Zerodha CEO Nithin Kamath பங்குச் சந்தையில் நிலவும் ஒரு விசித்திரமான முரண்பாட்டை சுட்டிக்காட்டியுள்ளார். ஒருபுறம் IPO-க்கள் அமோகமாக லாபம் தருகின்றன, மறுபுறம் Nifty 50 அதன் உச்சத்திலிருந்து **14.3%** சரிந்து, RBI வட்டி விகித உயர்வான **5.5%** அழுத்தத்தில் உள்ளது.
இந்திய பங்குச் சந்தையில் இப்போது ஒரு விசித்திரமான நிலை உருவாகியுள்ளது. ஏற்கனவே நிலைபெற்ற நிறுவனங்களின் பங்குகள் கடுமையான அழுத்தத்தைச் சந்திக்கும் அதே வேளையில், புதிய IPO-க்கள் மட்டும் முதலீட்டாளர்களுக்கு நல்ல லாபத்தை அள்ளித் தருகின்றன. இந்த முரண்பாடு முதலீட்டாளர்களை ஒரு இக்கட்டான சூழலுக்கு தள்ளியுள்ளது.
தரவுகள் சொல்வதென்ன?
கடந்த அக்டோபர் 2025 முதல் செப்டம்பர் 2026 வரையிலான காலக்கட்டத்தில், மெயின் போர்டில் பட்டியலிடப்பட்ட நிறுவனங்களில் 67.2% பங்குகள், தங்களது இஸ்யூ விலையை (Issue Price) விட அதிகமாகவே வர்த்தகமாகின்றன. இதில் முதலீட்டாளர்களுக்குக் கிடைத்த மீடியன் ரிட்டர்ன் 24.7% ஆகும். இரண்டாம் நிலை சந்தையில் (Secondary Market) முதலீடுகள் வெளியேறும் அதே வேளையில், புதிய IPO-க்களை நோக்கி பணம் பாய்வதை இது காட்டுகிறது.
Nifty-ன் இன்றைய நிலை
மறுபுறம், சந்தையின் முக்கிய குறியீடான Nifty 50 அக்டோபர் 7, 2026 அன்று 22,603 புள்ளிகளில் முடிவடைந்தது. இது அதன் ஆல்-டைம் ஹை ஆன 26,373.20 புள்ளிகளிலிருந்து சுமார் 14.3% சரிவாகும். புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள் மற்றும் கச்சா எண்ணெய் விலை உயர்வு போன்றவை இந்த வீழ்ச்சிக்கு கூடுதல் காரணங்களாக அமைந்துள்ளன.
RBI மற்றும் வட்டி விகித தாக்கம்
RBI வட்டி விகிதத்தை 25 அடிப்படை புள்ளிகள் உயர்த்தி, ரெப்போ ரேட்டை 5.5% ஆக மாற்றியுள்ளது. இது வணிக நிறுவனங்களின் கடன் செலவுகளை அதிகரிப்பதோடு, நிறுவனங்களின் லாபத்தையும் குறைக்கும். இதனால், பெரிய நிறுவனங்களின் பங்குகளிலிருந்து முதலீட்டாளர்கள் வெளியேறி வருகின்றனர்.
முதலீட்டாளர்கள் என்ன செய்ய வேண்டும்?
IPO சந்தையின் இந்த வேகம் நீண்ட காலத்திற்கு நீடிக்குமா என்பது கேள்விக்குறிதான். இரண்டாம் நிலை சந்தையில் சரிவு நீடித்தால், அதன் தாக்கம் IPO-க்களையும் பாதிக்கும். தற்போதைய சந்தை சூழலில், Nifty 50-ன் நிலைத்தன்மை மற்றும் RBI-ன் அடுத்தடுத்த வட்டி விகித அறிவிப்புகளைக் கண்காணிப்பது மிகவும் அவசியம்.