மூடீஸ் ரேட்டிங் நிறுவனம், பாகிஸ்தானின் கடன் தகுதியை Caa1 இலிருந்து B3 ஆக உயர்த்தி உள்ளது. அதே சமயம், இந்தியாவின் கடன் தகுதியான Baa3 அப்படியே நீடிக்கிறது. இந்த மாற்றங்கள் இரு நாடுகளின் பொருளாதாரப் பாதையில் உள்ள வேறுபாடுகளைக் காட்டுகின்றன.
பாகிஸ்தானுக்கு அடித்தது அதிர்ஷ்டம்!
சர்வதேச கடன் மதிப்பீட்டு நிறுவனமான மூடீஸ் (Moody's), பாகிஸ்தானின் கடன் தகுதியை (Sovereign Credit Rating) Caa1 என்ற நிலையில் இருந்து B3 ஆக உயர்த்தியுள்ளது. இது பாகிஸ்தானின் பொருளாதாரத்தை சர்வதேச அளவில் அணுகுவதில் ஒரு முக்கிய மாற்றத்தைக் குறிக்கிறது.
இந்தியாவின் நிலை என்ன?
அதே நேரத்தில், இந்தியாவின் கடன் தகுதி Baa3 என்ற நிலையில் உறுதி செய்யப்பட்டுள்ளது. இதன் 'Stable Outlook' அப்படியே தொடரும் என்றும் மூடீஸ் அறிவித்துள்ளது. இதன் மூலம், இந்தியா தொடர்ந்து முதலீட்டிற்கு உகந்த (Investment Grade) நாடாக நீடிக்கிறது.
பாகிஸ்தான் ஏன் மேம்பட்டது?
பாகிஸ்தானின் பொருளாதார மேலாண்மையில் ஏற்பட்டுள்ள முன்னேற்றங்கள், அந்நிய செலாவணி கையிருப்பு அதிகரிப்பு போன்றவை இந்த மதிப்பீட்டு உயர்விற்கு முக்கிய காரணங்கள் என மூடீஸ் தெரிவித்துள்ளது. குறிப்பாக, ஜூலை 2026 மாத இறுதியில் அந்நிய செலாவணி கையிருப்பு சுமார் $17 பில்லியன் எட்டியுள்ளது. இது இறக்குமதி செலவுகள் மற்றும் வெளிநாட்டுக் கடன்களைச் சமாளிக்க ஒரு நல்ல பலத்தை அளிக்கிறது.
முதலீட்டாளர்களுக்கான பார்வை
இரு நாடுகளுக்கும் இடையிலான கடன் தகுதி வேறுபாடு இன்னும் அதிகமாகவே உள்ளது. இந்தியாவின் Baa3 மதிப்பீடு, உலக சந்தைகளுக்கு இந்தியா ஒரு நிலையான முதலீட்டுக்கான நாடு என்பதை உணர்த்துகிறது. ஆனால், பாகிஸ்தானின் புதிய B3 மதிப்பீடு, முன்னேற்றம் கண்டிருந்தாலும், இன்னும் ஊகத்தின் அடிப்படையிலான (Speculative Category) பிரிவில்தான் உள்ளது. அதாவது, கடன் திரும்பச் செலுத்துவதில் உள்ள ரிஸ்க் குறைந்திருந்தாலும், மற்ற நாடுகளுடன் ஒப்பிடுகையில் அதிக நிதி அபாயங்களைக் கொண்டுள்ளது.
சவால்கள் தொடர்கின்றன
பாகிஸ்தானில் வருவாய் ஆதாரங்கள் குறைவாக இருப்பது, கடன் திருப்பிச் செலுத்தும் திறன் பலவீனமாக இருப்பது, மற்றும் வெளிநாட்டு வர்த்தகத்தில் உள்ள சிக்கல்கள் போன்ற கட்டமைப்பு ரீதியான சவால்கள் இன்னும் தொடர்வதாக மூடீஸ் எச்சரித்துள்ளது. இவை பாகிஸ்தானின் பொருளாதார வளர்ச்சிக்குத் தடைகளாக உள்ளன.
இந்தியப் பொருளாதாரம்
இந்தியாவின் Baa3 மதிப்பீடு, அதன் பெரிய மற்றும் வலுவான பொருளாதாரத்தைக் குறிக்கிறது. மூடீஸ், இந்தியாவின் வளர்ச்சி வேகம் தொடரும் என எதிர்பார்க்கிறது. இருப்பினும், அரசின் அதிக கடன் சுமை மற்றும் நிதிப் பற்றாக்குறை போன்ற விஷயங்களை உலக முதலீட்டாளர்கள் தொடர்ந்து கண்காணிக்க வேண்டும்.
அடுத்தகட்ட நகர்வுகள்
பாகிஸ்தான் தனது நிதி ஒழுக்கத்தைத் தக்கவைத்து, இந்த ஸ்திரத்தன்மையை எப்படித் தொடர்கிறது என்பதைச் சந்தை பங்கேற்பாளர்கள் உன்னிப்பாகக் கவனிப்பார்கள். இந்தியா, உலகப் பொருளாதார ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு மத்தியில் தனது நிதி ஆரோக்கியத்தை எவ்வாறு நிர்வகிக்கிறது என்பதே முக்கிய கவனமாக இருக்கும்.