உலகளவில் செயற்கை நுண்ணறிவு (AI) துறையில் முதலீடுகள் குறைந்தால், அது இந்தியாவின் பொருளாதார வளர்ச்சிப் பாதையை பாதிக்கக்கூடும் என்று Nuvama Research எச்சரித்துள்ளது. இந்தியாவின் வருவாய் வளர்ச்சி அதிகமாக இருந்தாலும், உள்நாட்டு தேவை குறைந்து வருவது கவனிக்கத்தக்கது.
உலக AI முதலீடு குறைந்தால் என்ன ஆகும்?
உலகம் முழுவதும் செயற்கை நுண்ணறிவு (AI) துறையில் நடக்கும் முதலீடுகள் (Capital Expenditure) குறைய ஆரம்பித்தால், அது இந்தியாவின் தற்போதைய பொருளாதார மீட்சியை (Economic Recovery) கேள்விக்குறியாக்கும் என்று Nuvama Research ஒரு அறிக்கையில் தெரிவித்துள்ளது.
இந்திய நிறுவனங்களின் வருவாய் இந்த முறை சுமார் 20% உயர்ந்திருந்தாலும், கடன் விரிவாக்கம் (Credit Expansion) 15% ஆக இருந்தாலும், இந்த வளர்ச்சி பெரும்பாலும் வெளிநாட்டுச் சந்தையைச் சார்ந்தே இருக்கிறது.
AI முதலீடுகள் தான் கச்சாப் பொருட்கள் விலையை உயர்த்தி, உற்பத்திப் பணவீக்கத்தை (Manufacturing Inflation) அதிகப்படுத்தி, இந்தியப் பொருளாதாரத்திற்கு மறைமுகமாக உதவியது. ஆனால், இந்த ஆதரவு தற்காலிகமானது என்றும், உலகப் போக்கைப் பொறுத்தது என்றும் Nuvama எச்சரிக்கிறது. AI செலவுகள் குறைந்தால், கச்சாப் பொருட்களின் விலை சரியும். இதனால், இந்திய நிறுவனங்களின் வருவாய் மற்றும் கடன் வளர்ச்சி பாதிக்கப்படலாம்.
GST வசூலில் வெளிப்படையான வேறுபாடு!
இந்த சீரற்ற மீட்சியின் அறிகுறி, சமீபத்திய வரி வசூல் புள்ளிவிவரங்களில் தெளிவாகத் தெரிகிறது. Nuvama குறிப்பிடுவது போல, இறக்குமதி மீதான சரக்கு மற்றும் சேவை வரி (GST) வசூல் வலுவாக இருக்கும்போது, உள்நாட்டு வசூல் வளர்ச்சி பின்தங்கியுள்ளது. இது, நாம் நினைப்பது போல் உள்நாட்டு நுகர்வு (Domestic Consumption) அவ்வளவு வலுவாக இல்லை என்பதைக் காட்டுகிறது. இறக்குமதி செய்யப்படும், விலை உயர்ந்த பொருட்கள் அதிகம் விற்கப்படுகின்றன, ஆனால் சாதாரண, விலை குறைந்த பொருட்களின் விற்பனை மந்தமாக உள்ளது.
நுகர்வோர் போக்குகள் கவலைக்குரியதா?
அரசு பல திட்டங்களைச் செயல்படுத்திய போதிலும், நுகர்வு பெரிய அளவில் அதிகரிக்கவில்லை. ரியல் எஸ்டேட் துறையில், பட்டியலிடப்பட்ட நிறுவனங்களின் முன்கூட்டிய விற்பனை (Pre-sales Growth) கூட சரிவைச் சந்தித்துள்ளது. இது, கொரோனா தொற்றுநோய்க்குப் பிறகு ஏற்பட்ட மீட்சியிலிருந்து ஒரு பெரிய மாற்றமாகும்.
முதலீடுகள் எதில் குவிந்துள்ளது?
தற்போதைய முதலீட்டுச் சுழற்சி (Capital Expenditure Cycle) பெரும்பாலும் மின்சாரத் துறையிலேயே (Power Sector) குவிகிறது. மற்ற கார்ப்பரேட் முதலீடுகள் மெதுவாகவே உள்ளன. இதனால், பொருளாதார மீட்சி என்பது பரந்த அளவில் இல்லாமல், கொள்கை சார்ந்தும், குறிப்பிட்ட துறைகளைச் சார்ந்தும் உள்ளது.
முதலீட்டாளர்கள் கவனிக்க வேண்டியவை:
முதலீட்டாளர்கள், உள்நாட்டுத் தேர்வுகள் எப்படி இருக்கிறது என்பதை அறிய, அடுத்ததாக வரவிருக்கும் நிறுவனங்களின் வருவாய் அறிக்கைகள் (Corporate Earnings) மற்றும் முக்கிய பொருளாதாரக் குறிகாட்டிகளைக் (High-Frequency Economic Indicators) கவனிக்க வேண்டும். உலகளாவிய காரணிகள், அதாவது உயர்ந்த கச்சாப் பொருட்கள் விலை மற்றும் AI முதலீடுகள் குறைய ஆரம்பித்தால், இந்தியாவின் பொருளாதாரம் தனது வேகத்தைத் தக்கவைக்குமா என்பதுதான் முக்கிய கேள்வி. உள்நாட்டுத் தேவை தேக்கமடைந்தால், நிறுவனங்களின் லாபம் மற்றும் வருவாய் மீது மேலும் அழுத்தம் அதிகரிக்கும்.