Whalesbook
பட்ஜெட் இலக்கை மிஞ்சிய PSU பங்களிப்பு!
மார்ச் 10, 2026 நிலவரப்படி, மத்திய அரசுக்கு ₹73,204 கோடி டிவிடெண்ட் தொகை வந்து சேர்ந்துள்ளது. இது, 2026 நிதியாண்டிற்கான (FY26) இலக்கை விட கணிசமாக அதிகமாகும். அரசுக்கு வரும் வரி வருவாய் (Tax Revenue) சற்று மந்தமாக இருக்கும் இந்த சூழலில், பொதுத்துறை நிறுவனங்களிடமிருந்து வரும் இந்த வருவாய், அரசின் நிதிப் பற்றாக்குறையை (Fiscal Deficit) சமாளிக்க பெரும் உதவியாக உள்ளது.
முக்கிய பங்களிப்பு: எரிசக்தி நிறுவனங்கள்!
குறிப்பாக, கோல் இந்தியா (Coal India) நிறுவனம் ₹10,271 கோடி, ஓ.என்.ஜி.சி (ONGC) ₹10,002 கோடி, ஐ.ஓ.சி.எல் (IOCL) ₹5,818 கோடி, பி.பி.சி.எல் (BPCL) ₹5,171 கோடி என கணிசமான தொகையை டிவிடெண்டாக வழங்கியுள்ளன. இந்த நிறுவனங்கள், வழக்கமான சேமிப்பு திட்டங்களை விட அதிக லாபத்தை (Dividend Yield) வழங்குகின்றன. உதாரணமாக, கோல் இந்தியாவின் ஈல்டு சுமார் 7% ஆகவும், ஓ.என்.ஜி.சி-யின் ஈல்டு சுமார் 5% ஆகவும் உள்ளது.
இந்த வருவாயுடன், நேஷனல் இன்வெஸ்ட்மென்ட் அண்ட் இன்ஃப்ராஸ்ட்ரக்சர் ஃபண்ட் (NIIF) மூலமாகவும் ₹3,031 கோடி டிவிடெண்டாக கிடைத்துள்ளது. அரசின் ஒட்டுமொத்த வரி வருவாய் வளர்ச்சி, FY26-ன் முதல் எட்டு மாதங்களில் சுமார் 4% ஆக குறைந்துள்ளது. இந்த நிலையில், வரி அல்லாத வருவாய் (Non-Tax Revenue) அதிகரிப்பது, FY26-க்கான 4.4% நிதிக் கொள்கை இலக்கை அடைவதற்கு அவசியமாகிறது (கடந்த ஆண்டை விட இது 4.8% ஆக இருந்தது).
எதிர்கால சவால்கள் என்ன?
இருப்பினும், இத்தகைய அதிகப்படியான டிவிடெண்ட் தொகையை எதிர்காலத்திலும் எதிர்பார்க்க முடியாது. பல PSU நிறுவனங்கள், இப்போது லாபத்தை டிவிடெண்டாக வழங்குவதை விட, தங்கள் நிறுவன வளர்ச்சிக்கும், புதிய முதலீடுகளுக்கும் (Capital Expenditure) செலவிடுவதில் அதிக கவனம் செலுத்துவதாக தகவல்கள் தெரிவிக்கின்றன. இதனால், எதிர்காலத்தில் டிவிடெண்ட் தொகை குறைய வாய்ப்புள்ளது. மேலும், கச்சா எண்ணெய் போன்ற பொருட்களின் விலை ஏற்ற இறக்கங்கள் (Commodity Price Volatility) PSU நிறுவனங்களின் லாபத்தை பாதிக்கும். இதனால், அரசின் நிதி நிலைமை, குறிப்பாக நிதிப் பற்றாக்குறையை சமாளிக்கும் திறனில் தாக்கம் ஏற்படலாம்.