந்து வரும் சிக்கல்களையும் வாரிசு திட்டமிடலையும் (succession planning) சமாளிக்கக் கட்டாயப்படுத்தியுள்ளது. சில வங்கிகளில் சமீபத்திய நிகழ்வுகள், நிர்வாகம், நெறிமுறைகள் மற்றும் குழு மேற்பார்வையில் (board oversight) நெருக்கமான கவனம் செலுத்துவதன் அவசியத்தை அடிக்கோடிட்டுக் காட்டுகின்றன. பெரிய கார்ப்பரேட் மற்றும் தொழில்துறை குழுக்கள் வங்கி விளம்பரதாரர்களாக (bank promoters) மாறலாம் என்ற RBIயின் உள் பணிக்குழுவின் (IWG) பரிந்துரைகள், பெரிய NBFCக்களுடன், இன்னும் பரிசீலனையில் உள்ளன. ₹50,000 கோடி அல்லது அதற்கு மேற்பட்ட சொத்து அளவு கொண்ட நிறுவனங்களை வங்கிகளாக மாற்ற அனுமதிக்கும் இந்த முன்மொழிவுகள், இணைக்கப்பட்ட கடன் (connected lending) மற்றும் ஒருங்கிணைந்த மேற்பார்வை (consolidated supervision) பற்றிய கவலைகளுக்கு எதிராக மதிப்பீடு செய்யப்படுகின்றன.

மலிவு விலை வீடுகளும் மறுஆய்வுக்கு உட்படுத்தப்பட உள்ளன, இதில் மத்திய பட்ஜெட் மற்றும் RBI ஆகிய இரண்டிலிருந்தும் கொள்கை சரிசெய்தல்கள் நிகழலாம். ஒரு அலகு பொதுவாக ₹45 லட்சத்திற்கும் குறைவான விலையில் இருக்கும்போது 'மலிவு விலை' என்று வரையறுக்கப்படுகிறது, மெட்ரோக்களுக்கு 60 சதுர மீட்டர் (sqm) மற்றும் மெட்ரோ அல்லாதவைகளுக்கு 90 சதுர மீட்டர் கார்பெட் ஏரியா வரம்புகளுடன். தரவுகள் ஒரு குறிப்பிடத்தக்க பற்றாக்குறையைக் காட்டுகின்றன, இதில் முதல் எட்டு நகரங்களில் மலிவு விலை வீடுகளுக்கான தேவை-வழங்கல் விகிதம் 2019 இல் 1.05 ஆக இருந்தது, இது 2025 இன் முதல் பாதியில் 0.36 ஆகக் குறைந்துள்ளது. RBI முன்னுரிமைத் துறை கடன் (PSL) விதிமுறைகளை மாற்றியுள்ளது, மெட்ரோக்களில் மலிவு விலை வீடுகளுக்கான கடன் வரம்பை ₹35 லட்சத்திலிருந்து ₹50 லட்சமாக உயர்த்தியுள்ளது. இருப்பினும், வீட்டு நிதி நிறுவனங்கள் (HFCs) குறைந்த-பங்கு கடன்களுக்கு அதிக சுமையைச் சுமக்கின்றன, வங்கிகளுக்கும் (35%) NBFCக்களுக்கும் (100%) இடையிலான ரிஸ்க் வெய்ட்டிங் (risk weighting) வேறுபாடுகள் கடன் வாங்கும் முறைகளைப் பாதிக்கின்றன. ரிஸ்க் வெய்ட்டிங்கை மறுமதிப்பீடு செய்வதும், வங்கிகள் நில-வங்கி வாங்குதல்களுக்கு (land-bank purchases) நிதியளிக்கும் சாத்தியக்கூறும் எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

சிறுநிதி நிறுவனங்கள் (MFIs) ஒரு சவாலான காலகட்டத்தைச் சந்திக்கின்றன, செப்டம்பர் 2025 நிலவரப்படி அவற்றின் போர்ட்ஃபோலியோ தொடர்ச்சியாக ஆறு காலாண்டுகளாக ₹1.31 டிரில்லியனாகக் குறைந்துள்ளது. இந்தச் சுருக்கம் கிட்டத்தட்ட அரை மில்லியன் வாடிக்கையாளர்களை அவற்றின் வரம்பிலிருந்து வெளியேற்றியுள்ளது. MFIs அதிகப்படியான கடனைக் கட்டுப்படுத்தவும், கடன் வாங்கும் நடைமுறைகளை மேம்படுத்தவும் நடவடிக்கைகளை மேற்கொண்டிருந்தாலும், ஒரு வாடிக்கையாளருக்கு ₹2 லட்சம் கடன் வரம்பு மற்றும் கடன் வழங்குபவர்களுக்கு வரம்பு விதித்தல் போன்ற நடவடிக்கைகள் எடுக்கப்பட்டாலும், கவலைகள் நீடிக்கின்றன. இந்தத் துறை, வரவிருக்கும் FY27 மத்திய பட்ஜெட்டில் ₹20,000 கோடி கடன் உத்தரவாதத் திட்டத்தை (credit guarantee scheme) எதிர்பார்க்கிறது. RBI தகுதிவாய்ந்த சொத்து வரம்பை 60% ஆகக் குறைத்தது போன்ற ஒழுங்குமுறை நிவாரணங்கள் உதவியுள்ளன, ஆனால் வரவிருக்கும் மாநிலத் தேர்தல்கள் மற்றும் கடன் தள்ளுபடிகள் (loan waivers) கடன் ஒழுக்கத்திற்கு (credit discipline) அச்சுறுத்தலாக உள்ளன. பிரிவு 8 நிறுவனங்களுக்கு (இலாப நோக்கற்ற நிறுவனங்கள்) கடன் தகவல் நிறுவனங்களுக்கான (credit information companies) அணுகல் கூட ஒரு முக்கிய கோரிக்கையாகும்.

நிதிச் சந்தையின் அதிகரிக்கும் ஒன்றோடொன்று இணைந்திருப்பதால், ஒழுங்குமுறை மறுஆய்வுகளில் செபி (Sebi), ஐர்டாய் (Irdai), மற்றும் பிஎஃப்ஆர்டிஏ (PFRDA) ஆகியவற்றின் பங்கேற்பு காணப்படலாம். 2013 ஆம் ஆண்டின் நிதித்துறை சட்ட சீர்திருத்த ஆணையத்தின் (FSLRC) நீண்டகாலமாக நிலுவையில் உள்ள பரிந்துரைகள், ஒரு ஒருங்கிணைந்த நிதி நிறுவனம் மற்றும் மேல்முறையீட்டு தீர்ப்பாயத்தை (appellate tribunal) முன்மொழிந்தவை, ஒருவேளை மீண்டும் பரிசீலிக்கப்படலாம்.