Whalesbook
காலாவதி நாள் நெருக்கடி
பிப்ரவரி மாத மாதாந்திர டெரிவேட்டிவ்ஸ் காலாவதி நெருங்கிக்கொண்டிருக்கும் நிலையில், நிஃப்டி 50 குறியீடு 26,000 என்ற உளவியல் ரீதியான முக்கிய எல்லையை தாண்டி செல்ல போராடி வருகிறது. பிப்ரவரி 11, 2026 அன்று, குறியீடு 25,935.15 புள்ளிகளுடன் வர்த்தகத்தை முடித்தது. வரலாறு ரீதியாக, டெரிவேட்டிவ்ஸ் காலாவதி நாட்களில் வர்த்தக அளவும், விலை நகர்வுகளும் அதிகமாக இருக்கும். தற்போதைய தொழில்நுட்ப ஆய்வுகளின்படி, 26,000 என்ற நிலையில் உடனடி எதிர்ப்பு (Resistance) காணப்படுகிறது, அதே சமயம் 25,880 மற்றும் 25,500 ஆகிய நிலைகளில் ஆதரவு (Support) உள்ளது. இந்த காலகட்டத்தில், முக்கிய நிலைகளுக்கு மேல் சந்தை தனது பலத்தை தக்கவைக்கிறதா என்பது முக்கியமானது.
வருவாய் சீசனின் இருவேறு முகங்கள்
காலாண்டு வருவாய் அறிவிப்புகள் தொடர்ந்து வெளியாகி வரும் நிலையில், நிறுவனங்களின் செயல்பாடுகளிலும் சந்தையின் பார்வையிலும் ஒரு தெளிவான வேறுபாடு தெரிகிறது. பல நிறுவனங்கள் எதிர்பார்ப்புகளை மீறி சிறப்பாக செயல்பட்டாலும், சில நிறுவனங்களின் முடிவுகள் சுமாராகவே உள்ளன. குறிப்பாக, உலகளாவிய தொழில்நுட்ப துறையில் நிலவும் சவால்கள் மற்றும் லாப வரம்பு குறைப்பு (Margin Compression) பற்றிய கவலைகள் காரணமாக, தகவல் தொழில்நுட்ப (IT) துறை கணிசமான பலவீனத்தை சந்தித்து வருகிறது. இதற்கு மாறாக, அரசுக்கு சொந்தமான பொதுத்துறை வங்கிகள் (PSU Banks), ரியல் எஸ்டேட் மற்றும் நுகர்வோர் சாதனங்கள் (Consumer Durables) போன்ற துறைகள் வலுவான வளர்ச்சியை பதிவு செய்துள்ளன. இது முதலீட்டாளர்களின் கவனத்தை ஈர்க்கிறது.
மேக்ரோ பொருளாதார வழிகாட்டி மற்றும் துறை ரீதியான மாற்றம்
முதலீட்டாளர்களின் மனநிலை, நிலையான மேக்ரோ பொருளாதார சூழல் மற்றும் கொள்கை முடிவுகளால் பாதிக்கப்பட்டுள்ளது. சமீபத்திய இந்தியா-அமெரிக்கா வர்த்தக ஒப்பந்தம், ஏற்றுமதி வாய்ப்புகளை அதிகரிக்கும் மற்றும் இந்திய நிறுவனங்களுக்கு நிலையான வணிகச் சூழலை உருவாக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. மேலும், இந்திய ரிசர்வ் வங்கி (RBI) தனது ரெப்போ வட்டி விகிதத்தை 5.25% ஆக நிலையாக வைத்துள்ளது. இது பொருளாதார வளர்ச்சியை ஆதரிக்கும் அதே வேளையில், பணவீக்கமும் கட்டுப்பாட்டில் உள்ளது, டிசம்பர் 2025-ல் CPI 1.33% ஆக பதிவாகியுள்ளது. இந்த கொள்கை ஸ்திரத்தன்மை, உள்நாட்டு நிறுவன முதலீட்டாளர்களின் (DII) தொடர்ச்சியான வருகை மற்றும் பிப்ரவரி மாதத்தில் மட்டும் ₹8,100 கோடிக்கு மேல் வாங்கிய வெளிநாட்டு போர்ட்ஃபோலியோ முதலீட்டாளர்களின் (FPIs) வருகை ஆகியவை சந்தைக்கு ஒரு ஆதரவை வழங்குகின்றன. நிஃப்டி 50-ன் விலை-வருவாய் (P/E) விகிதம் தோராயமாக 22.7-22.8 ஆக உள்ளது. இது நியாயமானதாகக் கருதப்படுகிறது. அதே சமயம், ஆசிய சந்தைகள் கலவையான போக்கைக் காட்டியுள்ளன.
சாத்தியமான பின்னடைவுகள் (The Bear Case)
நிஃப்டி 50 26,000 என்ற நிலைக்கு அருகில் இருந்தாலும், சில அபாயங்களும் கவனிக்கத்தக்கவை. IT துறையில் ஏற்படும் தொடர்ச்சியான வீழ்ச்சி, மேலும் மோசமான வருவாய் அறிக்கைகள் வெளிவந்தால், பரவலான சந்தை உணர்வை பாதிக்கக்கூடும். டெரிவேட்டிவ்ஸ் மீதான வரி விதிப்பில் ஏற்பட்டுள்ள அதிகரிப்பு, வர்த்தக அளவை பாதிக்கலாம். தற்போதைய பணவீக்கம் மற்றும் வளர்ச்சிப் பாதையில் ஏதேனும் மாற்றம் ஏற்பட்டாலோ அல்லது உலகளாவிய புவிசார் அரசியல் காரணிகள் மாறினாலோ, சந்தையின் தற்போதைய நம்பிக்கையான நிலை மாறக்கூடும். வரவிருக்கும் பல நிறுவனங்களின் வருவாய் அறிக்கைகளில் ஏதேனும் ஒரு சில எதிர்மறை தகவல்கள் கூட, முக்கிய தொழில்களில் விலையை நிர்ணயிக்கும் சக்தி அல்லது செலவினங்கள் குறித்த பலவீனங்களை வெளிப்படுத்தினால், சந்தையின் ஏற்றத்தை பாதிக்கலாம்.
எதிர்கால பார்வை
சந்தை காலாவதி நாளை கடக்கும்போது, தொடர்ச்சியான Q3 வருவாய் சீசன் மற்றும் பணவீக்க புள்ளிவிவரங்கள் போன்ற மேக்ரோ பொருளாதார தரவுகள் மீது கவனம் இருக்கும். நிபுணர்கள் சந்தை ஒரு ஆரோக்கியமான ஆனால் எச்சரிக்கையான போக்கில் இருப்பதாகக் கூறுகின்றனர். சாத்தியமான ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு மத்தியில், பங்குகளை கவனமாக தேர்ந்தெடுப்பது முக்கியம். 26,000 என்ற நிலைக்கு மேல் ஒரு நிலையான நகர்வு, வருவாய் செயல்திறனின் வலிமை மற்றும் நிறுவன முதலீட்டு ஓட்டங்களைச் சார்ந்திருக்கும்.