இந்திய ரூபாய் சரிவு! RBIயின் அந்நிய செலாவணி தளர்வுகள் - என்ன நடக்கிறது?

RBIயின் தளர்வுகள் - என்ன மாற்றம்?

செவ்வாய்க்கிழமை முதல் அமலுக்கு வந்த RBIயின் புதிய அறிவிப்புகளின்படி, வங்கிகள் தங்களுக்குள் உள்ள சில அந்நிய செலாவணி பரிவர்த்தனைகளை மேற்கொள்ள அனுமதிக்கப்பட்டுள்ளது. குறிப்பாக, ஏற்கனவே உள்ள ஒப்பந்தங்களை முடித்தல் (unwinding existing contracts) மற்றும் பொருத்தமான வர்த்தகங்களை (matched trades) செய்ய அனுமதி வழங்கப்பட்டுள்ளது.

இந்த தளர்வுகள், கரன்சி வர்த்தகர்கள் உள்நாட்டில் ரூபாயை வாங்கி வெளிநாடுகளில் விற்கும் நடவடிக்கைகளை மீண்டும் தொடங்க வழிவகுத்தது. இதன் காரணமாகவே, இன்றைய வர்த்தகத்தில் ரூபாய் 0.4% சரிவை சந்தித்தது.

வர்த்தக முடிவில், ரூபாய் அமெரிக்க டாலருக்கு நிகராக 93.50 என்ற விலையில் முடிவடைந்தது. இது முந்தைய நாள் வர்த்தகத்தில் 93.12 ஆக இருந்தது.

இது குறித்து ஃபின்ரெக்ஸ் டிரெஷரி அட்வைசர்ஸ் LLP (Finrex Treasury Advisors LLP) நிறுவனத்தின் தலைவர் அனில் குமார் பன்சாலி கூறுகையில், 'ரூபாய் வர்த்தகர்கள் உள்நாட்டில் வாங்கி வெளிநாடுகளில் விற்கும் நடவடிக்கைகளை மீண்டும் தொடங்கியிருந்தாலும், ரூபாயின் சரிவு பெரிய அளவில் இருக்காது என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது' எனத் தெரிவித்துள்ளார்.

ஏன் கட்டுப்பாடுகள் முதலில் விதிக்கப்பட்டன?

மேற்கு ஆசியாவில் ஏற்பட்ட பதற்றம் காரணமாக, கச்சா எண்ணெய் விலையில் ஏற்பட்ட திடீர் உயர்வு, இந்திய ரூபாய் வரலாறு காணாத வீழ்ச்சியை சந்தித்தது. இந்த சூழலை சமாளிக்க, மார்ச் 27 அன்று RBI முதலில் கடுமையான கட்டுப்பாடுகளை விதித்தது.

கட்டுப்பாடுகள் விதிக்கப்படுவதற்கு முன்பு, வங்கிகளிடம் சுமார் $30 பில்லியன் முதல் $35 பில்லியன் வரை அந்நிய செலாவணி ஒப்பந்தங்கள் நிலுவையில் இருந்ததாக சந்தை ஆய்வாளர்கள் மதிப்பிட்டனர். மேலும், எண்ணெய் சுத்திகரிப்பு நிறுவனங்களுக்கும் டாலர் வாங்குவதற்கு சிறப்பு வசதிகள் அளிக்கப்பட்டிருந்தன.

எதிர்கால பார்வை: கட்டுப்பாடுகள் பெரிய சரிவைத் தடுக்கும்

சில கட்டுப்பாடுகள் தளர்த்தப்பட்டாலும், தொடர்புடைய தரப்பினருடனான அந்நிய செலாவணி டெரிவேட்டிவ் ஒப்பந்தங்கள் (currency derivative deals) மற்றும் $100 மில்லியன் வரம்பிற்கு உட்பட்ட திறந்த நிலைகள் (open positions) மீதான கடுமையான கட்டுப்பாடுகள் இன்னும் நடைமுறையில் உள்ளன.

இந்த தொடர்ச்சியான கட்டுப்பாடுகளே, ரூபாய் மதிப்பில் பெரிய சரிவு ஏற்படுவதை தடுக்கும் என நிபுணர்கள் நம்புகின்றனர்.

RBI அறிவிப்பைத் தொடர்ந்து, ஒரு வருடத்திற்கான ரூபாய் ஹெட்ஜிங் செலவு (forward premium) சுமார் 30 basis points குறைந்தது. எனினும், பின்னர் அது சற்று மீண்டது. மேலும், உயர் ஏற்ற இறக்க காலங்களில் காணப்பட்ட பெரிய இடைவெளியுடன் ஒப்பிடும்போது, ஆஃப்ஷோர் ரூபாய் சந்தையில் (NDF) சிறிய பிரீமியம் மட்டுமே காணப்பட்டதாகவும் வர்த்தகர்கள் தெரிவித்தனர்.