இந்திய கம்பெனிகள்: ஷேல்ஸ் டாப், ஆனால் லாபம் டிராப்! கவலை கொடுக்கும் விலை உயர்வு

விற்பனை உச்சம், லாபம் சரிவு - காரணம் என்ன?

இந்திய ரிசர்வ் வங்கியின் (RBI) சமீபத்திய தரவுகளின்படி, தனியார் நிதி அல்லாத நிறுவனங்கள் இந்த டிசம்பர் 2025 காலாண்டில் 10.1% என்ற வலுவான விற்பனை வளர்ச்சியைப் பதிவு செய்துள்ளன. இது கடந்த 11 காலாண்டுகளில் முதல் முறையாக இரட்டை இலக்க விற்பனை வளர்ச்சியை எட்டியுள்ளது. குறிப்பாக, ஆட்டோமொபைல்கள் மற்றும் உலோகங்கள் போன்ற துறைகள் இந்த விற்பனை உயர்வுக்கு முக்கிய காரணம்.

ஆனால், இந்த விற்பனை வளர்ச்சிக்கு ஏற்றவாறு லாபம் அதிகரிக்கவில்லை. நிறுவனங்களின் நெட் ப்ராஃபிட் வளர்ச்சி, கடந்த ஆண்டின் 11.8% உடன் ஒப்பிடும்போது, இந்த காலாண்டில் வெறும் 5.2% ஆகக் குறைந்துள்ளது. அதாவது, அதிகரிக்கும் உற்பத்திச் செலவுகள் (Costs) நிறுவனங்களின் லாப வரம்புகளை (Margins) அழுத்துகின்றன.

உற்பத்தி துறை ஜொலிப்பு, செலவுகள் எகிறல்

உற்பத்தித் துறை (Manufacturing Sector) இந்த முறை விற்பனையில் 11.4% வளர்ச்சியைப் பதிவு செய்து சிறப்பாக செயல்பட்டுள்ளது. இதற்காக, Nifty India Manufacturing Index சுமார் 23.1% வருவாயைக் கொடுத்துள்ளது.

ஆனால், மறுபுறம் IT துறையின் விற்பனை வளர்ச்சி 8.8% ஆக இருந்தபோதிலும், அதன் 1-year ரிட்டர்ன் -22.1% ஆக உள்ளது. இந்த வேறுபாடுகளுக்கு முக்கிய காரணம், நிறுவனங்கள் எதிர்கொள்ளும் விலை உயர்வுதான்.

செலவுகளின் தாக்கம்

ஊழியர் செலவுகள்: உற்பத்தி மற்றும் IT நிறுவனங்களுக்கு ஊழியர் செலவுகள் முறையே 12.4% மற்றும் 6.6% அதிகரித்துள்ளன.
மூலப்பொருட்கள்: உற்பத்தித் துறையில் மூலப்பொருட்களின் விலை 12.7% உயர்ந்துள்ளது. இதனால், மூலப்பொருட்களின் விற்பனை விகிதம் 57.5% ஆக உயர்ந்துள்ளது (முந்தைய காலாண்டில் 55.9%).
CPI பணவீக்கம்: இந்த காலகட்டத்தில் இந்தியாவின் ஒட்டுமொத்த CPI பணவீக்கம் 1.33% ஆக இருந்தபோதிலும், உற்பத்தியாளர் விலைகள் வேகமாக உயர்ந்துள்ளன.

IT துறை பாதிப்பு மற்றும் AI அச்சுறுத்தல்

IT துறைக்கு, புதிய தொழிலாளர் சட்டங்களால் மட்டும் சுமார் ₹5,400 கோடி கூடுதல் செலவு ஏற்பட்டுள்ளது. மேலும், AI (Artificial Intelligence) தொழில்நுட்பத்தால் வேலைவாய்ப்புகள் குறையக்கூடும் என்ற அச்சுறுத்தலும் உள்ளது. AI மூலம் புதிய வருவாய் வாய்ப்புகள் உருவானாலும், அது பாரம்பரிய வளர்ச்சி மாதிரிகளை மாற்றியமைக்கக்கூடும்.

எதிர்கால கணிப்புகள்

Nasscom கணிப்பின்படி, IT துறை 6.1% வளர்ந்து $315 பில்லியன் எட்டக்கூடும். Gartner, இந்திய IT செலவினம் $176.3 பில்லியன் ஐ எட்டும் என்றும், IT சேவைகள் 11.1% வளரும் என்றும் எதிர்பார்க்கிறது.

இருப்பினும், செலவினங்களைக் கட்டுப்படுத்துவதிலும், அதிகரித்து வரும் மூலப்பொருட்களின் விலையைச் சமாளிப்பதிலும் நிறுவனங்கள் தொடர்ந்து கவனம் செலுத்த வேண்டியிருக்கும் என்று நிபுணர்கள் கூறுகின்றனர்.