இந்திய பங்குச்சந்தை ஒரு அரிய காலகட்டத்தைக் கடந்து செல்கிறது. Nifty குறியீடு தொடர்ந்து **103** நாட்களாக அதன் **200** நாள் மூவிங் ஆவரேஜுக்கு (DMA) கீழே வர்த்தகமாகி வருகிறது. இது சந்தையில் ஒருவித ஸ்திரமின்மையைக் காட்டுகிறது.
200-DMA என்றால் என்ன?
சந்தையின் நீண்ட கால போக்கை (Trend) அறிய உதவும் முக்கியமான டெக்னிக்கல் குறியீடுதான் இந்த 200 நாள் மூவிங் ஆவரேஜ். பொதுவாக, ஒரு குறியீடு இந்த லைனுக்குக் கீழே தொடர்ந்து வர்த்தகமானால், அது ஒரு 'பேரிஷ்' (Bearish) அல்லது பலவீனமான சந்தையைக் குறிக்கும். ஆனால், தற்போதைய நிலைமை முந்தைய பெரிய சரிவுகளிலிருந்து வேறுபடுகிறது.
வரலாற்றுப் பார்வை
வரலாற்றைப் பார்த்தால், 2008 நிதி நெருக்கடியின் போது Nifty 227 நாட்கள் 200-DMA-க்கு கீழே இருந்தது. அப்போது சந்தை **45%**க்கு மேல் சரிந்தது. 2001-ல் ஏற்பட்ட டாட்-காம் (Dot-com) குமிழி வெடிப்பின் போதும், குறியீடு 188 நாட்கள் இந்த லைனுக்குக் கீழே இருந்தது, **27%**க்கு மேல் வீழ்ச்சி கண்டது.
ஆனால், இப்போது நிலைமை அப்படியல்ல. Nifty குறியீடு சுமார் 11.5% மட்டுமே சரிந்துள்ளது. இதன் மூலம், சந்தையில் ஏற்றம் இல்லை என்றாலும், பெரிய பயம் கலந்த சரிவு இல்லை என்பது தெளிவாகிறது. கம்பெனிகளின் நிதிநிலை (Corporate Balance Sheets) வலுவாக இருப்பதும், வருவாய் வளர்ச்சி (Earnings Growth) ஒருவித ஆதரவைக் கொடுப்பதும் இதற்குக் காரணம்.
SIP முதலீட்டாளர்களுக்கான பார்வை
SIP மூலம் தொடர்ந்து முதலீடு செய்பவர்களுக்கு, நீண்ட காலமாக சந்தை ஒரே நிலையில் இருப்பது சோர்வை ஏற்படுத்தும். போர்ட்ஃபோலியோவில் பெரிய வளர்ச்சி தெரியாதபோது, முதலீட்டை நிறுத்தவோ அல்லது பாதுகாப்பான முதலீடுகளுக்கு மாறவோ தோன்றலாம். ஆனால், கடந்த காலத் தரவுகள் சொல்வது என்னவென்றால், இது போன்ற காலகட்டங்கள் ஒழுக்கமான முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு நல்ல வாய்ப்பு.
இந்த ஸ்திரமற்ற காலக்கட்டத்தில் தொடர்ந்து முதலீடு செய்வதன் மூலம், நிலையான விலையில் அதிக யூனிட்களை வாங்க முடியும். சந்தை மீண்டும் வேகம் எடுக்கும்போது, இந்த சேகரிப்பு நீண்ட கால வருவாயில் முக்கிய பங்கு வகிக்கும். பொறுமை மிகவும் முக்கியம் என்பதே இதிலிருந்து நாம் கற்றுக்கொள்ள வேண்டிய பாடம்.
அடுத்து என்ன?
Nifty குறியீடு மீண்டும் 200-DMA லைனுக்கு மேல் வந்து நிலையாக இருக்குமா என்பதைப் பொறுத்திருந்துதான் பார்க்க வேண்டும். அதுவரை, குறியீடு தற்போதைய வரம்பிற்குள்ளேயே (Range) மேலும் சில காலம் ஊசலாட வாய்ப்புள்ளது. கம்பெனிகளின் வருவாய் வளர்ச்சி மற்றும் பொருளாதாரச் சூழலில் ஏற்படும் மாற்றங்கள் சந்தையின் அடுத்த நகர்வைத் தீர்மானிக்கும்.