இந்திய பங்குச் சந்தை திடீர் சரிவு! அமெரிக்கா-ஈரான் பதற்றம், IT பங்குகள் வீழ்ச்சி, PSU வங்கிகள் ஜொலிப்பு!

உலகளாவிய பதற்றங்கள் சந்தையை தலைகீழாக்கின!

இன்றைய வர்த்தக நாள், வர்த்தகத்தில் பெரும் ஏற்ற இறக்கங்களுடன் பரபரப்பாகக் காணப்பட்டது. ஆரம்பத்தில் உற்சாகமாக வர்த்தகமான சந்தை, அமெரிக்காவின் வர்த்தகக் கொள்கைகள் மற்றும் புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள் காரணமாக திடீரென வீழ்ச்சியடையத் தொடங்கியது. இந்த திடீர் சரிவு, நடுத்தர மற்றும் சிறு நிறுவனப் பங்குகளின் (Mid- and Small-cap) சிறப்பாக செயல்பட்டாலும், ஒட்டுமொத்த சந்தைப் போக்கை மாற்றியது.

அமெரிக்காவின் வர்த்தகப் போர், ஈரான் பதற்றம் - சந்தையின் வீழ்ச்சிக்கு முக்கிய காரணங்கள்:

புதன்கிழமை, பிப்ரவரி 25, 2026 அன்று இந்தியப் பங்குச் சந்தைக் குறியீடுகள் (Benchmarks) பெரும் வீழ்ச்சியைச் சந்தித்தன. நிஃப்டி 50 குறியீடு 25,653 என்ற உச்சத்தைத் தொட்டாலும், இறுதியில் 57.85 புள்ளிகள் உயர்ந்து 25,482.50 இல் நிறைவடைந்தது. அதேபோல், சென்செக்ஸ் 82,957.91 வரை உயர்ந்து, இறுதியில் வெறும் 50.15 புள்ளிகள் உயர்ந்து 82,276.07 இல் முடிவடைந்தது. இதில் வர்த்தகத்தின் போது 800 புள்ளிகளுக்கு மேல் ஏற்ற இறக்கம் காணப்பட்டது.

இந்த ஏற்ற இறக்கத்திற்கு முக்கியக் காரணங்களாக அமெரிக்க வர்த்தகத் துறை, இந்தியாவிலிருந்து இறக்குமதி செய்யப்படும் சோலார் பேனல்களுக்கு 126% வரை கூடுதல் வரியை விதித்தது [cite:News1]. மேலும், அமெரிக்க அதிபர் ட்ரம்ப் வர்த்தக வரி விதிப்புகள் குறித்து தெரிவித்த கருத்துக்களும் சந்தையில் பதற்றத்தை அதிகரித்தன. இதனுடன், அமெரிக்கா மற்றும் ஈரான் இடையே அதிகரித்து வரும் பதற்றங்கள், கச்சா எண்ணெய் விலையை ஏழு மாதங்களில் இல்லாத அளவுக்கு $71.66 ஆக உயர்த்தியது. இதனால், இறக்குமதியை நம்பியிருக்கும் இந்தியப் பொருளாதாரம் பாதிக்கப்படும் என்ற அச்சம் ஏற்பட்டது. இந்திய ரூபாய் மதிப்பும் சரிந்து, 90.9 ஆக அமெரிக்க டாலருக்கு எதிராக வர்த்தகமானது.

துறைவாரியான செயல்திறன் - PSU வங்கிகள் உச்சம், IT துறை அதல பாதாளம்:

PSU வங்கிகளின் அசுர வளர்ச்சி:
சந்தையின் பொதுவான வீழ்ச்சிக்கு மத்தியில், நிஃப்டி PSU வங்கி குறியீடு (Nifty PSU Bank index) தனது தொடர்ச்சியான ஆறாவது மாத லாபத்தைப் பதிவு செய்து, புதிய உச்சங்களைத் தொட்டது. பிப்ரவரி 2026 வரையிலான காலத்தில், இந்தத் துறை 5.5% வளர்ச்சியைப் பதிவு செய்துள்ளது. இதற்கு முக்கியக் காரணங்களாக, வங்கிகளின் அதீத லாபம் (Record-breaking Q3 FY26 earnings), கடன் தர மேம்பாடு (Improved asset quality) மற்றும் நிகர வட்டி வருவாய் (Net interest income) வளர்ச்சி ஆகியவை கூறப்படுகின்றன. குறிப்பாக, ஸ்டேட் பேங்க் ஆஃப் இந்தியா (SBI) ₹21,028 கோடி நிகர லாபத்தைப் பதிவு செய்து, அதன் பங்குகள் 52 வார உச்சத்தைத் தொட்டன. SBI பங்கு தற்போது 13x P/E விகிதத்தில் வர்த்தகமாகிறது, இது வங்கித் துறை சராசரியான 12.6x ஐ விட சற்று அதிகம்.

IT துறையின் சரிவு - AI பாதிப்பு எதிரொலி:
மறுபுறம், நிஃப்டி IT குறியீடு (Nifty IT index) பெரும் சரிவைச் சந்தித்தது. பிப்ரவரி 2026 இல் மட்டும் 21% க்கும் மேல் சரிந்துள்ளது. இது 2008 உலகப் பொருளாதார நெருக்கடிக்குப் பிறகு IT துறை சந்தித்த மிக மோசமான மாதச் சரிவாகும். குறிப்பாக, AI (Artificial Intelligence) தொழில்நுட்பத்தின் வளர்ச்சி, பாரம்பரிய IT சேவைகளைப் பாதிக்கும் என்ற அச்சம் அதிகரித்துள்ளது. AI ஸ்டார்ட்அப் Anthropic-ன் முன்னேற்றங்கள், IT நிறுவனங்களின் சந்தை மதிப்பை பிப்ரவரி மாதத்தில் மட்டும் ₹6.4 லட்சம் கோடி குறைத்துள்ளன. TCS மற்றும் HCL Technologies போன்ற முன்னணி நிறுவனங்களின் பங்குகளும் கடுமையாக வீழ்ச்சியடைந்தன. TCS பங்கு 19.5x P/E விகிதத்திலும், HCL Technologies 23-25x P/E விகிதத்திலும் வர்த்தகமாகின்றன, இவை IT துறை சராசரியான 27.7x P/E விகிதத்தை விடக் குறைவு.

உலோகத் துறை மற்றும் பிற சந்தைகள்:
இன்றைய வர்த்தகத்தில், நிஃப்டி மெட்டல்ஸ் குறியீடு (Nifty Metal index) சுமார் 2.60% உயர்ந்து லாபப் பட்டியலில் முதலிடம் பிடித்தது. அதேசமயம், முன்னணி குறியீடுகள் சரிந்தாலும், நடுத்தர மற்றும் சிறு நிறுவனப் பங்குகளின் குறியீடுகளான நிஃப்டி மிட்கேப் 100 (0.58% உயர்வு) மற்றும் நிஃப்டி ஸ்மால்கேப் 100 (0.94% உயர்வு) ஆகியவை சந்தையின் சரிவுக்கு மத்தியில் வலுவான போக்கைக் காட்டின.

முக்கிய நிறுவனங்களின் P/E விகிதங்கள்:
ரிலையன்ஸ் இண்டஸ்ட்ரீஸ் சுமார் 23x P/E விகிதத்திலும், பஜாஜ் ஆட்டோ 31-32x P/E விகிதத்திலும் (துறை சராசரி 34.38x ஐ விடக் குறைவு) வர்த்தகமாகின்றன. டாடா ஸ்டீல் பங்கு 29.22x முதல் 39.3x வரை மாறுபடும் P/E விகிதத்தில் வர்த்தகமாகி வருகிறது, இது அதன் cyclical தன்மைக்கு ஏற்ப சந்தையின் எதிர்பார்ப்புகளைப் பிரதிபலிக்கிறது.

ஆபத்துகளும் எதிர்காலப் பார்வையும்:

தற்போதைய சந்தைச் சூழல் பல ஆபத்துக்களைக் கொண்டுள்ளது. அமெரிக்காவின் வர்த்தகக் கொள்கைகளில் உள்ள நிச்சயமற்ற தன்மை, ஐரோப்பிய நாடுகளுடனான பதற்றம், AI தொழில்நுட்பத்தின் தாக்கம், மற்றும் இந்திய ரூபாயின் சரிவு ஆகியவை இந்தியப் பொருளாதாரத்திற்கு சவால்களாக உள்ளன. முக்கியமாக, FII முதலீட்டாளர்கள் IT துறையிலிருந்து வெளியேறுவது கவலை அளிக்கிறது. PSU வங்கிகள் சிறப்பாக செயல்பட்டாலும், அரசின் கொள்கை மாற்றங்கள் அவற்றின் செயல்திறனைப் பாதிக்கலாம்.

அடுத்ததாக, இந்தியாவின் புதிய GDP தரவுகள் வெளியாகும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. நிஃப்டி குறியீடு 25,600-25,650 என்ற அளவில் எதிர்ப்பையும், 25,350 க்கு கீழே சென்றால் 25,100-25,200 வரை சரிவுக்கான வாய்ப்புகளையும் சந்திக்கக்கூடும் என நிபுணர்கள் கணித்துள்ளனர். உலகளாவிய வர்த்தகம் மற்றும் அரசியல் சூழ்நிலைகளைப் பொறுத்தே சந்தையின் அடுத்தகட்ட நகர்வுகள் அமையும்.