NPS-ன் வரலாறு காணாத **18.82%** வருமானம்! டெக் பங்குகள் மூலம் முதலீடு உச்சம்

NPS-ன் அபார வளர்ச்சி: காரணம் என்ன?

2025-ம் ஆண்டில் சவுத் கொரியாவின் தேசிய ஓய்வூதிய சேவை (NPS) அமைப்பு, 18.82% என்ற அசாதாரணமான வருமானத்தை பதிவு செய்துள்ளது. மொத்த சொத்து மதிப்பு KRW 1,458 ட்ரில்லியன் (சுமார் $1.02 ட்ரில்லியன்) ஆக உயர்ந்துள்ளது. தொடர்ச்சியாக மூன்றாவது ஆண்டாக NPS இந்த வரலாற்றுச் சாதனையை படைத்துள்ளது.

டெக் பங்குகள் தான் ஹீரோ!

இந்த மாபெரும் வெற்றிக்கு முக்கிய காரணம், NPS-ன் உள்நாட்டு பங்குச் சந்தை முதலீட்டுப் பிரிவு (Domestic Equities Portfolio) ஆகும். இது 82.44% என்ற வியக்கத்தக்க ஏற்றத்தைக் கண்டுள்ளது. அதேசமயம், வெளிநாட்டுப் பங்குகளும் (Overseas Stocks) 19.74% வருவாயை அளித்துள்ளன. ஒட்டுமொத்தமாக, NPS-ன் வருமானம் 18.82% ஆக உயர்ந்துள்ளது.

KOSPI ராலி மற்றும் செமிகண்டக்டர் பூம்

சவுத் கொரியாவின் முக்கிய பங்குச் சந்தையான KOSPI, 2025-ல் 45%-க்கும் மேல் உயர்ந்து 6,000 புள்ளிகளை தாண்டியது. 2024-ல் இது 75% வளர்ந்திருந்தது. இந்த மாபெரும் ஏற்றத்திற்கு, உலகளாவிய Artificial Intelligence (AI) தேவை மற்றும் செமிகண்டக்டர் உற்பத்தித் துறையில் ஏற்பட்ட அபரிமிதமான வளர்ச்சி முக்கியக் காரணமாகும். குறிப்பாக, Samsung Electronics மற்றும் SK Hynix போன்ற முன்னணி நிறுவனப் பங்குகளின் விலை விண்ணை முட்டும் அளவுக்கு உயர்ந்தது.

எதிர்கால திட்டம்: Asset Allocation மாற்றங்கள்

சந்தை நிலவரங்களுக்கு ஏற்ப, NPS தனது 2026-ம் ஆண்டுக்கான Asset Allocation திட்டங்களில் மாற்றங்களைச் செய்துள்ளது. உள்நாட்டுப் பங்குகளுக்கான இலக்கு விகிதத்தை (Target Exposure) சற்று அதிகரித்தும், வெளிநாட்டுப் பங்கு முதலீட்டுத் திட்டங்களில் சில மாற்றங்களையும் செய்துள்ளது. நவம்பர் 2025 நிலவரப்படி, NPS-ன் மொத்த முதலீட்டில் வெளிநாட்டுச் சொத்துக்கள் 38.2%, உள்நாட்டுப் பத்திரங்கள் (Domestic Bonds) 21.5%, மற்றும் உள்நாட்டுப் பங்குகள் 17% ஆக இருந்தன. 2030-க்குள் பங்குச் சந்தை முதலீட்டை 55% ஆக உயர்த்த NPS இலக்கு வைத்துள்ளது.

எச்சரிக்கை மணி: Concentration Risk

இருப்பினும், NPS-ன் இந்த மாபெரும் வெற்றிக்குப் பின்னால், உள்நாட்டு டெக்னாலஜிப் பங்குகள், குறிப்பாக செமிகண்டக்டர் துறையை அதிகமாகச் சார்ந்திருப்பது ஒரு பெரிய Concentration Risk-ஆக கருதப்படுகிறது. KOSPI சந்தையின் விரைவான ஏற்றம், தொடர்ச்சியாக நீடிக்குமா என்ற கேள்விகளும் எழுகின்றன. சந்தை நிலவரம் பற்றிய அச்சங்கள் அதிகரித்து வருவதாகவும், Margin Loan அளவு புதிய உச்சத்தை தொட்டுள்ளதாகவும் நிபுணர்கள் எச்சரிக்கின்றனர். AI பங்குகளின் Valuation குறித்த கவலைகளும் நீடிக்கின்றன.

CEO-வின் பார்வை

NPS CEO கிம் சங்-ஜூ (Kim Sung-joo), நீண்டகால, நிலையான வருமானத்தை ஈட்ட, Asset Management திறன்களை வலுப்படுத்துவதாகவும், நெகிழ்வான Asset Allocation மற்றும் புவியியல் ரீதியான பன்முகத்தன்மையை (Geographic Diversification) பின்பற்றுவதாகவும் தெரிவித்துள்ளார்.

எதிர்கால கணிப்புகள்

கொரிய சந்தை குறித்து பல தரப்பு ஆய்வாளர்கள் (Analysts) நம்பிக்கையுடன் உள்ளனர். KOSPI மேலும் உயரும் எனவும், ஆனால் குறுகிய காலத்தில் சில சரிவுகளும் இருக்கலாம் எனவும் எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. செமிகண்டக்டர் மற்றும் AI தொழில்நுட்பங்களுக்கான தொடர்ச்சியான தேவை சந்தையை ஊக்குவிக்கும் என கணிக்கப்பட்டுள்ளது. எனினும், உலகளாவிய பொருளாதார நிலைமைகள் மற்றும் டெக் துறை valuations-ல் ஏற்படும் மாற்றங்கள் உன்னிப்பாகக் கவனிக்கப்படும்.